抄底大解密：從回測結果看見不同週期回檔的投資潛能
閱讀時間約 1 分鐘
前言
有多少人因為股票價格一路下跌，而心生進場抄底的念頭呢？市場上流傳著一句俗話：「新手死於追高，老手死於抄底，高手死於槓桿。」這句話彷彿提醒著我們，在投資的道路上，抄底似乎是一個充滿風險的行為。然而，我們是否曾真正理解抄底的奧秘？本篇文章將探討這個議題，並透過回測的方式，以數據為基礎，揭示抄底背後的投資潛能。
短期回檔是否有超額報酬?
短期回檔在有些國家是有著顯著的超額報酬的。只要買進近期回檔最深的股票，並持有一段時間，就可以獲得超額報酬。其中最常見的就是"周短期回檔"以及"月短期回檔"這兩個了。
那究竟這兩個因在台股是否有超額報酬呢?回測結果如下
周回檔因子(買進前10%)
月回檔因子(買進前10%)
所有的回測方式都是買入近一周/月回檔最深的前10%股票，並以週/月進行調整。
可以發現不管是周還是月都沒辦法獲得比大盤(灰線)還要好的報酬。那如果我們更極端一點，只買進跌最深的10檔個股呢?
結果如下
周回檔因子(買進前10檔)
月回檔因子(買進前10檔)
當我們把範圍縮小到10檔後，可以發現報酬率就開始贏過大盤了(大多數時候)，不過也能發現這個因子波動非常大，MDD也非常大。
結論
短期回檔因子在台股沒有特別顯著的超額報酬，除非你只買跌最深的那幾檔個股。不過當你買進的標的少時，投資組合的風險就又更大了，可以發現不管是周還是月的MDD都超過70%，不是一般人能接受的。
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這個專題會分享有關投資、量化、因子以及機器學習相關的內容。主要會以我有興趣的內容進行分享，希望能透過實際回測及實驗做為佐證，找尋股票市場中的ALPHA。
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