有限理性-行為經濟學入門首選書籍

傳統的經濟學設定人類的決策是「理性」的，但傳統經濟學無法解釋人類的很多行為，進而有學者把「心理學」融合進經濟學，就構成行為經濟學的主軸，也是了解人類實際行為的一門學科

查理蒙格預言，心理學與經濟學有更緊密的合作交集，形成「行為經濟學」這個相當熱門的領域

行為經濟學是什麼

傳統經濟學設定人類是「極度理性，不顧及他人，只追求個人利益，不會做出對自己不力的人」然而我們總是減肥失敗(我)，花錢去買樂透，這些都不是傳統經濟學人類的做法。

過去的經濟學跟心理學是在一起的，但因為心理學很難量化，所以傳統的經濟學把心理這一塊拿掉，把經濟學變成一個用數學計算的科學，但為何經濟學者大多都無法預測經濟呢，一個原因是變因很多，另外一個就是因為經濟牽扯的不是機器，而是人心。

所以行為經濟學就是把認知心理學跟合併，證明人類並非完全理性，而是「有限理性」的動物。

展望理論

康納曼跟特沃斯的「展望理論」開創行為經濟學的先驅，展望理論又稱「預期理論」，價值是由某個基準點的得失來衡量，而且機率會有加權效應，簡單形容就是人類預期的、心理上的感覺跟實際上會有落差

價值函數

1、參考點依賴

價值是依據參考點變化或比較來衡量，並非絕對的價值所定：台積電從今年500多漲到740的時候大家都說好貴，但從800跌到740的時候又一堆人說好便宜，事實上台積電就是台積電，740元的價格就是740元的價格，變化的是人類的看法不一樣了

2、敏感度遞減

數值小的時候我們對變化很敏感，但隨著損失或獲利越來越大，對數字的敏感會減少，如股票下跌10%的時候覺得很痛苦，但如果繼續凹單凹到下跌70%之後就覺得隨便跌，其實一樣都是下跌，如果痛苦是線性，跌70%的時候會更痛苦，但因敏感度遞減的關係(麻痺)就覺得痛苦程度還好而已。

3、損失趨避

我們會放大損失的痛苦，根據研究一樣是1000元的利得與損失，損失的感覺是獲得的2-2.5倍，人類對負面的刺激要敏感的多，這也是我們對於損失的痛苦記憶總是特別敏感，散戶也總是說被大戶針對，其實不是被大戶針對，是散戶們對損失的記憶特別清楚的關係。

4、機率加權函數

機率在人類心理上並非線性，我們對低機率會放大感覺、對中高機率會降低感覺，直到接近100%之後又會回到正常，臨界時約在35%，我們會去買樂透也是這個效應，對低機率會放大感覺，這個偏誤在日本王道熱血動漫最常見，主角在打大魔王時總喊著「只要機率不為零，就有成功的機會」，最後靠著熱血、毅力跟血統打敗魔王，但動漫終究是動漫，現實中被魔王打敗的勇者不計其數。

機率從0變成0.1跟從0.8變成0.9，對於人類心理上的感覺是有差異的，在書上所提供的數值範例80%的機率，在人類體感只剩下64%，但10%的機率在人類體感會變成18%

機率加權函數圖

稟賦效應

意思就人對自己所有的東西會高估其價值，當出售自己的東西時會覺得是損失，購買的時候會覺得是利得，在此效應的影響，人對願意賣出的價格跟願意買入的價格會有落差：例如很多老股民以前在40元買入台積電，後來在80元賣出，他就會對台積電的800元價格完全買不下手，但這個效應在交易老手則會遞減。

時間效應

1、折現率

人們對於未來的事情會有抽象，美好的想像，對於越靠近則會有越現實的考量，如我們對小孩子剛出生的時候都覺得他未來是太空人、企業家，等到小孩22歲的時候就只希望能找到工作不要啃老就謝天謝地了。

應用在投資，對於企業未來的展望要折現，尤其是越遠的展望折現要越高，因為現在的金錢效用大於未來的效用，在評估企業價值的方法之一：現金流折現法，有一個重要的參數就是折現率，一方面是未來很多不可測的因素，另一方面也是人類心理的合理效應。

2、現實偏誤

人類對當前事情會遠高於未來：人的偏好會隨時間改變，比起未來較高的利得(健康的身體)，我寧願選擇較小的利得(現在吃一塊巧克力蛋糕)

本書我所理解的心智圖

總結：

我們大腦裡的思考分為兩種假想的系統，書中稱為系統一「快思」以及系統二「慢想」，在人類有限的注意力當中，知道很多快思的偏誤之後，對於實務上的操作就可以提醒自己是否因為快思所得的偏誤所致。

在現實上也是很多銷售手法都利用人類的偏誤來賺取利潤，例如XX電子總是說破盤價，真的上網查了之後賣的比網路貴很多。

但快思也不是都是不好的，人類因為要在瞬息萬變的大自然生存，如果每一件事情都思考再三，那早就被淘汰了，所以懂得自己何時思考可能有偏誤，並是當的轉為慢思系統，對於決策品質會更好。

這本書算是康納慢的「快思慢想」的導讀書籍，看完這一本書對行為經濟學有基本認識，認識心理學的重要性，就跟蒙格說的一樣，「你每天都使用你的大腦，那應該要好好看看說明書」