【投資最重要的事】讀書心得
更新於 2023/08/20閱讀時間約 1 分鐘
❇️在股票市場下跌的時候，最好的休閒娛樂就是好好讀書，看看價值投資大師Howard Marks對於投資哲學有甚麼真知灼見
❇️我想這是一本價值投資的心法，書中沒有教導如何估質的繁複公式，取而代之的是價值投資學派須具備的心理素質
❇️沒有所謂永遠的好公司，只有在對的時機買到的好標的，就像我最大持股的tsmc，它是個好公司，但是隨著不同時間股價的高低，並不是一直都是個好標的
❇️第二層思考就像是快思慢想中的系統二的思考方式，只用第一層思考雖然快但是往往無法得到正確的推論，因為投資不像操作機台一樣簡單，每次大環境的不同配合上同樣的事件造成的結果就會不一樣，沒有因果關係，例如:同樣在法說會公布業績成長時，並不代表股價一定會大漲，而新聞也會隨著股價漲跌去撰寫對應的故事，只要大漲就說是後市看漲，若股價下跌就說是已經price in 所以利多出盡了。
❇️每個價值投資者心中都要有一把尺，去估計企業的實質價值，因為風險存在，再為這個價值計算一個安全邊際，耐心等待甜蜜的價格，才能在便宜時買到好標的
❇️前幾年大漲到處充滿FOMO的追高仔，到2022年疫情、烏俄戰爭與升息影響下，開始出現的恐懼心態，該怎麼去對抗情緒帶來的負面影響是一門艱深的學問，連巴菲特都要看過兩次的書確認有困難的地方，需要細細咀嚼後才能內化成為自己的投資邏輯。
❇️避免陷入山道猴子的窘境！
- 你不理財，財不理你
- 莫忘投資的初衷
- 市場在走，風險要有
- 股價飆再快，也快不過人生的難題
圖片來源:山道猴子的一生-影片截圖
圖片來源:山道猴子的一生-影片截圖
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心智圖大綱
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本文探討了複利效應的重要性，並藉由巴菲特的投資理念，說明如何選擇穩定產生正報酬的資產及長期持有的核心理念。透過定期定額的投資方式，不僅能減少情緒影響，還能持續參與全球股市的發展。此外，文中介紹了使用國泰 Cube App 的便利性及低手續費，幫助投資者簡化投資流程，達成長期穩定增長的財務目標。
很多人都會說：「如果遇到了股災，我就要勇敢進場抄底」，但是，每當「千載難逢的機會來了」的時候，讓我們摸摸自己的良心：有哪次不是怕得半死？先不用說抄底，如果可以把下單軟體關掉，忍住不賣，可能就要偷笑了。
在開始說明「鐘擺效應」之前，我想請你先做一個小測試，想想下面哪一個選項，比較符合你最近的心情呢？
Ⓐ 興奮、期待事情會越來越好、害怕錯失機會
Ⓑ 沮喪、煩惱事情會越來越壞、擔心賠錢
我猜，你應該有很大的機率會選擇Ⓑ。
1. 認識市場情緒的指標
2. 看清了鐘擺的位置之後，你該怎麼做？
「景氣循環」乍聽之下好像是某種高深莫測的學問，但如果說到上面這張網路上流傳已久的「散戶圖」，那麼我相信大多數的朋友都有看過。
其實，經濟景氣的循環和金融市場的走勢，常常都是互為表裡，並且同時被人類情緒和人性弱點深深地影響著。
如果你是像阿蒙這樣從小在都市長大的小孩，聽到「農業」兩個字，心中多半會浮現小學課本裡讀過的「春耕、夏耘、秋收、冬藏」。只是，就像我們長大之後常常聽到的一句話：「看天吃飯」，農家子弟的生活其實並不像文字所描繪的那樣浪漫輕鬆。
大學時修讀金融科系的學生，應該都會在課堂上聽到兩次麥倫．休斯（Myron Scholes)的名字。第一次是他和費雪．布萊克（Fischer S. Black)共同發展出了布萊克-休斯選擇權定價模型（Black-Scholes Model），這對於衍生性金融商品市場來說，是有如盤古開天闢地般的存在。
在全球大受歡迎的西班牙影集《紙房子》裡，阿蒙最喜歡的角色是足智多謀、總是能在看似贏面全無的困境中幫助團隊化險為夷的「教授」。
一個人變得過度自信的後果是什麼呢？根據教授的說法是：接下來，就會有人「告訴」你，原來你還是有很多東西可以失去的，而且是在一個比較殘酷的情境下。
時間進入2021年最後一個月，歲末年終，街道上開始出現一些溫暖的聖誕布置，在寒流來襲的日子，你是否和阿蒙一樣，也感受到許多喜樂、寧靜的氛圍呢？然而，和越來越濃的節慶氣氛不同，過去這幾天，國際金融市場並不平靜。
在電影《穿著Prada的惡魔》裡，有一個令人印象深刻的經典橋段。
安．海瑟薇飾演的法律系高材生Andy，誤打誤撞的當上了由梅莉．史翠普飾演的時尚教母－Miranda的個人助理。自視甚高的Andy原本覺得時尚產業十分膚淺，但一次的攝影定裝時的遭遇卻慢慢地改變了她...
在論語《為政篇》裡，孔子這麼說：為政以德，譬如北辰，居其所，而眾星拱之。
這是說，居上位者在處理政事的時候，如果能夠以道德做為原則，就像天上的北極星一樣，只是安處在他的位置，其他星座自然而然會環繞著他運行，彷彿是在他身旁靜靜地守護。
《投資最重要的事》第一章的主題叫是「第二層思考」，如果大家還沒讀這本書的內容，不妨想像一下，究竟什麼叫做「第二層思考」呢？
有「第二層思考」，自然就有「第一層思考」。根據作者霍華馬克斯的解釋，「第一層思考」就是一般人看到事物表象後所做出的直覺推理。
本文探討了複利效應的重要性，並藉由巴菲特的投資理念，說明如何選擇穩定產生正報酬的資產及長期持有的核心理念。透過定期定額的投資方式，不僅能減少情緒影響，還能持續參與全球股市的發展。此外，文中介紹了使用國泰 Cube App 的便利性及低手續費，幫助投資者簡化投資流程，達成長期穩定增長的財務目標。
很多人都會說：「如果遇到了股災，我就要勇敢進場抄底」，但是，每當「千載難逢的機會來了」的時候，讓我們摸摸自己的良心：有哪次不是怕得半死？先不用說抄底，如果可以把下單軟體關掉，忍住不賣，可能就要偷笑了。
在開始說明「鐘擺效應」之前，我想請你先做一個小測試，想想下面哪一個選項，比較符合你最近的心情呢？
Ⓐ 興奮、期待事情會越來越好、害怕錯失機會
Ⓑ 沮喪、煩惱事情會越來越壞、擔心賠錢
我猜，你應該有很大的機率會選擇Ⓑ。
1. 認識市場情緒的指標
2. 看清了鐘擺的位置之後，你該怎麼做？
「景氣循環」乍聽之下好像是某種高深莫測的學問，但如果說到上面這張網路上流傳已久的「散戶圖」，那麼我相信大多數的朋友都有看過。
其實，經濟景氣的循環和金融市場的走勢，常常都是互為表裡，並且同時被人類情緒和人性弱點深深地影響著。
如果你是像阿蒙這樣從小在都市長大的小孩，聽到「農業」兩個字，心中多半會浮現小學課本裡讀過的「春耕、夏耘、秋收、冬藏」。只是，就像我們長大之後常常聽到的一句話：「看天吃飯」，農家子弟的生活其實並不像文字所描繪的那樣浪漫輕鬆。
大學時修讀金融科系的學生，應該都會在課堂上聽到兩次麥倫．休斯（Myron Scholes)的名字。第一次是他和費雪．布萊克（Fischer S. Black)共同發展出了布萊克-休斯選擇權定價模型（Black-Scholes Model），這對於衍生性金融商品市場來說，是有如盤古開天闢地般的存在。
在全球大受歡迎的西班牙影集《紙房子》裡，阿蒙最喜歡的角色是足智多謀、總是能在看似贏面全無的困境中幫助團隊化險為夷的「教授」。
一個人變得過度自信的後果是什麼呢？根據教授的說法是：接下來，就會有人「告訴」你，原來你還是有很多東西可以失去的，而且是在一個比較殘酷的情境下。
時間進入2021年最後一個月，歲末年終，街道上開始出現一些溫暖的聖誕布置，在寒流來襲的日子，你是否和阿蒙一樣，也感受到許多喜樂、寧靜的氛圍呢？然而，和越來越濃的節慶氣氛不同，過去這幾天，國際金融市場並不平靜。
在電影《穿著Prada的惡魔》裡，有一個令人印象深刻的經典橋段。
安．海瑟薇飾演的法律系高材生Andy，誤打誤撞的當上了由梅莉．史翠普飾演的時尚教母－Miranda的個人助理。自視甚高的Andy原本覺得時尚產業十分膚淺，但一次的攝影定裝時的遭遇卻慢慢地改變了她...
在論語《為政篇》裡，孔子這麼說：為政以德，譬如北辰，居其所，而眾星拱之。
這是說，居上位者在處理政事的時候，如果能夠以道德做為原則，就像天上的北極星一樣，只是安處在他的位置，其他星座自然而然會環繞著他運行，彷彿是在他身旁靜靜地守護。
《投資最重要的事》第一章的主題叫是「第二層思考」，如果大家還沒讀這本書的內容，不妨想像一下，究竟什麼叫做「第二層思考」呢？
有「第二層思考」，自然就有「第一層思考」。根據作者霍華馬克斯的解釋，「第一層思考」就是一般人看到事物表象後所做出的直覺推理。