Marvell FY24Q1
投資理財內容聲明
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- 電話會議重點
- 依靠高速互聯以及矽優化平台，FY24的相關收入將翻上一倍達到400 million，明年也會再翻倍。
- 這些大型系統中將對 CXL 有巨大的需求，經營層看到客戶對這些解決方案的強烈拉動，這可能為明年提供額外的增長機會。
- Guidance FY24Q2：營收 1330，GM 60.5 %，營運費用 455，EPS 0.32。下半年個業務將持續受到去庫存影響，無法快速返回成長動能。
- 隨著時間的推移，消費者業務只會呈下降趨勢，這是基於公司的策略。
- 結論
- AI相關佔比：FY24 ~6.8%，FY25 ~11%，FY24的主要貢獻為PAM4 800G。
- 資料中心受到AI驅動，公司強調傳統的伺服器需求仍然強勁，但部分將受到企業去庫存影響，只能期待平台升級。然而，受到AI浪潮的推升，即使FY24僅佔營收~6.8%，股市仍在FOMO情緒下增長。
- 企業去庫存顯示AI主要仍是由大型雲端服務商所推動，加上傳統伺服器需求仍強(QoQ +10%)，推測大型雲端服務商正在增加資本支出。
- Marvell、AMD、AVGO等相關伺服器供應鏈仍將受到支出排擠的影響，仍然需要設好停損。
- AMD：假設GPU+DPU業務在今年翻倍，約可達到600~1200 million的營收，佔總營收2.5~5%，其受惠程度甚至小於Marvell。
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跨年夜的我趕工製作某個外包設計案，在工作告一段落時趕上倒數。
然後和兩個小孩過了一個忙亂的元旦。在深夜時刻，看到朋友傳來的解籤網站，興致勃勃熬夜體驗了一下，覺得非常好玩，或許有人玩過了，但還是想寫上來分享紀錄一下~
營收分析
第三財季營收： $15.16 億，同比增長 7%，高於公司原本的指引中點 $66 百萬。
第四財季展望： 預計營收為 $18 億，同比增長 26%，顯示出強勁的增長動力。
驅動因素： 客製化 AI 矽晶的量產及雲端客戶對互聯產品的高需求，這些高增長領域推動營收持續上升。
分析結論：
本專欄將提供給您最新的市場資訊、產業研究、交易心法、精選公司介紹，以上內容並非個股分析，還請各位依據自身狀況作出交易決策。歡迎訂閱支持我，獲得相關內容，也祝您的投資之路順遂！
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本季財報重點
營收為 15.16 億美元，超出指導中位數和分析師預期4-6%。
非 GAAP 每股收益為 0.43 美元，超出分析師預期 0.02
結論：雖然微軟提升CAPEX及展望增加對 AI 的投入，營運狀況好，但展望不佳，盤後下跌3.6%。
微軟本季度業績穩健，主要增長動力來自 Microsoft Cloud 和 AI 業務的快速發展。公司積極投資 AI 基礎設施，儘管短期內對毛利率造成一定壓力，但長期將鞏固其在 AI 領域的領先地位。
MU 公布 FY4Q24 財報，營收報 77.5 億美元，超越 Bloomberg 共識預期的 76.5 億美元，約合我 Model 預期的 78.10 億美元，主要受惠於 AI 需求持續增長，以及傳統伺服器需求回溫，帶動 DRAM 與 NAND 價格持續季增。
我們在 6/28 上一份財報分
超微電腦是全球的企業級IT、數據中心、雲計算、高性能計算以及嵌入式系統研發並供應端到端的綠色計算解決方案。
AI智慧超微電腦因業績不如預期，股價大跌，除了NVIDIA之外，華爾街的科技巨頭均已公佈了最新財季的業績。
美股開盤後，超微電腦低開低走，2024財年第四季度，每股收益為6.25美元，遠低
MSFT 公布 FY4Q24 財報 (正常日曆年的 2Q24)，營收報 647.27 億美元，低於我 Model 預期的 650.33 億美元，但高於 Bloomberg 共識預期的 645.22 億美元，而除了 Topline 的營收，市場更關注的其實是 Azure 營收表現，在未扣除匯率波動下，
MRVL FY1Q25 營收報 11.61 億美元，略低於 Sell Side 預期的 11.62 億美元 ，但略高於我 model 預期的 11.5 億美元，主要是受惠於資料中心營收維持強勁的雙位數 QoQ 成長。
1. 1Q25財報及2Q25展望略優於預期
Marvell (邁威爾，美股代號MRVL)1Q25財報及2Q25展望均略優於分析師預期，但除AI之外，其餘應用需求皆未明顯復甦，5/30財報公布後，盤後股價下跌4.5%。MRVL目前市值約665億美元(5/30)。
Marvell(邁威爾，美股代號MRVL)是美國IC設計公司，主要生產伺服器中的高速交換器(Switch)晶片，未來將幫Amazon等雲端服務提供商(CSP)業者代工AI晶片，被視為AI概念股之一。近期營收動能主要來自資料中心以及AI應用。股價約68元，以2025財年EPS估計約34X PER。
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