企業的主/被動降庫存

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投資理財內容聲明

在景氣循環中,庫存水平對於企業的營運和財務狀況有很大的影響;過高的庫存水平可能會導致資金阻塞、產品過期和價值流失,而過低的庫存水平則可能會導致缺貨、顧客流失和銷售損失。因此,製造商需要密切監控庫存水平,以確保適當的庫存水平以滿足需求並避免不必要的風險。

而在資金緊縮週期,利率將在高檔維持很長一段時間,庫存升高就有相對影響:

  1. 資金阻塞:過高的庫存水平導致企業需要購買更多的原材料和儲存更多的產品,進而增加資金流出。而利率走高會使得借款成本增加,對於企業的資金流有更大的壓力。
  2. 營運效率降低:過高的庫存水平可能會導致產品過期和價值流失,影響企業的營運效率。
  3. 負擔增加:過高的庫存水平可能會使得企業需要額外的倉儲空間和物流成本,對於企業的經營成本造成影響。
  4. 獲利下降:利率走高會使得企業的貸款利息增加,對於企業的獲利有負面影響。

總結上述影響,庫存升高和利率走高都會對企業的財務狀況產生壓力,使得企業面臨更大的風險。因此,企業需要密切監控庫存水平和利率變化,並針對不同的情況做出適當的調整。

一. 企業降庫存的手法:

企業對於庫存控制程度也分為主動降庫存和被動降庫存,主動降庫存企業有較高的控制程度,能夠更好地預測需求,並採取適當的措施,對於企業營收與獲利反而有時有顯著的加分;反之被動降庫存企業對市場需求的反應較慢,控制程度較低,因此營收與獲利反而會顯著地低於預期。

主動降庫存可能會導致產品銷售價格的上升,因為降低庫存可以降低生產成本和提高效率,使企業能夠提高價格。此外,如果市場需求足夠高,降低庫存可能會導致短期內的銷售額增加。

  1. 降低生產量:企業可以通過減少生產量來降低庫存。
  2. 停止采購原材料:企業可以暫停采購原材料來降低庫存。
  3. 提高價格:企業可以通過提高價格來降低銷售量和減少庫存。
  4. 增加促銷活動:企業可以通過舉辦促銷活動來促進產品銷售。
  5. 進行退貨:企業可以通過退貨來減少庫存。
  6. 增加出口銷售:企業可以通過增加出口銷售來降低庫存
  7. 在線下清理銷售:企業可以通過在線下清理銷售來降低庫存。

被動降庫存企業受到市場需求的影響而被迫採取措施來降低庫存,例如降低價格、舉辦促銷活動、增加出口銷售、在線下清理銷售、訂單延遲等;而被迫降低庫存的行為。這通常是由於經濟不景氣或競爭對手的增加導致銷售下降。被動降庫存可能導致降低銷售額和盈虧。

  1. 降低價格:企業可以通過降低價格來促進產品銷售,以降低庫存。
  2. 增加促銷活動:企業可以通過舉辦促銷活動來促進產品銷售,以降低庫存。
  3. 提高庫存預售比例:企業可以通過提高庫存預售比例來降低庫存。
  4. 減少生產量:企業可以通過減少生產量來降低庫存。
  5. 增加出口銷售:企業可以通過增加出口銷售來降低庫存。
  6. 在線下清理銷售:企業可以通過在線下清理銷售來降低庫存。
  7. 訂單延遲:企業可以通過延遲訂單的生產及出貨,來減少庫存。
  8. 投資減少庫存的技術,例如:智能庫存管理系統。

小結:當全球企業主動降低庫存時,這可能會導致原物料需求下降。這是因為企業需要購買原物料來生產產品,當企業降低庫存水平時,就會減少對原物料的需求。這可能會導致原物料價格下跌,造成假象的供過於求與通膨回落。

主動降庫存:企業盈餘-佳、原材料-急跌

被動降庫存:企業盈餘-不佳、原材料-緩跌

二. 觀察原物料近期走勢觀察通膨走勢

https://hk.investing.com/analysis/comics/warmer-than-expected-weather-pushes-natural-gas-prices-into-bear-territory-643#comments

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天然氣創下兩年多來新低

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由近期美國GDP與各企業財報可以觀察,Q4美國財報依然非常良好;而原物料在FED溝通暗示及企業的預期心理下,原物料呈現急跌,這對於同時擁有消費端與原物料出口的美國,在利率決策上面相當困難,也因次可能緊縮貨幣政策放緩甚至降息。

也因此在企業盈餘狀況正常下,企業對於終端消費還是可以透過主動降庫存來維持訂價權,但這對於通膨要回歸至平均通膨2%可能就更遙遠了;因為當企業庫存壓力消失,聯準會態度轉向,企業還是可以持續拉抬售價,轉嫁給下游與終端消費者。

結論:這回FED是要挽救影響選票的消費者在意的通膨?

還是背後金主們的企業盈餘?

別在意短期的股市波動反彈,就消費者/還是金主,始終只有一條路可以選擇。

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小小工程師
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政策影響著資本市場資金動向與流速, 資本市場灌溉了各類的產業 工業與科技的發展影響了經濟,影響了基本面, 金融市場的基本面影響了指數的漲跌, 而這一切就就是景氣循環。 只要金錢還存在購買力, 我們就逃不離景氣循環, 掌握景氣循環,才能掌握自己的命運, 我是黃聖育任職汽產業的工程師歡迎一起討論經濟。
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