方格精選

【金融知識】易得性偏誤(Availability Bias)--投資路上要知道的個人投資行為偏差

更新於 發佈於 閱讀時間約 4 分鐘
  • 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容,皆為創作者個人分享行為。
  • 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料,僅供輔助說明之用,不代表創作者投資決策之推介及建議。
  • 閱讀同時,請審慎思考自身條件及自我決策,並應有為決策負責之事前認知。
  • 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份,養成獨立思考的能力、判斷、行動,成就最適合您的投資理財模式。

一、前言

特許金融分析師(Chartered Financial Analyst, CFA)Level 1的教科書裡面有特別提到個人投資行為偏差(The Behavioral Biases of Individuals),相信很多有在投資前輩們都聽說過也十分了解其內容,在這裡還是容小弟簡單的跟各位讀者說明CFA教科書裡面有提及的內容。

二、易得性偏誤(Availability Bias)

易得性偏誤(Availability Bias)通常指的是:當一般大眾在思考或是討論一件事情的時候,會非常直接性的依賴腦海中第一個浮現出來的例子,很可能是最近經常發生的;抑或是自己認為重要的。

如果想起來的這件事情經常發生,而且也十分重要,常常會讓一般大眾對這件事情的內容深信不疑,使一般大眾更容易依賴腦海浮現出來的這個內容。


raw-image

三、生活案例分享

想像一下,你正在NBA的籃球場上,你在內線被嚴密包夾,剛好三分線上有兩位隊友有空檔,這時候你有兩個選擇:

A. 隊友KIDS今天在三分線已經10投9進,手感正火熱全場都在為他歡呼,不過他平常三分線命中率遠低於全隊平均。

B. 隊友KOBE今天表現普通,但是他是本季三分線命中率最高的球員。

一般在場上,我們大部分都會受到近期事件的影響,今天隊友KIDS在三分線上表現特別優異,所以想也不想的就把球傳給他。

但,如果你是要強調全季表現,再三考慮也可能會傳給KOBE,或許沒有對錯,但是因為近期經驗對人的影響真的太大了,如果給你的思考時間很短暫,會傳給KIDS的人明顯會比較多。

KIDS今天的好表現就是你今天最容易得到的資訊!!不過這個決定也不一定是錯的就是了。

我在CFA補習班裡面舉的例子是:「請問26個英文字母中,哪一個出現的頻率最高?」

因為小弟補習班報的是外國的Kaplan,所以外國老師就舉了這個例子。

很多人會很直覺地認為是「A」,畢竟A是第一個英文字,而且幾乎文章一開頭很常是A,要不然就是The的「T」,對吧!

一般人會這樣思考是完全正確的,因為確實所有單字中最常出現的「首字母」是「T」沒錯,佔了16.671%而第二常出現的「首字母」是「A」佔了11.602%

但是,這是「首字母」也就是單字的第一個字母,並不是「頻率最高的字母」!根據Algoritmy網站、美國康乃爾大學以及牛津大學出版社調查研究,頻率最高的英文字母是「E」佔比12.7%、其次是「T」佔9.06%,第三名則是「A」的8.17%。

四、投資案例分享

在投資市場裡面,投資者也非常容易犯了易得性偏誤(Availability Bias)

還記得在2020年,哪位基金投資人是市場上最火熱呢?

忘記了也沒關係,因為畢竟是3年前的事情了,已經不再大家的易得性資訊的範圍內(對吧~~人總是健忘的!!)

讓我幫大家回憶一下:

raw-image

如果沒記錯的話,應該就是有著女巴菲特稱號,方舟投資的Cathie Duddy Wood,木頭姐!!

在當時,到處問你投資美股買什麼,一大堆人連思考就不思考回答ARKK,我身邊超多學長前輩都大量買進ARKK,當時績效超級無敵霹靂好~~!

用最近最好的績效來決定買什麼,正是犯了易得性偏誤(Availability Bias),結果就如上圖看到的,ARKK價格從2021年2月最高156 USD一路下滑至最低不到50 USD。(這個結果導致某幾位學長跟前輩已經「半永久性」退出股市投資市場)

其實,這樣的案例十分常見,幾乎大部分的投資型網紅KOL,在創作內容的時候都有這個傾向,哪個紅、績效好就做哪方面的主題,主要的功能是搏眼球爭流量,當然也提供大量有用的知識,但是我們一般投資者「切記!要整體衡量自己的金流財務狀況,在評估分配資金的配置,而不是一股腦兒跟風!

當然,老話一句,有時候跟風也是很有好處的,最大的好處就是可以節省自己研究的時間跟精力。

五、結論

在某部很有名的電影「末日之戰」有講述一項法則【第十人法則】:「如果十個人當中,前九個人都覺得這樣做是正確的;那麼第十個要無條件反對這件事情,並且竭盡全力去尋找不正確的原因。」

因為,我們很容易在思考上有懶惰的行為,會很快速地去尋找最近發生類似的事情而解釋眼前的事情,當然這樣做有時候也可能會有好處

有一本卡尼曼 (Kahneman, Daniel)的鉅著《快思慢想》就很深刻的討論這個問題,其實非常值得大家去深深品味閱讀。

我們應該有時候要依賴快速性的思考,但在這樣做之前要先認真的用邏輯去思考前因後果,甚至要有第十人法則這樣的精神,才能在快速跟偏誤之間有個平衡,以避免落入嚴重的決策後果。


💵如果喜歡我的文章,請大方按下愛心當作鼓勵💖

💵想要持續獲得金融財務知識,歡迎追蹤💖

💵普及正確系統性的金融知識是我的志向,如果看官也認同歡迎贊助💖

正在前往特許金融分析師的試煉路上前行,本業的收入已經足以讓我個人衣食無虞及相當程度的生活水準,但是為了實現年輕的時候對於金融財務操盤手的夢,在工作、家庭閒暇之餘,努力進修特許金融分析師(目前為CFA Level I passed),自我學習的路上也希望分享正確的投資觀念跟方法。
留言0
查看全部
avatar-img
發表第一個留言支持創作者!
特許金融分析師(Chartered Financial Analyst, CFA)Level 1的教科書裡面有特別提到個人投資行為偏差(The Behavioral Biases of Individuals),相信很多有在投資前輩們都聽說過也十分了解其內容,在這裡還是容小弟簡單的跟各位讀者說明CF
特許金融分析師的教科書裡面有特別提到個人投資行為偏差(The Behavioral Biases of Individuals),相信很多有在投資前輩們都聽說過也十分了解其內容,在這裡還是容小弟簡單的跟各位讀者說明CFA教科書裡面有提及的內容。
特許金融分析師(Chartered Financial Analyst, CFA)Level 1的教科書裡面有特別提到個人投資行為偏差(The Behavioral Biases of Individuals),相信很多有在投資前輩們都聽說過也十分了解其內容,在這裡還是容小弟簡單的跟各位讀者說明CF
特許金融分析師(Chartered Financial Analyst, CFA)Level 1的教科書裡面有特別提到個人投資行為偏差(The Behavioral Biases of Individuals),相信很多有在投資前輩們都聽說過也十分了解其內容。
特許金融分析師(Chartered Financial Analyst, CFA)Level 1的教科書裡面有特別提到個人投資行為偏差(The Behavioral Biases of Individuals),相信很多有在投資前輩們都聽說過也十分了解其內容,在這裡還是容小弟簡單的跟各位讀者說明CF
特許金融分析師(Chartered Financial Analyst, CFA)Level 1的教科書裡面有特別提到個人投資行為偏差(The Behavioral Biases of Individuals),相信很多有在投資前輩們都聽說過也十分了解其內容,在這裡還是容小弟簡單的跟各位讀者說明CF
特許金融分析師(Chartered Financial Analyst, CFA)Level 1的教科書裡面有特別提到個人投資行為偏差(The Behavioral Biases of Individuals),相信很多有在投資前輩們都聽說過也十分了解其內容,在這裡還是容小弟簡單的跟各位讀者說明CF
特許金融分析師的教科書裡面有特別提到個人投資行為偏差(The Behavioral Biases of Individuals),相信很多有在投資前輩們都聽說過也十分了解其內容,在這裡還是容小弟簡單的跟各位讀者說明CFA教科書裡面有提及的內容。
特許金融分析師(Chartered Financial Analyst, CFA)Level 1的教科書裡面有特別提到個人投資行為偏差(The Behavioral Biases of Individuals),相信很多有在投資前輩們都聽說過也十分了解其內容,在這裡還是容小弟簡單的跟各位讀者說明CF
特許金融分析師(Chartered Financial Analyst, CFA)Level 1的教科書裡面有特別提到個人投資行為偏差(The Behavioral Biases of Individuals),相信很多有在投資前輩們都聽說過也十分了解其內容。
特許金融分析師(Chartered Financial Analyst, CFA)Level 1的教科書裡面有特別提到個人投資行為偏差(The Behavioral Biases of Individuals),相信很多有在投資前輩們都聽說過也十分了解其內容,在這裡還是容小弟簡單的跟各位讀者說明CF
特許金融分析師(Chartered Financial Analyst, CFA)Level 1的教科書裡面有特別提到個人投資行為偏差(The Behavioral Biases of Individuals),相信很多有在投資前輩們都聽說過也十分了解其內容,在這裡還是容小弟簡單的跟各位讀者說明CF
你可能也想看
Google News 追蹤
Thumbnail
現代社會跟以前不同了,人人都有一支手機,只要打開就可以獲得各種資訊。過去想要辦卡或是開戶就要跑一趟銀行,然而如今科技快速發展之下,金融App無聲無息地進到你生活中。但同樣的,每一家銀行都有自己的App時,我們又該如何選擇呢?(本文係由國泰世華銀行邀約) 今天我會用不同角度帶大家看這款國泰世華CUB
Thumbnail
嘿,大家新年快樂~ 新年大家都在做什麼呢? 跨年夜的我趕工製作某個外包設計案,在工作告一段落時趕上倒數。 然後和兩個小孩過了一個忙亂的元旦。在深夜時刻,看到朋友傳來的解籤網站,興致勃勃熬夜體驗了一下,覺得非常好玩,或許有人玩過了,但還是想寫上來分享紀錄一下~
Thumbnail
交易的彈性是隨著不同階段而進階 1.嬰兒期>這階段任何策略的彈性都很低,算本益比合理價跟偏高價就是進場跟出場策略 日線 周線 月線任何停利跟停損或是進場跟出場策略都是照紀律,而從中學習到自己適合的交易量化軌跡 因為彈性越大情緒波動就越大,而這階段投資人大多都是股齡3年內,只要不小心遇到意料
Thumbnail
有一次我和一位富邦銀行的信貸經理聊天,他跟我說直接買00679B不會有匯率風險,細談之後,我發現他不是不懂,是看不到所以直接忽視,專業人士如此想,可見的人腦是極糟糕的器官。同學想要當隻鴕鳥嗎?
Thumbnail
沒有時間搶短的我,請停止做夢。有時候總是會手癢想要嘗試猜測自己想要的走向結果,想要先市場反應一步去佈局或是下注,但勝率大概比沒有訓練過的人打全壘打依樣高,真他媽的有病是吧?就算是訓練有素的人都沒有如此高的勝率了,憑什麼認為會比其他人還早一步,如果有搶到時機不要懷疑,肯定是矇到的。市場裡很多人都在吸收
Thumbnail
股市裡最常見的投資行為,通常都在投資人的能力之外。散戶玩股當沖時,不知道那其實是賭博;追逐熱門股時,不知道那其實是投機;每天到處詢問何時可以買股票,不知道擇時其實不重要;最糟的是,以為能靠技術線圖、財報或產業趨勢來選股,卻不知其實做不到。如果你說你都做得到,那肯定是沒有誠實面對自己。
Thumbnail
投資看對跟看錯的風報比量化數據是非常重要的 多數投資人看錯很厲害,會閃的很快 相對的看對也會只賺零錢 因為他沒有真正賺到財富的成功量化經驗值,也沒有任何投資策略 所以拉長他的投資週期報酬率就是在股市瞎忙 相反在股市長期生存的贏家不會害怕看錯 因為要的是看對時候可以掌握到的財富 看對
Thumbnail
環境的干擾或無聊的感覺,會導致注意力不集中 人的持續注意力是有限的,這個從小到大在學校就可以知道了 一群資優生專心上課,忽然有人在教室外頭唱歌,大家就會全部往外看 要吸引任何人注意都是非常簡單的,在市場更容易,因為太多方式可以做到 1.市場忽然任何消息的急跌或急漲,多數投
Thumbnail
下大雨沒球打 身為一家之主一樣要早起並且有尊嚴的當起買早餐的服務員 ### 市場話題從1/17就開始外資賣超史上第三大780億 然後開始看到數學後去找答案應對 1/19又迎接外資大買807億歷史第二大買超金額 市場看到數學就找到台積電獲利的答案 所以我們從來不討論盤後發生的已知數學
Thumbnail
終於接近160%了 今天的市場波動有讓開槓桿賭運氣的投資人要開始有情緒交易了 好好珍惜市場每一年修理輸家的節奏 這才是最寶貴的財富,非常準的人性指標 只需要判斷預期人性要犯錯的節奏,就可以贏過花錢學一堆技術分析的投資人
Thumbnail
在市場行情越好時,投資人越容易做出錯誤的判斷,越容易做出更高風險的投資,而在市場高點作出高風險投資,虧損會被放大,一旦再配合操作的失誤,更可能讓投資的結果更糟,投資的結果甚至可能不如定存。 塔雷伯,風險工程學教授,探討了投資預測、黑天鵝效應和林迪效應,傳達不確定性下投資的危險性和風險預防策略。
Thumbnail
現代社會跟以前不同了,人人都有一支手機,只要打開就可以獲得各種資訊。過去想要辦卡或是開戶就要跑一趟銀行,然而如今科技快速發展之下,金融App無聲無息地進到你生活中。但同樣的,每一家銀行都有自己的App時,我們又該如何選擇呢?(本文係由國泰世華銀行邀約) 今天我會用不同角度帶大家看這款國泰世華CUB
Thumbnail
嘿,大家新年快樂~ 新年大家都在做什麼呢? 跨年夜的我趕工製作某個外包設計案,在工作告一段落時趕上倒數。 然後和兩個小孩過了一個忙亂的元旦。在深夜時刻,看到朋友傳來的解籤網站,興致勃勃熬夜體驗了一下,覺得非常好玩,或許有人玩過了,但還是想寫上來分享紀錄一下~
Thumbnail
交易的彈性是隨著不同階段而進階 1.嬰兒期>這階段任何策略的彈性都很低,算本益比合理價跟偏高價就是進場跟出場策略 日線 周線 月線任何停利跟停損或是進場跟出場策略都是照紀律,而從中學習到自己適合的交易量化軌跡 因為彈性越大情緒波動就越大,而這階段投資人大多都是股齡3年內,只要不小心遇到意料
Thumbnail
有一次我和一位富邦銀行的信貸經理聊天,他跟我說直接買00679B不會有匯率風險,細談之後,我發現他不是不懂,是看不到所以直接忽視,專業人士如此想,可見的人腦是極糟糕的器官。同學想要當隻鴕鳥嗎?
Thumbnail
沒有時間搶短的我,請停止做夢。有時候總是會手癢想要嘗試猜測自己想要的走向結果,想要先市場反應一步去佈局或是下注,但勝率大概比沒有訓練過的人打全壘打依樣高,真他媽的有病是吧?就算是訓練有素的人都沒有如此高的勝率了,憑什麼認為會比其他人還早一步,如果有搶到時機不要懷疑,肯定是矇到的。市場裡很多人都在吸收
Thumbnail
股市裡最常見的投資行為,通常都在投資人的能力之外。散戶玩股當沖時,不知道那其實是賭博;追逐熱門股時,不知道那其實是投機;每天到處詢問何時可以買股票,不知道擇時其實不重要;最糟的是,以為能靠技術線圖、財報或產業趨勢來選股,卻不知其實做不到。如果你說你都做得到,那肯定是沒有誠實面對自己。
Thumbnail
投資看對跟看錯的風報比量化數據是非常重要的 多數投資人看錯很厲害,會閃的很快 相對的看對也會只賺零錢 因為他沒有真正賺到財富的成功量化經驗值,也沒有任何投資策略 所以拉長他的投資週期報酬率就是在股市瞎忙 相反在股市長期生存的贏家不會害怕看錯 因為要的是看對時候可以掌握到的財富 看對
Thumbnail
環境的干擾或無聊的感覺,會導致注意力不集中 人的持續注意力是有限的,這個從小到大在學校就可以知道了 一群資優生專心上課,忽然有人在教室外頭唱歌,大家就會全部往外看 要吸引任何人注意都是非常簡單的,在市場更容易,因為太多方式可以做到 1.市場忽然任何消息的急跌或急漲,多數投
Thumbnail
下大雨沒球打 身為一家之主一樣要早起並且有尊嚴的當起買早餐的服務員 ### 市場話題從1/17就開始外資賣超史上第三大780億 然後開始看到數學後去找答案應對 1/19又迎接外資大買807億歷史第二大買超金額 市場看到數學就找到台積電獲利的答案 所以我們從來不討論盤後發生的已知數學
Thumbnail
終於接近160%了 今天的市場波動有讓開槓桿賭運氣的投資人要開始有情緒交易了 好好珍惜市場每一年修理輸家的節奏 這才是最寶貴的財富,非常準的人性指標 只需要判斷預期人性要犯錯的節奏,就可以贏過花錢學一堆技術分析的投資人
Thumbnail
在市場行情越好時,投資人越容易做出錯誤的判斷,越容易做出更高風險的投資,而在市場高點作出高風險投資,虧損會被放大,一旦再配合操作的失誤,更可能讓投資的結果更糟,投資的結果甚至可能不如定存。 塔雷伯,風險工程學教授,探討了投資預測、黑天鵝效應和林迪效應,傳達不確定性下投資的危險性和風險預防策略。