Wolfspeed FY24Q1電話會議
更新於 2024/11/06閱讀時間約 2 分鐘
投資理財內容聲明
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本季營運
- 第一季度 150 毫米基板營收創新高(因為IDM仍在持續拉貨擴產)，基板的需求仍然強勁。
- 本季度，MVF創造了 400 萬美元的收入，而上一季的收入為 100 萬美元，預計下季的產量將再翻倍。
Guidance
- 第二季展望目標是持續營運收入在 1.92 億至 2.22 億美元之間，這主要是由MVF的收入貢獻所推動的。
- 預計第二季MVF的營收約為 1,000 萬至 1,500 萬美元。MVF收入的成長將部分被工業和能源產品需求持續疲軟所抵消，主要是在中國和更廣泛的亞洲市場。
- 預期Q2 non-GAAP 毛利率在 12% 至 20% 之間，由於MVF收入的增加，其成本包括約 3500 萬美元(GM -17%)的未充分利用成本
- 預計Q2 non-GAAP 淨虧損將在 8,800 萬美元至 7,100 萬美元之間。
其他
- 由於晶圓廠啟動和向客戶發貨之間的時間間隔，20% 的利用率和 1 億美元的季度收入之間將會存在滯後(6個月)。
- 目前，中國市場約占總收入的 20%，主要集中在工業和能源領域。
- FY24Q2將生產足夠的基板來支持MVF 15% 的利用率，使MVF能夠順利實現到 2024 年 6 月實現 20% 利用率的目標。
- 仍然相信汽車客戶的需求將保持強勁，但看到工業領域（主要是中國和亞洲）出現一些疲軟。
- JP施工仍在繼續並按計劃進行，預計將在 2025 財年上半年開始生產基板。
結論
- 目前Wolfspeed主要的營收仍來自工業，汽車需要一段時間才會通過驗證。
- 財報後大漲23%，反映Ramp-up順利，然而，Durham的基板產能是否可趕得上以及FY24H2是否能順利爬坡仍需要觀察。
- 未提及FY24全年營收，若與上季guidance相同，則估計退出GaN業務後全年營收約為875 million。
- 由於工業領域持續衰退，且目前仍看不到復甦時間點，2024各家積極擴廠將很可能遇上供過於求的問題，屆時工業佔比高將面臨產能過剩。
- 一旦面臨供過於求，不僅需要負擔高額的未利用成本，JP廠的興建將成為額外的負擔。
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*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
MSFT 公布 FY1Q25 財報 (正常日曆年的 3Q24)，營收報 655.8 億美元，高於我 model 預期的 651.0 億美元，也高於 Bloomberg 共識預期的 645.0 億美元；EPS 則報 3.30 美元，亦高於 model 預期的 3.18 美元，也高於 Bloomberg
結論：雖然微軟提升CAPEX及展望增加對 AI 的投入，營運狀況好，但展望不佳，盤後下跌3.6%。
微軟本季度業績穩健，主要增長動力來自 Microsoft Cloud 和 AI 業務的快速發展。公司積極投資 AI 基礎設施，儘管短期內對毛利率造成一定壓力，但長期將鞏固其在 AI 領域的領先地位。
摘要
Wolfspeed公司宣布獲得總計15億美元的資金,包括7.5億美元的CHIPS法案資金和7.5億美元的Apollo領導的債務融資。這筆資金將緩解公司至2026年的流動性問題。然而,公司未來的關鍵在於執行力,特別是在Mohawk Valley工廠的產能利用率和Siler City工廠的晶圓交
Fyeqoodgurl - Gone Gurl 歌詞中譯
★〈Gone Gurl〉收錄於 Fyeqoodgurl 單曲《Gone Gurl》。
本季Wolfspeed Ramp-up順利，市場給予相當正面的評價，然而，在產能快速擴張的同時，可能在工業及電動車產業需求疲乏的情況下成為明年碳化矽需求過剩的隱憂。
近期市場出現一波有感的修正，而我自己在這波下跌也損失了約 5 %的報酬，起初我以為是自己的選股問題，但在逛臉書時逐漸看到有人表示自己被腰斬，也在 Line 上聽到誰誰誰在這波行情中暴虧天文數字的消息。
聽完這些慘劇，真的回到一句良心建議，近期的盤絕對屬於難做的，在這個時候如果因為虧損抱持著想放大槓
《Fyre：國王的豪華音樂節 》是Netflix的一部紀錄片，原預計在2017年舉辦的盛大豪華音樂祭，由Fyre媒體公司執行長Billy McFarland與歌手Ja Rule共同創辦、最終也盛大的失敗了。內容是訪問音樂節的幕後人員及購票的觀眾在活動籌備與進行的經過，並進一步採訪這次事件造成的影響。
公司長線展望佳: 從過去到現在，不論整個大環境是好是壞，微軟管理層看到的是，企業的數位轉型是一直在持續的，IT相關支出在大環境不佳時減少的也有限，另外，數位轉型有利部分工作的自動化，並提升員工工作效率，在高通膨的環境下，數位轉型反而對企業營運是有利的。
Fyre 音樂節
騙子劇看得意猶未盡，
直接再看netflix 拍的紀錄片FYRE,
最有印象的幾個點寫一下，
第一個，
就是那座島，
毒梟運毒中轉站，
馬上讓我想到我之前讀到一本書，
毒家企業。
在毒家企業中有清楚的講到毒販是怎麼從農民種植到銷貨到美國，
中間的轉運站就是在這些群島，
我只能說，
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