筆記-Moneydj-訪問 永豐投顧 李總經理-24.01.16
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Moneydj-訪問 永豐投顧 李總經理-24.01.16
*這次選舉結果，朝小野大，執政黨執政，但在野黨有最多立委席次，
不過選舉對長期的影響不大，長期還是看廠商的競爭力。
*升息循環結束了，通膨減緩，不過在升息循環的2-3季後，會出現景氣緊縮的效果，
所以大約在24年中，會看到景氣緊縮的效果。
例如美國GDP成長，2023年2.3%、2024年會降到1.7%。
*中國GDP 2023年5.1%、2024年GDP 4.3%
中國房地產，佔GDP比重1/3，房市不佳，對中國景氣有壓力，出口表現也不佳，
*2024年，台灣GDP+3.0%，有AI的成長，出口成長6.6%，企業獲利成長15%(其中 科技業成長20%)。
台灣的2024景氣表現比較好的原因:
升息循環結束、庫存去化完成、新產品推出(AI PC、AI手機、自動駕駛、邊緣運算、AI+、AIoT)、規格提升、推升企業獲利。
*台灣景氣，去年11月景氣燈號，回到黃藍燈，
2024年2月預估會出現10-11個綠燈，24年底會看到黃紅燈，脫離2023年的景氣循環谷底位置。
科技業的成長幅度，也大於整體市場的成長幅度。
*選股方向:
1.新產品與新規格，新產品，2024年AI的應用，AI手機、AI PC(英特爾推出NPU)，從雲端往邊緣端走。
新規格，Wifi 7，高網速、低延遲、高容量，有利於VR/MR、遠距交流、高畫質體驗。
2.產業循環走過谷底，2023年初中國解封之後，復甦力道不強，所以2023都在去庫存，
目前庫存已經降到低點的，記憶體、手機、NB，庫存都降得差不多。
還需要一點時間的，腳踏車、需要再2季才會看到底部、但目前股價估值不高。
*2024的三個風險:
--美國的硬著陸風險，主要看就業市場，非農就業20萬到10萬，失業20萬到25萬
--中國經濟的復甦進度，地方政府債務高，不動產低迷，居民借貸降低、消費低迷，如果中國的消費在2024年還是不成長，會影響--到NB等產品在2024年的復甦趨勢。
--碳稅碳費對企業成本的提升。
*2023年回顧，可以分為AI出現前與AI出現之後。
--2023年初、出現AI之前、呈現庫存高、出口衰退、景氣成長力道差的狀況，為了快速去庫存，有降價去庫存的狀況。
--2023年中AI出現之後，讓NVDA財報很漂亮，上游晶片、封裝、下游組裝，台廠都有成長，AI相關的產品單價成長、訂單能見度高，帶動23H2 AI供應鏈股價上漲、業績回升。
