從UBS收購案看全球金融體系：There is no hedge for stupidity
閱讀時間約 5 分鐘
投資理財內容聲明
- 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容，皆為創作者個人分享行為。
- 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料，僅供輔助說明之用，不代表創作者投資決策之推介及建議。
- 閱讀同時，請審慎思考自身條件及自我決策，並應有為決策負責之事前認知。
- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
所謂的宏觀框架學者，貨幣學者已經在學術的象牙塔封鎖太久，以至於不太能夠分清楚經濟行為以及理論之間的區別。我的提議是所有這些高高在上的所謂貨幣學者以及監管者應該去對沖基金或是任何一個sell side做幾年intern，真正搞明白市場是怎麼運作的。
作為監管者和執法機構，首先你要先精通作弊，你要足夠聰明。
這樣你才知道如何修訂規則。
一個反脆弱性的完美例子，就是僱傭一個頂級騙子，或是對沖基金經理作為央行的顧問，在每一次美聯儲釋放公開市場信號的時候，問一下，你感覺我這樣說，是什麼看法？
在數學的理性完美世界中，很多的貨幣工具”應當”發揮作用，或是某些緊急理論”理應”能夠在全球陷入金融危機2.0的時候奏效，事實上當危機開始蔓延，這些貨幣工具能夠提供的效果，那就像是退燒藥或是感冒藥一樣，僅僅能夠提供一個短期的解決方案。
而真正長期的解決方案，就是健身，讓體質變好。
當今的全球監管環境和金融體系像極了一位病入膏肓的肥胖症患者。他的食量將不斷增加，每一次的暴飲暴食都使得他更加虛弱，而為了使得這個肥胖者患者得以持續保持不死，但是活著也沒啥意思的一個玄妙的”殭屍”狀態，這個肥胖患者在每一快掛掉的時候都被強制打入幾針強心劑。
大家都知道他應該去減肥，應該去健身。
但是他減肥健身對某些人來說，利益就沒有了。於是這個病人不去減肥，相反為了維持他那脆弱而又痛苦的悲慘生命，他成為了一個死不成也活不了的殭屍，倘若一直維持這樣的局面，一小撮人，就能夠不斷趴在這名為”全球化”的金融體系上吸血，掠奪各行各業以及所有經濟體的剩餘價值。
他健身對於老百姓有好處，但誰在乎老百姓呢？
反正感冒藥特效藥管夠，貨幣工具多的是，往死裡打。
能拖延多久是多久，沒有人想要負責。
這套系統的好處在於它足夠偉光正，足夠隱秘。
畢竟誰搞得懂複雜的貨幣工具或是衍生品或是極其複雜隱秘的銀行監管條例呢，即便你作為risk manager搞清楚了，你說出來，在華爾街還想混嗎，你以為risk management team 是做什麼的，是被PM又操又罵的好嗎？
做風控能幹嘛，有bonus嗎，你有客戶嗎，你有策略嗎？
你憑啥告訴PM該做什麼，誰給你發工資的？
什麼叫做RISK MANAGEMENT，這個是一個應屆生rookie才會討論的白痴話題。你一但進入了Bulge Bracket,你只要一提及，那麼你基本上就是forever analyst，不要妄想你能夠晉升。
這就是當今的投行環境，因為監管刻意留下了許多致命的漏洞，然後最好保持”央行的獨立性”，因為央行就能夠選出更多學術象牙塔里的SB去管理這個千瘡百孔的貨幣系統，最好是學統計學出身的貨幣正統，因為這樣的背景最有利於對沖基金經理和銀行業去misuse of rules，最終這些貨幣學者，會搞出新的工具和學術論文為我們買單。
小時候考試，我最喜歡這種死讀書的書呆子監考老師！
我每一次作弊都作的超爽，老師還會誇獎我！
學校就應該多點招聘這類型老師，又傻又天真，顯著提高咱們學校均分！ ！
別人還以為我是天才，我只是善於利用可樂瓶裡的標籤，公式都在那張紅色紙背面，我這哪叫作弊，叫做金融創新！ ！
你牛逼你禁止我帶可樂進考場啊！你有種別讓我上廁所！
長大了，大家說我叫做衍生品天才！
我真是天才！
事實上是，只要國會議員無法對金融行業祭出更強力的監管法條，那麼像瑞信和SVB這樣的銀行，就能夠不上對沖，就可以一邊犯罪一邊掠奪所有人的利益，最終被國有化或是找另一個接盤俠接盤。
他不被認為是任何形式的cartel或是特拉斯（trusts),這些巨型銀行和金融機構是病態畸形的政治產物。以此政客就能夠不斷謀求源源不絕地利益和政治捐獻。
什麼監管和改革，什麼巴塞爾體系III，看上去監管像是補了一些漏洞，創新了一些比如說像是COCO bond 或是catastrophe bond的這些buffer，實際上在衍生品的宇宙中滿是漏洞，這些漏洞是這些金融機構為何獲取巨額利潤的來源。
這樣畸形的金融環境創造了像Credit Suisse這種規模的怪物。
反复犯罪還不需要負任何責任。
SVB和CS高管犯罪前還可以套現幾百萬美金現金，幾年後回來做consulting,專門做監管Q&A是吧？
有些人告訴你，瑞信啥事沒有，Capital ratio13% 香得很，above 8%!
SEC打電話來問？ PWC反對意見？不存在的！
沙特大哥都說了咱沒事，咱不掏錢，瑞士政府會掏錢，我們好的很！
既然如此，為啥一批人緊張地要死，因為瑞信的債務報表裡，full of shit,藏著各種亂起八糟的東西，今天瑞士政府就是告訴UBS，你丫的給我吞下去了，我們聯手把CS的報表盡可能優化一下，你吞藥的時候記得喝點水，別TM的給老子噎死了！
老子國有化不好看，不夠自由市場！
提醒在座各位一句，咱們是commercial solution! 你看UBS 股東挺樂意啊，都咧著嘴笑呢，1+1保證>2，我保證沒有強迫他們，一個都沒有！
人家要批評我bailout，納稅人不開心！
UBS投資者，股東挺好，都給我吞了，不然秋後算賬！這樣對大家都好！
作為監管者和執法機構，首先你要先精通作弊，你要足夠聰明。
這樣你才知道如何修訂規則。
一個反脆弱性的完美例子，就是僱傭一個頂級騙子，或是對沖基金經理作為央行的顧問，在每一次美聯儲釋放公開市場信號的時候，問一下，你感覺我這樣說，是什麼看法？
在數學的理性完美世界中，很多的貨幣工具”應當”發揮作用，或是某些緊急理論”理應”能夠在全球陷入金融危機2.0的時候奏效，事實上當危機開始蔓延，這些貨幣工具能夠提供的效果，那就像是退燒藥或是感冒藥一樣，僅僅能夠提供一個短期的解決方案。
而真正長期的解決方案，就是健身，讓體質變好。
當今的全球監管環境和金融體系像極了一位病入膏肓的肥胖症患者。他的食量將不斷增加，每一次的暴飲暴食都使得他更加虛弱，而為了使得這個肥胖者患者得以持續保持不死，但是活著也沒啥意思的一個玄妙的”殭屍”狀態，這個肥胖患者在每一快掛掉的時候都被強制打入幾針強心劑。
大家都知道他應該去減肥，應該去健身。
但是他減肥健身對某些人來說，利益就沒有了。於是這個病人不去減肥，相反為了維持他那脆弱而又痛苦的悲慘生命，他成為了一個死不成也活不了的殭屍，倘若一直維持這樣的局面，一小撮人，就能夠不斷趴在這名為”全球化”的金融體系上吸血，掠奪各行各業以及所有經濟體的剩餘價值。
他健身對於老百姓有好處，但誰在乎老百姓呢？
反正感冒藥特效藥管夠，貨幣工具多的是，往死裡打。
能拖延多久是多久，沒有人想要負責。
這套系統的好處在於它足夠偉光正，足夠隱秘。
畢竟誰搞得懂複雜的貨幣工具或是衍生品或是極其複雜隱秘的銀行監管條例呢，即便你作為risk manager搞清楚了，你說出來，在華爾街還想混嗎，你以為risk management team 是做什麼的，是被PM又操又罵的好嗎？
做風控能幹嘛，有bonus嗎，你有客戶嗎，你有策略嗎？
你憑啥告訴PM該做什麼，誰給你發工資的？
什麼叫做RISK MANAGEMENT，這個是一個應屆生rookie才會討論的白痴話題。你一但進入了Bulge Bracket,你只要一提及，那麼你基本上就是forever analyst，不要妄想你能夠晉升。
這就是當今的投行環境，因為監管刻意留下了許多致命的漏洞，然後最好保持”央行的獨立性”，因為央行就能夠選出更多學術象牙塔里的SB去管理這個千瘡百孔的貨幣系統，最好是學統計學出身的貨幣正統，因為這樣的背景最有利於對沖基金經理和銀行業去misuse of rules，最終這些貨幣學者，會搞出新的工具和學術論文為我們買單。
小時候考試，我最喜歡這種死讀書的書呆子監考老師！
我每一次作弊都作的超爽，老師還會誇獎我！
學校就應該多點招聘這類型老師，又傻又天真，顯著提高咱們學校均分！ ！
別人還以為我是天才，我只是善於利用可樂瓶裡的標籤，公式都在那張紅色紙背面，我這哪叫作弊，叫做金融創新！ ！
你牛逼你禁止我帶可樂進考場啊！你有種別讓我上廁所！
長大了，大家說我叫做衍生品天才！
我真是天才！
事實上是，只要國會議員無法對金融行業祭出更強力的監管法條，那麼像瑞信和SVB這樣的銀行，就能夠不上對沖，就可以一邊犯罪一邊掠奪所有人的利益，最終被國有化或是找另一個接盤俠接盤。
他不被認為是任何形式的cartel或是特拉斯（trusts),這些巨型銀行和金融機構是病態畸形的政治產物。以此政客就能夠不斷謀求源源不絕地利益和政治捐獻。
什麼監管和改革，什麼巴塞爾體系III，看上去監管像是補了一些漏洞，創新了一些比如說像是COCO bond 或是catastrophe bond的這些buffer，實際上在衍生品的宇宙中滿是漏洞，這些漏洞是這些金融機構為何獲取巨額利潤的來源。
這樣畸形的金融環境創造了像Credit Suisse這種規模的怪物。
反复犯罪還不需要負任何責任。
SVB和CS高管犯罪前還可以套現幾百萬美金現金，幾年後回來做consulting,專門做監管Q&A是吧？
有些人告訴你，瑞信啥事沒有，Capital ratio13% 香得很，above 8%!
SEC打電話來問？ PWC反對意見？不存在的！
沙特大哥都說了咱沒事，咱不掏錢，瑞士政府會掏錢，我們好的很！
既然如此，為啥一批人緊張地要死，因為瑞信的債務報表裡，full of shit,藏著各種亂起八糟的東西，今天瑞士政府就是告訴UBS，你丫的給我吞下去了，我們聯手把CS的報表盡可能優化一下，你吞藥的時候記得喝點水，別TM的給老子噎死了！
老子國有化不好看，不夠自由市場！
提醒在座各位一句，咱們是commercial solution! 你看UBS 股東挺樂意啊，都咧著嘴笑呢，1+1保證>2，我保證沒有強迫他們，一個都沒有！
人家要批評我bailout，納稅人不開心！
UBS投資者，股東挺好，都給我吞了，不然秋後算賬！這樣對大家都好！
這個時候美國發來賀電：
老美：小兄弟，這年頭處理銀行壞賬怎麼做啊，這年頭，別提BAILOUT，大家都盯著哪！你要搞BAILOUT不要直接拿納稅人的錢。
瑞士：那行，我知道咋做了。
UBS：TMD垃圾資產也配老子10億收
瑞士ZF：你他媽的再給老子說一次。
UBS：我願意20億收。
瑞士：你看這個完全走的是自由市場模式啊！
老美：這個不錯，和咱差不多，明天喝酒happy hour去！
UBS：我羊駝（草泥馬）。
咱們這特色模式是遍布全球啊，大家都和咱們特色主義學習呢。
你看如何拯救於全球銀行系統於水火之中呢？
老美：小兄弟，這年頭處理銀行壞賬怎麼做啊，這年頭，別提BAILOUT，大家都盯著哪！你要搞BAILOUT不要直接拿納稅人的錢。
瑞士：那行，我知道咋做了。
UBS：TMD垃圾資產也配老子10億收
瑞士ZF：你他媽的再給老子說一次。
UBS：我願意20億收。
瑞士：你看這個完全走的是自由市場模式啊！
老美：這個不錯，和咱差不多，明天喝酒happy hour去！
UBS：我羊駝（草泥馬）。
咱們這特色模式是遍布全球啊，大家都和咱們特色主義學習呢。
你看如何拯救於全球銀行系統於水火之中呢？
留言0
查看全部
你可能也想看
Google News 追蹤
這個秋，Chill 嗨嗨！穿搭美美去賞楓，裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過？秋日 To Do List 等你分享！
秋季全站徵文，我們準備了五個創作主題，參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」，一起來看看如何參加吧～
11/20日NVDA即將公布最新一期的財報, 今天Sell Side的分析師, 開始調高目標價, 市場的股價也開始反應, 未來一週NVDA將重新回到美股市場的焦點, 今天我們要分析NVDA Sell Side怎麼看待這次NVDA的財報預測, 以及實際上Buy Side的倉位及操作, 從
Hi 大家好，我是Ethan😊
相近大家都知道保濕是皮膚保養中最基本，也是最重要的一步。無論是在畫室裡長時間對著畫布，還是在旅途中面對各種氣候變化，保持皮膚的水分平衡對我來說至關重要。保濕化妝水不僅能迅速為皮膚補水，還能提升後續保養品的吸收效率。
曾經，我的保養程序簡單到只包括清潔和隨意上乳液
探索 Arc'teryx 軟殼外套的詳細評測和選購指南，從高山探險到城市生活，找出最適合您的2024年最佳外套選擇。立即閱讀我們的專業分析和推薦！
Dolla因社會化不足而對外出非常緊張，在家裡也存在大小便問題、警戒吠叫、亂咬拖鞋等行為問題。透過課程的設計與細心的訓練，Dolla逐漸展露笑容，並改善了行為問題。
日前，與一位作家朋友通話（我戲稱這是我們的編輯會議）談及隨筆作家轉向小說家必須克服的難題。我們得出一個共同的結論：首先，對每日能產出2000字的作家而言，他們沒有寫不出來的苦惱，反而要清醒地詰問自己：你的2000字產出是同義反覆或簡單重複呢？又或者還未自覺地從隨筆的寫法過渡到真正的小說的世界？其次，
在現代這個競爭激烈且充滿挑戰的社會中，每個男人都希望能夠脫穎而出，成為眾人眼中的焦點和榜樣。但究竟什麼樣的男人才能被稱作「高價值男人」？這不僅僅是指外在的成功，更重要的是從內而外的全面提升。
高價值男人不僅具備出色的職業能力和財務狀況，還擁有強大的心理素質、社交智慧和健康的生活方式。他們懂得如何平
本文主要介紹資產價值減損與投資性不動產的會計處理，文中輔以例題說明讓觀眾更容易理解相關概念。
Twitter上有人點名首富Elon Musk，問他：「你會考慮建立一個新的社交媒體平台嗎？一個平台可以開放演算法原始碼，把言論自由和遵從言論自由的精神當成首要任務，以及把片面的政治宣傳降到最低的平台，我認為這種平台是我們迫切需要的。」而Elon Musk則回應，「認真考慮中！」
本文內容：
說明GWEC(全球風能協會)對於全球離岸風電每年新增容量預估的模型，以及可能的預測失誤之處。
個別區域市場分別是全球、中國、亞洲(不含中國)、歐洲、北美洲、其他。
離岸風機鑄件每年市場需求(萬噸)，分析全球與個別區域市場。
民本精神決定了政府在處理涉關人民權益的本質表現，從而決定了政治制度的意義所在，正是由於它可以解決人的安全和發展，在現代化之後，又加上平等的需求，因此，所有的政治制度的設計從本質上說，便是可以有效提供人的安全和發展的需求。
這個秋，Chill 嗨嗨！穿搭美美去賞楓，裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過？秋日 To Do List 等你分享！
秋季全站徵文，我們準備了五個創作主題，參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」，一起來看看如何參加吧～
11/20日NVDA即將公布最新一期的財報, 今天Sell Side的分析師, 開始調高目標價, 市場的股價也開始反應, 未來一週NVDA將重新回到美股市場的焦點, 今天我們要分析NVDA Sell Side怎麼看待這次NVDA的財報預測, 以及實際上Buy Side的倉位及操作, 從
Hi 大家好，我是Ethan😊
相近大家都知道保濕是皮膚保養中最基本，也是最重要的一步。無論是在畫室裡長時間對著畫布，還是在旅途中面對各種氣候變化，保持皮膚的水分平衡對我來說至關重要。保濕化妝水不僅能迅速為皮膚補水，還能提升後續保養品的吸收效率。
曾經，我的保養程序簡單到只包括清潔和隨意上乳液
探索 Arc'teryx 軟殼外套的詳細評測和選購指南，從高山探險到城市生活，找出最適合您的2024年最佳外套選擇。立即閱讀我們的專業分析和推薦！
Dolla因社會化不足而對外出非常緊張，在家裡也存在大小便問題、警戒吠叫、亂咬拖鞋等行為問題。透過課程的設計與細心的訓練，Dolla逐漸展露笑容，並改善了行為問題。
日前，與一位作家朋友通話（我戲稱這是我們的編輯會議）談及隨筆作家轉向小說家必須克服的難題。我們得出一個共同的結論：首先，對每日能產出2000字的作家而言，他們沒有寫不出來的苦惱，反而要清醒地詰問自己：你的2000字產出是同義反覆或簡單重複呢？又或者還未自覺地從隨筆的寫法過渡到真正的小說的世界？其次，
在現代這個競爭激烈且充滿挑戰的社會中，每個男人都希望能夠脫穎而出，成為眾人眼中的焦點和榜樣。但究竟什麼樣的男人才能被稱作「高價值男人」？這不僅僅是指外在的成功，更重要的是從內而外的全面提升。
高價值男人不僅具備出色的職業能力和財務狀況，還擁有強大的心理素質、社交智慧和健康的生活方式。他們懂得如何平
本文主要介紹資產價值減損與投資性不動產的會計處理，文中輔以例題說明讓觀眾更容易理解相關概念。
Twitter上有人點名首富Elon Musk，問他：「你會考慮建立一個新的社交媒體平台嗎？一個平台可以開放演算法原始碼，把言論自由和遵從言論自由的精神當成首要任務，以及把片面的政治宣傳降到最低的平台，我認為這種平台是我們迫切需要的。」而Elon Musk則回應，「認真考慮中！」
本文內容：
說明GWEC(全球風能協會)對於全球離岸風電每年新增容量預估的模型，以及可能的預測失誤之處。
個別區域市場分別是全球、中國、亞洲(不含中國)、歐洲、北美洲、其他。
離岸風機鑄件每年市場需求(萬噸)，分析全球與個別區域市場。
民本精神決定了政府在處理涉關人民權益的本質表現，從而決定了政治制度的意義所在，正是由於它可以解決人的安全和發展，在現代化之後，又加上平等的需求，因此，所有的政治制度的設計從本質上說，便是可以有效提供人的安全和發展的需求。