大家都猜想著不再升息，怎麼了債券ETF還繼續跌價呢 !
我們來疏理一下原由:
- 投資級債ETF跌價原因=>因為美國指標公債殖利上升(例如十年期公債)
- 公債殖利率上升原因=>因為巿場擔心FED可能再度升息
- FED可能升息原因=>通膨年增率可能死灰復燃
- 通膨年增率可能上升原因=>原因眾多，目前最令人擔心的是石油等原物料帶動CPI增幅擴大
由於沙國和俄羅斯相繼宣佈延長原油減產的措施至2023年底，這消息使得油價應聲大漲。而原油價格可能牽動的大宗原物料全面上漲是連環性的，並且會一直往後傳遞到消費終端產品的價格波動。CPI年增率可能再度仰頭向上的可能性也因此大增，巿場從不曾懷疑聯準會打擊通膨的意志力，也因此FED可能再度升息的揣測也開始浮現。
事情可能很簡單，也或許很複雜，但我們更關心自己的投資。
面對不可測的局勢，我們趁勢檢討自己的投資態度
- 需要多元的資金配置，不可像個賭徒把所有資金重押在單一標的，永遠保留一份投資的裕度
- 設定資金投入的節奏，在合理的周期內先建構基本持倉部位，接下來就是應變的階段了。目前已近升息末段，是該完成基礎部位的建構了。
- 對中長期的資產部位，如何提高投資效能?
股票出借、質押融通、部份比例作交易調節，這都可以操作以提升投資效能，但務需了解作法及熟知風險。
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筆者對台股投資級債ETF目前持股:
- 00772B中信高評級公司債: 100張
- 00720B元大投資級公司債: 180張
- 00724B群益投資級金融債: 20張
我們以這300張的實例探討多元投資的配置比例、後續應變計劃以及活化這300張資產的作法。
