選股好難？投資怎麼開始？如何用三個面向評估公司價值

繼之前「投資好難？會不會賠很慘？大學生必須開始學投資的三個理由」後，接下來我想跟大家分享一下我美股投資組合裡的幾個主要持股，同時會分享一些我如何去判斷一隻股票是否值得買入，在選股的時候比較注重的面向。首先這篇我會來介紹我的投資策略，包括我如何判斷公司好壞、以及核心投資策略等。

由於我個人是資管背景出身，所以不太擅長以財報去評斷一家公司，因此我在投資時會以市值較大的公司為主，因為我認為這些公司都是經過市場一定時間的檢驗，在財報不太會出現太嚴重且尚未被發現的問題。
因此我投資的策略主要會用技術、商業模式、未來產業趨勢的角度去評斷這家公司值不值得投資，而我最注重的面向主要有三個，接下來慢慢介紹給大家。

俗話說：「站在風口上，豬也會飛」我認為產品服務是否符合未來的趨勢是非常重要的，因為若所屬的已經是夕陽產業，縱使再好的公司未來營收的前景也會是慘淡的，反之若產品所在的是尚未開發且有巨大成長潛力的市場，即使無法取得產業第一的地位，也有機會分一杯羹，如台灣的晶圓設計廠聯發科、晶圓代工廠聯電等。

雖然若產品是未來趨勢，不一定要取得第一才能成為一家賺錢的企業，但若技術上取得強勢的領先，甚至有強大的護城河。
PS：護城河是很多有名的投資人如巴菲特都會提到的概念。簡單來說即是有讓其他公司無法輕易跨足你的市場的優勢，像是台積電需要重資產的廠房設備及與蘋果、Nvidia等大客戶保持的長期穩定的關係皆可稱為護城河。

而我認為有護城河的公司除了可以避免太多新的公司搶走原有的市場以外，最重要的是在經濟學的理論中，完全競爭、獨佔性競爭的市場即為一片紅海，定價力主要在消費者身上，因此必須不斷的削價和Cost down去跟別人競爭，最後即使競爭贏了但毛利率變非常低，也是台灣一部分的代工廠面對紅色供應鏈的悲哀。

但若是寡占和獨佔的Supply端即有強勢的訂價權，利潤當然也會更好，因此我非常重視這家公司是否有足夠的競爭優勢和護城河，幫助他在未來的市場取得更大的份額和更好的毛利率。

每家成功的公司幾乎都會有一位非常優秀的CEO，如過去蘋果的賈伯斯、微軟的比爾蓋茲，或是現在特斯拉的馬斯克、亞馬遜的貝佐斯、微軟的納德拉等，都是我認為非常優秀的CEO。

公司的CEO對一家公司的影響非常巨大，一位優秀的CEO可以吸引優秀的員工願意為他工作，因為散戶很難有足夠的時間和資訊去了解一家公司的各個細節，如有一天公司趨勢不如預測或遇到危機時，好的領導者能把危機變轉機，且能比別人更早發現新的未來商機和趨勢，並帶領公司往那個方向前進，因此CEO甚至能大幅影響前面的兩個面向。

我認為以一個散戶所能獲的資訊量是遠遠低於法人機構，但CEO的人格特質、眼光和才能，是少數散戶和法人資訊量平等的地方，我非常喜歡去看CEO的傳記，可以看到若面對危機或任何事件時，CEO可能會怎麼去思考和處理，也可以了解他們是如何成功的。若領導階層是一群不可信賴的人，即使財報再漂亮都有可能是假的，但若是一群誠信正直的人，即是財報再難看都已經準確的反應在股價上，而不會買到溢價的股票。

短期的股價是非常難預測的，因此何時買進和賣出是非常難判斷，但若挑選到一家未來會持續成長的公司並長期持有，長期來看買進的價位就只會影響賺多或賺少，而不是賺或賠。

因此針對一個想取得合理報酬的散戶投資人，除了挑好股長期持有以外，搭配分批買入也是一個不錯的策略，因為沒有人每次都可以買在最低價、賣在最高價，但分批買入即可幫助你買在一個平均值，也就是至少能打敗50%的人，對於資訊量不足且無法花太多心思在投資上的一般散戶來說這樣其實已經非常足夠了。

以上是我個人的經驗分享，不一定是錯的也不一定是對的，也不代表任何投資建議，真正投資還是要靠自己去判斷，希望這篇能給剛入門的新手一些方向和建議。

若覺得有幫助可以追蹤我、按喜歡、收藏，我就會寫出更多相關文章，謝謝你~
若還有其他想問的或希望我介紹的，可以用FB私訊或在下面回應，我會盡我所能回答

你可能還會想看：