台股現階段的操作策略與要不要抱股過年？

要講述這個主題之前個人會先講影響股市最重要的因素：資金的流動。

股市的漲跌就是資金堆砌與資金退潮構築而成的，影響這個最關鍵的因素在於美元指數的強弱。

美元指數講簡易之係指美元與六種主要國際貨幣間的匯率強弱，類似翹翹板的概念，美元升值，六種主要國際貨幣相對弱勢貶值，美元指數就會強勢；美元貶值，六種主要國際貨幣相對強勢升值，美元指數就會弱勢。

美元指數是由六種主要國際貨幣的組合－

歐元：權重57.6%

日圓：權重13.6%

英鎊：權重11.9%

加幣：權重9.1%

瑞典克朗：權重4.2%

瑞士法郎：權重3.6%

權重越大影響美元指數越大，只要這六種主要國際貨幣升值走強，美元指數就會走弱，美元指數走弱，表示國際資金會從美元資產轉往各國股市與原物料。

如果照常理而言，聯準會激進升息與長時間維持高利率，美元指數應該會更強，突破最高價114.78，為什麼會越來越弱勢甚至持續跌破新低呢？

這又跟美國CPI脫離不了關係，聯準會升息目的是要打壓CPI，抑制消費力，聯準會因CPI高漲只好採取激進強力的利率政策，基準利率已上升到4.25%-4.5%，利率點陣圖更透露今年利率會上調到5.1％的高峰值。

更宣稱今年會維持長時間的高利率來打擊通膨，只要維持長時間的高利率勢必會影響到資金活水，這樣對股市只是易跌難漲。

實際上去年高漲的美國CPI因為聯準會強力的升息政策的影響已從去年5月的最高9.1％見頂後逐步下降到去年12月符合預測值的6.5％；核心CPI也符合預測值下降至5.7％。

聯準會採取的強力升息政策效果具有遞延性，打壓通膨效果會隨時間推進越來越顯著，美國CPI只會遞減且下降速度會越來越快，聯準會目的是軟著陸，主要打擊通膨又不想引發經濟嚴重衰退，未來只要看到相關數據低於預定數值即會採取鴿派措施，畢竟維持長時間的高利率水準對經濟並不是好事，美元指數大幅走弱則是美國CPI從去年見高後遞減走弱，市場預期聯準會態度逐步轉鴿進而從美元計價商品的資金流出。

同時避險需求大幅減少促使資金流入各國股市與原物料商品。

而股市則會先行反映，熱錢流入臺幣升值，外資們大買臺股就是這樣；德法股市也是熱錢湧入連日大漲，不過漲幅如此驚人是否也隱含俄烏戰爭結束的可能性呢？香港恒生指數也是熱錢湧入連日大漲但也跟中國動態清零政策解除與預期經濟復甦的先行卡位。

從筆者研發的漲跌勢滯化值便可提早掌握這一大波段，香港恒生指數只截取去年12月15日到今年1月16日這段數據；德國股市則是截取去年12月16日到今年1月13日這段數據；美國費城半導體指數則截取去年12月22日到今年1月13日這段數據；臺灣加權指數則截取去年12月6日到1月16日這段數據。

筆者研發的數據適合於各國指數，可運用在跟指數沾上邊的金融商品，如臺指期貨、指數型權證、0050等相關ETF、與跟大盤指數連動超高的臺積電等個股。

筆者在股市操作只講求簡單明瞭，不喜歡把股市操作搞複雜化，沒有太複雜太艱深的理論與數據，因為這些已透過數據化繁為簡，做多的只要見紅框買、逢綠框賣；做空的只要逢綠框放空，見紅框空單回補波段操作即可，無需極短線的殺進殺出，時間一到就能有穩健的收益。

簡單講述美元指數與匯率的關係後，接續切入主題講台股現階段的操作策略與要不要抱股過年。

筆者先從外資們的態度來講，美元指數只要持續走弱，臺幣升值，外資們就會持續買進臺股現貨，做多臺股，這是外資圈的鐵則，相對各國股市都是一貫模式。

1.外資們從去年10月26日開始直到今日，總買超大於總賣超，1月5日到今日更是天天買超，這跟美元走弱與外資們過往3年總賣超臺股高達2.2兆多脫離不了關係，外資們過去賣這麼多部位，只要臺幣持續升值，外資們持續買超只會增加並不會減少。

2.融資從去年12月27日直到今日持續減少，重點是長時間年假的關係，代表散戶們的融資只會減少，不敢抱股過年；不止散戶們會這樣，內資主力們也會融資撤退，部位太大也不敢全數留倉，反而賣出的籌碼會被外資們接收，市場上的籌碼反而安定。

3.散戶們不敢進場反而在期貨市場放空，小台指散戶空單持續增加；外資們在台指期貨持續作多。

4.臺積電ADR已先行過大盤指數12月1日的最高價15152，臺積電必過508，大盤指數也必過15152。

這四個因素會形成嘎空行情，只不過散戶們為何敢放空：1.大盤指數日KD已在高檔過熱區認為隨時會回檔。2.年假太長，聯準會鷹派宣稱立場不變，怕有變數。

關於這兩點筆者則認為外資們敢大力做多，毫不畏懼年假太長，現貨卻越買越多，期貨也做多，這與美元指數趨勢走跌，預見升息已步入末端，聯準會態度可能逐步轉鴿，會有利於股市。

大盤指數日KD在高檔過熱區就一定大跌嗎？知道指標高檔鈍化嗎？只要指標持續維持高檔鈍化，指數要大跌並不容易，而且外資們只要控制權重最大的臺積電，把指數控制得好好的，即便指數下跌也可以利用拖延時間修正日KD，維持盤整或小回檔然後再上攻。

卻只怕年節後開盤出現拉積出貨盤，拉抬臺積電出貨中小型個股或出現假突破真破底或年節期間美股大跌新春開盤產生補跌，這些因素跟買進位階基期有絕大的相關。

筆者認為如果指數接近萬五這個整數關卡，不鼓勵抱股過年，因為最佳買進時機已過，要判斷最佳買進時機可參考筆者研發的漲跌勢滯化值，投資如果安全邊際不大，只是冒險而已，相對低檔買進就是確保安全邊際夠大。

如果在相對低檔買進可斟酌部份賣出獲利，剩餘可抱股過年，這是跟大盤指數相關性高的金融商品。個股還要看位階是高還是低、日KD在高檔過熱區可全賣，剛日KD低檔交叉向上，股價在5日線上，法人們持續買超的，可自行斟酌要留或不留。

筆者認為不管指數與個股只要在相對低檔佈局買進則不必擔心留不留，續抱不續抱的問題。