【衛星聚焦-券商】摩根大通(JPM): 股票買進訊號浮現

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重點摘要:

1.『庫存週期』邁入回升行情的補庫存週期,企業獲利將持續改善。

2.『基金經理人』自2022年4月以後,歷經19個月後,經理人首次淨增股票。

3.簡單來說:庫存週期築底回升,基金經理人紛紛看到投資價值,步入2024年股市的買進甜蜜點浮現。


『庫存週期』邁入回升行情的補庫存週期,企業獲利將持續改善

1.存貨週期約3年至5年一個循環,藉由新訂單和存貨數據的動態關係,確立現階段存貨週期底部轉折向上的趨勢。

2.全球基金經理人調查亦顯示樂觀的預期,未來全球企業獲利將改善,與庫存週期的走勢亦步亦趨。

3.簡單來說:產業最壞的時刻已過,歷經2022年~2023年去庫存週期,2024在補庫存的需求上揚, 公司的獲利前景可期,股票基本面有撐,股價表現可期。

*資料來源: BofA Global Fund Manager Survey, 2023.11

訂單庫存比和企業獲利同步回升

訂單庫存比和企業獲利同步回升


『基金經理人』自2022年4月以後,歷經19個月後,經理人首次淨增股票

1.自升息後,殖利率彈升,股票評價面遭受巨大的逆風,機構法人也因此大量的拋售持股,最終導致2022年的。

2.簡單來說:今年8月到10月,股市連續3個月的修正,股價已偏向便宜;又明年的獲利前景可期待,因此基金經理人轉向買入股票,趨勢有望持續。

*資料來源: BofA Global Fund Manager Survey, 2023.11

基金經理人2023年11月首度增持股票

基金經理人2023年11月首度增持股票


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