【AMAT季報解析】半導體復甦進入中期：中國不尋常的需求終將滑落，且台廠風險浮現

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一、AMAT 季報解析：

1. 本季表現

本季 AMAT 的營運表現大幅優於市場預期，也使公司股價在法說後大漲 10% ：

• 營收為 67.1 億美元，年減 0.47%，季減 1.3%，優於市場預期的 64.9 億美元。
• 毛利率為 47.77％，年增 2.36%。
• Non-GAAP EPS 為 2.13 美元，年增約 5%，高於市場預期的 2.03 美元。其中由於公司延長了工廠設備的預估使用年限，所以使 Non-GAAP EPS 增加了 0.03 美元。

2. 以部門銷售分類

• 半導體系統（Semiconductor Systems）：
  營收為 49.1 億美元，其中 DRAM 和蝕刻系統設備的銷售額均創下歷史紀錄。公司預期下一季的部門營收小幅衰退至 48 億美元。

• 應用全球服務公司（Applied Global Services ，AGS）：
  營收為 14.8 億美元，創下歷史新高，年增約 8%。公司預期下一季的部門營收約增加至 15 億美元。

• 顯示及相關市場部門（ Display and Adjacent Markets）：
  此部門提供製造電視、PC，智慧手機等各種面向消費者的顯示器、液晶螢幕的設備產品。本季營收為 2.44 億美元，公司表示期待在即將到來的 OLED IT 成長轉折點中的機會，並預期下一季部門營收減少至 1.5 億美元。

3. 以地區銷售分類：