付費限定文章輝達NVDA股價轉弱的真相，不是高層賣股
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AI概念股漲得亂七八糟，普天同慶之際，市場選擇性遺忘了去年半導體產業的大魔王：【美對中半導體禁令】。當上半年，美國半導體業者紛紛採用「繞道偷渡」的方式，照樣能將晶片輸往中國市場，靠這兩種替代方案：
一、「降級法」： 特地專為中國量身打造，開發出能符合美國禁令的規格，晶片降級（用中階、非高階的晶片），就能避開禁令賣到中國去。
二、「繞道偷渡法」： 透過第三國家當拿貨的中繼站，最終輸往中國。這樣搞的量不大，而且被多抽一手，對中國客戶的成本貴很多，非主流。
一、「降級法」： 特地專為中國量身打造，開發出能符合美國禁令的規格，晶片降級（用中階、非高階的晶片），就能避開禁令賣到中國去。
二、「繞道偷渡法」： 透過第三國家當拿貨的中繼站，最終輸往中國。這樣搞的量不大，而且被多抽一手，對中國客戶的成本貴很多，非主流。
例如，以輝達(NVIDIA)的產品為例，去年10月的禁令造成A100、H100高階晶片無法出貨，後來「為中國量身打造」推出兩款能符合美國禁令的A800、H800晶片銷往大陸市場。
這些取巧的手法，美國政府都知道，過去睜一隻眼閉一隻眼，但6月27日不忍了，最新消息指出，美國商務部打算加重對AI晶片出口大陸的限制措施，很可能連A800晶片都遭到限制。消息一出，輝達(NVDA.US)27日盤後股價大跌超過4%，AMD(AMD.US)也下挫3%。
布林肯剛結束訪中行程，美國就送上這樣的大禮，現代政治的操作，不分國家，真夠野蠻。美國這招，劍指拖慢中國在AI領域的發展。
在AI相關應用即將大爆發之際，這樣的利空消息無疑給全球AI股澆了一大盆冷水。這波生成式AI最大的應用產品在於data center伺服器，就國家的分佈來說，除了美國，AI伺服器需求最大的國家，就是中國。
美國所謂的「加重禁令」，白話來說，就是把能輸往中國的晶片規格「再降級」，也就是說，之前你能用A800、H800偷渡，未來不行了，只能給中國更爛的晶片才行。
AI模型最花算力的，在於「訓練」、「推論」這兩個階段。特別是訓練（training）裡面的pre-training超耗費運算能力、時間。當中國能到手的晶片等級越爛、算力越差，就需要花越多的時間去訓練模型。美國此舉，就是在拖慢中國的速度，讓後者無法在AI領域有超車之可能。
輝達之前靠A800那種繞道的玩法，行不通了，其他晶片廠也是。但對輝達，傷害會最大。
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