股市的隱形時鐘：揭秘反轉時機的指標
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投資理財內容聲明
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市場一片樂觀
Dumb Money Confidence激增
"Dumb Money Confidence" 是一種經濟學術語，主要描述"非專業"或"零售"投資者對市場的信心。這個術語在金融市場分析中常用，用來和"聰明的錢"做區別，後者通常指的是經驗豐富的專業投資者或機構。
"Dumb Money"通常是指那些對市場趨勢、經濟狀況或特定投資的全面理解較少的投資者。他們的投資決策可能更多地基於情緒或短期的市場動態，而非基於深入的分析或長期的投資策略。
"Dumb Money Confidence"通常是一種指標，用來衡量這些投資者對市場的信心。當"Dumb Money Confidence"很高時，可能表明市場過度樂觀，可能存在過度投資或投機的風險。相反，如果"Dumb Money Confidence"很低，可能表明市場過度悲觀，可能存在被低估的投資機會。(ChatGPT提供)
所謂的Dumb Money Confidence，即指不專業投資者的市場信心指數。Dumb Money常被視為不明就裡的散戶，這也是一種散戶指標。當此指標達到高點，通常也象徵著股票市場的高峰，因為散戶的行為模式傾向於追高殺低，使此指標擁有預測股票市場走向的功能。
從上圖我們可以明顯觀察到，Dumb Money Confidence已達到高峰。這是否象徵著一股非理性繁榮的來臨？接下來是否會有一波下跌？
從上圖我們可以明顯觀察到，Dumb Money Confidence已達到高峰。這是否象徵著一股非理性繁榮的來臨？接下來是否會有一波下跌？
買權激增
Put/Call 未平倉比率持續探底
此為芝加哥選擇權交易所（CBOE）公佈的選擇權 put/call 未平倉比率 ，統計的商品包含指數（index）與權益（equity）。美國喜歡用該指標來觀察短線市場對股市樂觀與悲觀的態度，當該指標達極高水準時，顯示市場過度悲觀，行情可能轉而上漲，反之亦然。 根據過去經驗，指標 10 日平均後，超過 1.1，代表美股短線低點可能接近；小於 0.8，則容易出現短線高點。(財經Ｍ平方提供)
S&P 500籌碼COT指數反轉向上
S&P 500 COT 籌碼指數 = S&P 500 期貨大額交易者投機者淨部位 - 避險者淨部位 COT 指數代表大額交易人的多空動向，向上代表大型交易人對 S&P 500 市場看多，向下則表示看空；可作為大戶籌碼的參考。(財經Ｍ平方提供)
買權的劇增和put/call比率的持續下降都顯示出市場的持續樂觀情緒。此外，S&P 500的籌碼COT指數在6月前累積了大量的期貨淨空單部位，但在6月初已經出現反轉的情況，這意味著市場的做空者已經投降，對於股票市場的避險或看空的情緒降低，而多頭情緒持續增加。
從選擇權和期貨的角度來看，市場正在朝向多頭的發展。雖然put/call比率已經達到了0.9，但距離閾值0.8還有一段距離，因此股票市場可能還會持續上漲一段時間。
從選擇權和期貨的角度來看，市場正在朝向多頭的發展。雖然put/call比率已經達到了0.9，但距離閾值0.8還有一段距離，因此股票市場可能還會持續上漲一段時間。
S&P 500小中大型成分股的本益比比較
P/E比率（本益比）是評估公司價值的一種常用指標。它等於一家公司的市場價格（每股價格）除以其每股盈餘。高P/E比率可能表示投資者對公司未來增長的樂觀預期，而低P/E比率可能表示市場對公司的悲觀看法或者該公司被低估。(ChatGPT提供)
從上圖中我們可以觀察到，MegaCap-8的本益比（P/E ratio）最高。MegaCap-8的公司集群包括了Google、Amazon、Apple、Facebook、Microsoft、NVIDIA和Tesla，這意味著市場的資金高度集中在這些公司上。根據過往的資料，我們可以看到，在正常的經濟發展下，S&P 500大型股、S&P 400中型股和S&P 600小型股的本益比走勢是相近的，S&P 500大型股的本益比甚至小於其他兩者的本益比。然而，在2020年的疫情爆發後，S&P 500大型股的本益比不只高過於其他兩者的本益比，甚至與其他兩者的本益比差距逐漸拉大。這個時期正好是美國大量實施量化寬鬆政策的時候，市場充斥著大量的資金，這是否代表了一種泡沫經濟現象？
值得注意的是，1998年至2000年期間，S&P 500大型股的本益比同樣出現了本益比高過其他兩者的本益比，且本益比差距相當地大，而那個時期正好是大家熟知的網路泡沫事件的發生時期。
值得注意的是，1998年至2000年期間，S&P 500大型股的本益比同樣出現了本益比高過其他兩者的本益比，且本益比差距相當地大，而那個時期正好是大家熟知的網路泡沫事件的發生時期。
長短天期公債殖利率利差尚未反轉
儘管美國長短天期公債殖利率利差已呈現負值一段時間，但這種長短天期殖利率將保持多久的負利差，市場上並無定論，這需要看聯準會將維持多久的高利率政策。而經濟衰退的確切時間點，往往落在長短天期殖利率利差從谷底反彈上升的初期階段（如圖中黑色箭頭所示）。換句話說，股票市場的高點反轉時間點尚未到來，現在的殖利率利差仍在負值震盪之中，因此，預期股票市場仍將持續走高。
AAA級企業債殖利率與聯邦資金有效利率利差尚未反轉向上
聯邦資金有效利率（Effective Federal Funds Rate，EFFR）為聯邦資金市場包括銀行存款機構、房地美、房利美、政府支持機構（GSE）等機構間無擔保的市場隔夜拆借利率，影響著整個市場的利率價格。(財經Ｍ平方提供)
AAA級企業債的殖利率與聯邦資金有效利率的利差現在已經呈現出負利差，這意味著金融機構將資金投資在AAA級企業債上，不如直接將資金放貸給市場上的其他機構。這種現象也意味著，企業將會面臨更大的籌資困難，增加了其營運風險。同時，經濟衰退的確切時間點，往往落在AAA級企業債殖利率與聯邦資金有效利率利差從負值逐漸翻正向上的初期階段（如圖中黑色箭頭所示）。換句話說，股票市場的高點反轉時間點尚未來臨，現在的殖利率利差仍在負值震盪之中，因此預期股票市場仍將持續走高。
結論
目前市場氣氛一片樂觀，股票市場還未進入到高點反轉的時刻。然而，如果將這與我先前寫的幾篇文章一同考量，可以看到，由於今年下半年財政部將發行新債券吸引市場資金，可能會在那個階段使市場上的流動性或超額儲蓄大幅降低，股票市場也可能將隨之受到影響，出現反轉。然而，股票市場的主跌段發生的時間點，可以觀察長短天期殖利率利差表現或AAA級企業債與聯邦資金有效利率的利差表現，如果這兩個指標都反轉向上，主跌段也將隨之到來。
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然而，要參與美國市場並不只是盲目跟隨標的這麼簡單，而是需要策略和方式，尤其對新手而言，除了選股以外還會遇到語言、開戶流程、Ap
美國的數學PPI指數增幅低於預期,所以反彈更激烈了
這都是落後指標
方向就是各項指標滿足後>迎接極端恐慌>極端反彈>半導體展
先極端反彈>再來是半信半疑的反彈>輸家全面回頭賭運氣的反彈
融資維持率上升到156%,還沒接近160%,繼續看市場胃口
人性指標還在極端恐慌跟恐慌的邊緣,跟融資
SOXQ自跌幅22.49%加碼後，跌幅30%的加碼設定一直掛在那，畢竟伊朗以色列這顆未爆彈尚未解除，這兩天偶爾看下債券盤勢以確認市場風向，8/5釐清噪音一文提及衰退釐清後再進場債市，目前看來是正確的，純粹是勝負機率權衡後的判斷，敗的機率大不如場外旁觀，吹噓自己多神準的一律歸類為神棍。
8/6到頂後
股市下跌時，市場就會找一堆理由，一個一年獲利不到3元，常在1~2元的所羅門，只是黃仁勳講人型機器人，show了公司Logo，就可以從40飆到180。一個獲利大成長但最多也不會超過20元的華城，可以飆到1000以上，不是什麼高深的技術，既非資本密集，又非技術密集，又不是像台積電有資本和技術密集的高牆障
我的預判肯定有主觀成份，否則丟硬幣就好了，心態上能接受一年9個半月189.37%漲幅，就要能承受不到1個月23.45%跌幅，計畫擬定後照表操課，錯了也不影響生活和心態。
22年捏著往下攤才有今天的輕鬆應對，投機者不要把自己的理念套用在每個人身上，每個人擁有的條件不同，因此我的投資方式絕對不適合一般
人性指標來到接近極端恐慌邊緣,這次修正已經帶動全市場的情緒
外資昨天賣超966億創歷史新高,主要原因也是開始有輸家的贖回被動式交易
就跟投信一樣,有人積極買ETF他就只能一直買超,大多時間都是"小資族的節奏"
通常一個回檔就讓買很久的題材一次毀滅,這次也再度表演一次了
如何讓投資人開始懼
今年的操作一直維持著不錯的節奏，或許和自己心境的變化有很大的關係。雖然在市場多頭之時賺錢本來就容易，但是，在這樣的市況之下，能夠有意識的選擇去做什麼，或不做什麼，對於自己做這些選擇的理由，和可能產生的結果有清楚認知，最終卻會造成很大的差異。
大盤創高， 好高啊 還能買股嗎？ 或還能存指數嗎？
1.存大盤指數（美股為主體）會越來越高.... 從1900-2000 這年代是動盪很大的世紀.... 但股市其實就是一直創高..... 短線投資人永遠都會扯萬一10年沒動， 他們會刻意截取那一段來嘴， 但事實是 如果你活在那一階段
2024年，美國主要股指勇攀新高，投資者關於通膨與高利率的憂慮似乎已被對人工智慧的熱情所取代，牛市趨勢佔據了上風。
然而，股市的牛市究竟是什麼？面對這些新高點，投資者應該如何反應？本文將揭示股市牛市的技術性定義，講述如何交易於牛市，以及牛市對更廣泛經濟的含義。
牛市的定義與成因
從實證角度
2024 年開盤，相信對許多投資人來說都不好過，短短幾個交易日，費半指數重挫超過 -5%，S&P 500、NASDAQ 指數、台灣加權指也紛紛回檔。
明明 2023 年底一副挑戰歷史新高的氣勢，為何看似一夕澆熄？事實上，絕非是基本面這幾天有任何天翻地覆的變化，關鍵恐怕是「市場已經過熱了」。
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