投資股票第一重要的是:避開股價會一蹶不振的公司;而什麼公司的股價會一去不回頭,答案是:價值流失的公司。
以個人的投資經驗來說,影響我投資報酬最大的事件,不是錯過什麼飆股,而是不小心踩雷,然後又沒有及時停損。買到這種公司的股票,不但帳面會大幅的虧損,而且嚴重影響心情,同時因為機會成本而喪失其他獲利的機會,這對整體投資報酬率傷害極大。
價值流失的公司,其股價會一蹶不振,而且很難恢復榮景。所以,投資股票的第一要務,即是要先能辨識那些公司是在價值流失?這些極危險的公司,我們要能一眼看出並完全避開。
有些公司的業績會持續大幅衰退,而且完全無法回復到原來的水準。這種公司的股價,我們如果買在下跌前的高點,可能永逺無法解套;而即使是買在低點,也可能長期盤整,無法獲利,甚至連領到股息的機會都沒有。
那麼要如何辨識價值在流失的公司呢?下面有幾點明顯的徵兆請特別留意:
1. 公司的產品或技術已完全被取代:在技術的推陳出新之下,這種情形相當常見。例如