Marvell FY24Q1

閱讀時間約 1 分鐘
  • 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容,皆為創作者個人分享行為。
  • 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料,僅供輔助說明之用,不代表創作者投資決策之推介及建議。
  • 閱讀同時,請審慎思考自身條件及自我決策,並應有為決策負責之事前認知。
  • 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份,養成獨立思考的能力、判斷、行動,成就最適合您的投資理財模式。
  • 電話會議重點
  1. 依靠高速互聯以及矽優化平台,FY24的相關收入將翻上一倍達到400 million,明年也會再翻倍。
  2. 這些大型系統中將對 CXL 有巨大的需求,經營層看到客戶對這些解決方案的強烈拉動,這可能為明年提供額外的增長機會。
  3. Guidance FY24Q2:營收 1330,GM 60.5 %,營運費用 455,EPS 0.32。下半年個業務將持續受到去庫存影響,無法快速返回成長動能。
  4. 隨著時間的推移,消費者業務只會呈下降趨勢,這是基於公司的策略。
  • 結論
  1. AI相關佔比:FY24 ~6.8%,FY25 ~11%,FY24的主要貢獻為PAM4 800G。
  2. 資料中心受到AI驅動,公司強調傳統的伺服器需求仍然強勁,但部分將受到企業去庫存影響,只能期待平台升級。然而,受到AI浪潮的推升,即使FY24僅佔營收~6.8%,股市仍在FOMO情緒下增長。
  3. 企業去庫存顯示AI主要仍是由大型雲端服務商所推動,加上傳統伺服器需求仍強(QoQ +10%),推測大型雲端服務商正在增加資本支出。
  4. Marvell、AMD、AVGO等相關伺服器供應鏈仍將受到支出排擠的影響,仍然需要設好停損。
  5. AMD:假設GPU+DPU業務在今年翻倍,約可達到600~1200 million的營收,佔總營收2.5~5%,其受惠程度甚至小於Marvell。
    9會員
    62內容數
    整理美股追蹤公司的季度會議內容,並記錄個人想法。
    留言0
    查看全部
    發表第一個留言支持創作者!