美國降評灰犀牛
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千呼萬喚始出來，想不到擾亂市場一池春水的，竟然是Fitch將美國信用評等調降。相較於2011年S&P開第一槍史無前例，可謂是黑天鵝，這次比較偏向是灰犀牛，因為在今年債務上限紛擾之際，市場已經有在討論美國的長期債務負擔狀況。那麼灰犀牛就比黑天鵝不恐怖嗎？
大家直覺就往2011年去對比，筆者也不免俗。
2011年歐債危機春風吹又生，美國經濟剛從金融海嘯恢復，市場仍擔心會出現double dip，氛圍情緒上是十分緊張的。不過FED隨即推出了Operation Twist以政策壓低長債利率，爾後美國經濟也表現得十分具有韌性，接下來進入了美股的黃金十年，中間再沒有見過超過一季的下跌行情。即使在當時，美股因為降評之後的下跌有限，很快就進入低檔震盪，公債更因受惠於避險資金湧入以及後續FED政策，利率是顯著下行。
從結果來看，2011年美國降評反而是幫助加速趕底。
如今美國中小銀行危機已過，美國經濟韌性十足讓大家今年放棄衰退，市場一片看好AI改變世界，七月底可謂多頭亢奮空頭投降。因為有了2011年的經驗，市場反而不擔心美國降評會造成什麼重大影響，不過偏偏碰上美國財政部要擴大發債。前文所提到的增發國庫券市場普遍還是認為RRP可以吸收，倒是長天期增量更多會讓長天期利率上行，也強化了curve變陡的結論。
不過跟原先想法不一樣的地方是，油價回跌拉不動通膨預期，這樣使得實質利率又將展開一波上行。5-7月AI橫空出世，讓股市評價遠遠脫離和實質利率的關係，打碎分析師的眼鏡，最後紛紛投降說P/E還可以再高不管地心引力。
這次還會不一樣？
從背景來看，2023年的美國降評的市場漣漪肯定不會和2011年一樣。歷經三季的risk off與risk on之後，美國降評料是下階段range bound的開始。
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禮拜三FED突然來個鷹式降息，搞得美債殖利率攀升，美債跳水。ㄨㄚˊ，我的美債本買格放等降息賺取價差，這下子受到不少影響。
本來還打著如意算盤:"嗯..現在股票都太高，買美債最安全還可以等價差，等美債價差等到了，可能股票也降下來了，但時候賣美債轉撿幾檔股票"，這下，都打亂了。
這下子，美債前景得再
美國9月非農就業人口遠超預期，使市場對於聯準會11月大幅降息的預期降溫，10年期美債殖利率升破4％關口，為8月以來首見，華爾街股市7日回軟，道瓊工業指數盤中最多下挫521點，終場仍挫近400點，除能源板塊因油價飆升而收漲外，其餘板塊均下跌，終場四大指數齊步收黑。
道瓊工業指數下挫398.51點，或
8月初，美股台股等全球金融市場出現股災，主要反應包括：美國經濟「硬著陸」、日圓套利交易平倉的資金面因素，還有美國科技巨頭投資AI恐無法回收成本等多項擔憂。「美國經濟確實存在風險。」
市場的這些擔憂確實是下半年全球經濟的「黑天鵝」。學者提醒，中國經濟不佳所帶來的外溢效應，才是全球真正該擔心的問題之一。
SOXQ自跌幅22.49%加碼後，跌幅30%的加碼設定一直掛在那，畢竟伊朗以色列這顆未爆彈尚未解除，這兩天偶爾看下債券盤勢以確認市場風向，8/5釐清噪音一文提及衰退釐清後再進場債市，目前看來是正確的，純粹是勝負機率權衡後的判斷，敗的機率大不如場外旁觀，吹噓自己多神準的一律歸類為神棍。
8/6到頂後
釐清幾點噪音和市場情緒：
任何一次戰爭的風險都是加倉的好機會，因為打不到美國反而能從中獲利。
日圓升息導致套利交易必須售出造成股市崩盤，不要被新聞牽著走！
主要央行要加息前都會預告預告再預告
阿貓阿狗都知道日本負利率很久了，未來只有往上升息的可能，100%沒有降息的可能
眾所皆知美國早
全球股市因美國就業報告不如預期而進一步下跌。美國國債收益率全線大幅下滑，美元對主要貨幣的匯率走弱。WTI原油價格大幅下跌，黃金小幅上漲。
https://www.instagram.com/p/C-KvFH2tX8I/?igsh=MWU0aTM5eGM0cXAzcA==
保持冷靜
台股創下史上最大的跌幅1004.01點，而昨晚美股的四大指數也同步下跌，費半的跌幅更超過5 %。不僅僅是台美股大跌，基本上全球的股市都同步大跌。美國昨天公布7月非農就業人口失業率從4.1％爬升至4.3％，失業人口的增加代表著產業的低迷，這也讓了市場開始正視經濟衰退的來臨。
隨著美國6月CPI 數據的公告，Fed在9月19日降息的氛圍也開始鋪陳，趨於確定。
多的是資金已經在債市領域磨了一年半以上的人，這些資金完完全全的錯過了這一波股市大漲，但似乎也即將迎來春天。
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