2023 Q3 NVIDIA財報

更新於 發佈於 閱讀時間約 3 分鐘
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來補一下Nvidia的財報。



我一直都覺得他們這次財報,開的超強,單季營收達181億美元,優於原先市場預期的162億美元,季增逾30%、年增逾2倍,調整後每股盈餘4.02美元,季增50%以上、年增近6倍;且財測展望也相當強勁,Q4營收預測中位數200億美元,遠高於180億美元的普遍預期,意即年增會繼續突破200%。


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然後攤開下圖看他們產品、服務的營收。

資料中心營收為 103.2 億美元,年成長 171%,高於預期的 80.3 億美元。經調整後毛利率提高 25.3 個百分點,達到 71.2%。


遊戲業務,營收年增 22%,達到 24.9 億美元,高於平均預期的 23.8 億美元;輝達也生產高階圖形應用晶片,這項業務較去年同期縮水 24%,降至 3.79 億美元;車用營收 2.53 億美元,年增15%。


NVIDIA 財報在本週感恩節前公布,營收、毛利、EPS 全數都優於市場預期,而主要還是資料中心的成長把所以數字帶動起來,整個嚇死人。

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不過 10 月中起,對中出口禁令擴及至 H800、A800 晶片,這已經是為中國特別設計過的閹割版但仍然遭到商務部禁止,是滿多人懷疑Nvidia的部分。


我分析了一下他們過往的經驗,推測影響可能會有,但總是會有方法來守住這塊,畢竟這不是美國第一次的晶片禁令了,而且中國占 NVIDIA 營收近 1/4,單論關鍵的高階 AI 晶片占比約 6.5%,因此禁令將導致 2024 占比下滑至 4%,約 25 億元的高毛利訂單直接受到影響。


這市場不可能說放棄就放棄,總是要有對策,過往Nvidia都會有閹割版晶片來應付這個法案,反正不要賣最強的晶片就好了,我就賣他們爛一點的,反正中國自己會想辦法,而且目前風聲也是真的有要推出三款晶片賣他們,(目前預計是 H20、L20 PCIe 、L2 PCIe)

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但這三款給中國的低階晶片要時間研發跟驗證,下一季可能會變成空窗期,但後續一旦推出,中國一定會大量採購的。


雖然其他科技龍頭也在自己研發晶片,像是Google 跟微軟。

Google算是最早投入ASIC晶片研發的公司,2015年以來,Google就於內部使用TPU來加速AI、機器學習和深度學習等任務。公司表示,最新的第四代TPU將深度學習效能提升10倍以上,並且降低20倍以上的二氧化碳排量;更強調與輝達的A100晶片相比,TPU v4加速器在相同建置規模下的算力表現約提升一.七倍,能耗部分則降低一.九倍。且除用於內部外,也向外部合作夥伴提供服務,如AI新創公司Midjourney已經使用TPU v4來訓練文字生成圖片模型。


而微軟則是新加入者,其日前宣布推出兩款自研AI晶片,包括專為雲端資料中心設計能夠降低功耗及成本的Arm架構處理器Azure Cobalt,以及專為AI運算設計及首款雅典娜計畫(Project Athena)加速晶片Azure Maia。業界人士分析,微軟選擇自行研發客製化AI晶片的策略,與對外採購GPU相較,在維持同等AI算力情況下,可大幅降低建置成本。


但這些公司的晶片,中國一樣不能用,所以中國還是乖乖等低階晶片吧。


短線上Nvidia 的營收是會被影響的,但其實NVIDIA 給出的下一季營收展望 200 億 (優於市場預期 178 億),代表他們認為少了中國的單,依然有自信賺這麼多錢。但財報後的短期修正,看起來是持續進行的,玩短期的人自己要注意。

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史塔克音近Stock,我們是一群喜歡研究股市市場並且利用機器學習分析的資料科學家,我們最常使用到Python來做量化投資,研究了一段時間的財經跟程式,希望能把我們自己分析的分析成果,和大家一起分享看看,並且和大家在這一條漫長的路一起學習成長!
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