1018 軍工股可以怎樣炒怎樣玩

1018 軍工股可以怎樣炒怎樣玩

直接寫結論: 軍工股短期有波幅可以炒可以賭，中期來看，還有一段上升空間 ; 如果對世界悲觀，中國台灣第三次世界大戰快來臨，all in 也是好選擇~

正文:

軍工股龍頭 Lockheed Martin，General Dynamics，英國 BAE 由以巴衝突開始，平均升了大約 10% ; Northrop Grumman 超過 15% ; RTX 雖然受引擎問題影響，仍然有 5% ; 德國 Rheinmetall 更加有 17% 左右。

不過 !

以過往經驗，歷史來看，普通地區性衝突情況下，軍工股升得快跌得快。長遠的增長通常都在衝突發生至一定的 “戰爭” 規模，達到全球性政治政策都有一定的改變下發生。

睇圖，睇睇過去 洛克馬丁 Northrop 的 PE 在波斯灣戰爭阿富汗戰爭 的變化。

現在的中東局勢下，軍工股 10% 的增長雖然看來也不少，但不是一個爆炸性的升幅，可以 “翻譯” 市場投資者暫時認為現在只是一個地區性衝突，發展成 “戰爭級” 的打仗機會偏少。

布蘭特期油，黃金價格 近期的表現，也可以同樣解釋。

主要的突破點還是 伊朗會否加入戰團，甚至俄羅斯 (中國?)也加一隻腳。

其實過去幾年，軍工股表現都是 不過不失，還可以的水平 (世界和平嗎)，直到 2022 開始，俄羅斯進攻烏克蘭，軍工股才備受關注，22 年跑贏大部分 sp500 公司。

但是，縱然升了一段，軍工股估值不算偏貴昂貴 (premium不算高)，原因是早前股價太便宜，現在回復正常。

傳統上，軍工股 也可以算是 “收息股”，dividend yields 股息率 平均也超過 2%，穩穩定定，西方世界 (美國) 不管經濟好經濟差，都有一定的軍事設備預算支出。

不過在今年的高息環境下，收息股當然表現不理想， S&P 500 High Dividend Index 今年下跌超過 10%。

現時2023 來看，軍工股 比起 2022 估值回落不少，但同時間，美國拜燈政府仍然維持著 Trump 的軍事預算支出，軍工股的公司也從 19肺炎疫情後，工人短缺，供應鏈問題回復過來，現在生產能力提升不少，俄羅斯烏克蘭也用去不少庫存。

再加上，哈馬斯能夠成功突襲以色列的原因之一，是用上不少 “舊” 科技，舊武器，用步兵配合農夫車 攻擊 (小弟 dream car: Toyota Land Cruiser，專業人士認證)，全球政府資源，投資者也開始將目光從網絡軍事新科技 轉回 傳統軍工科技，

總結就是，個人感覺，post 第一句:

軍工股短期有波幅可以炒可以賭，中期來看，還有一段上升空間 ; 如果對世界悲觀，中國台灣第三次世界大戰快來臨，all in 也是好選擇~