【資產配置月報】未來1季的看法：經濟週期處於擴張尾聲，短期無太大衰退疑慮，值得增加投組曝險

重點摘要:

1. 『經濟增長』高於歷史平均且未來將持續上升。

2. 『正面看待市場』通膨放緩和季節性足以支撐趨險漲勢。

3. 簡單來說：近期的經濟數據略為放緩，但還是相當健康；聯準會也已經轉向，未來再度轉鷹派、收緊流動性的機率偏低。因此，此時投組可以增加風險性比較高的資產，承擔風險並獲取報酬。

『經濟增長』高於歷史平均且未來將持續上升

1. 經濟週期處於擴張的尾聲，但對於邊際風險比上個月持更正面的看法，市場擁有強而有力的基本面支持。

2. 風險面: 儘管貨幣政策持續縮緊，但傳導到信貸市場的速度偏慢，以及影響力仍偏小，現階段值得承擔風險。

* 資料來源：Fidelity International, 2023.12

經濟增長近期相當具有韌性

『正面看待市場』通膨放緩和季節性足以支撐趨險漲勢

1.將短期股票權重上調至增持：看好理由為經濟增長具有韌性、年底至次年初股票具有相當優異的季節性；量化指標支持承擔更多風險，進入2024年將密切監控資金成本壓力和倒閉潮的擴散性。

2. 公司債的權重上調至中性：消費穩健和就業市場具有韌性，持續支撐經濟環境，短期公司債基本面不太可能急遽惡化；密切關注殖利率上升是否影響到違約率的惡化。

* 資料來源：Fidelity International, 2023.12

資產配置建議

『風險提示』：本篇論點為純心得分享，並不涉及任何推薦與買賣建議。任何相關標的部位的建立都需要再參考眾多資訊並審慎獨立思考，並隨時留意風險才能持盈保泰喔！

『幸虧未來不可見，否則它毫無價值』：能做的就是條件機率！

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