【後續追蹤系列】上洋6728 - 2024年第一季EPS年減-28%,怎麼看此衰退?

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哈囉,大家好,上洋在5月3日公布了今年第一季的EPS為1.58元,低於去年同期的2.19元,年減幅度達-28%,這樣大的衰退幅度到底是甚麼因素?底下就為各位一一分析。

根據上洋公布的資訊,就第一季營收6.37億元來看,年增幅是+4.2%,也就是說上洋的產品業績是沒有衰退的,但是因為從去年下半年開始,上洋管理階層就因應未來營運成長所需而擴編公司,譬如增加維修服務人員、增設台南辦公室、及購入新北和高雄不動產,這些支出短期內就增加了上洋的營運成本,在營收還未如管理階層所預期的大幅增加前,毛利率就下滑至約35%(營業毛利2.23億),稅後淨利率更因此下滑至約5.7%(稅後淨利0.364億)。這就是上洋第一季營收雖年增+4.2%,但是EPS卻年減-28%的原因。

上洋是空調產品的純代理商,本身不做製造,空調產品是成熟競爭大的產業,上洋產品三菱重工空調的優勢在於最頂級的配備,以及售後的後續維修服務不外包(全部都是上洋自己的員工),以此來建立服務品質和口碑。這樣的商業模式,好處就是能自己掌控品質,壞處就是擴編服務站點的成本比較高,也因此擴編後,在業績還沒有緊密跟上前,常常會使得淨利下滑。

那上洋今年的通路發展是積極的布建在3C家電連鎖通路商,譬如大潤發、特力屋、愛買、神腦國際、全國電子和家樂福,藉此來讓更多的個人消費者認識到三菱重工空調的產品。但是像空調這種差異性不大的產品,儘管三菱重工產品品質好,要在眾多品牌(譬如:日立、大金、國際牌)中脫穎而出,它確實不是那麼容易,在品牌建立起來之前,更多的是看通路要不要宣傳你的產品,而這種行銷策略的競爭有時候很容易就走到殺價競爭去了,這面向只能看上洋的管理階層如何應對個人消費者市場這塊地競爭。

大家好,我是【股市精算師】,我是個長期投資者,重視公司基本面與成長性,目前專欄【專注價值投資】有超過40篇的文章,內容主要包含『績優公司解析』、『投資觀念』與『後續追蹤』這三種系列。希望透過投資知識和經驗分享,讓有需要的人可以獲得正確觀念,減少走冤枉路的時間。
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從這次地震,再次非常深切的經驗,我們可以再度體會到電梯維修這種獲利模式的持續性和累積性是非常強的,這次地震額外的維修雖然能替崇友賺進一些額外的錢,但要記得這是一次性的獲利,這樣的額外獲利是好,但不要去期待每年都會有這樣的額外獲利。
去了解和明白所承受的風險是甚麼,那以我自己的觀點來看,目前租賃業承受的風險是監理與法律風險,也就是未來租賃業的相關法規會不會大動作修改,或者監理上做了重大改變使得額外的監理限制產生,這些都是目前未知的,也就是風險。
哈囉,大家好,2024年的第一季即將結束,代理日本三菱重工空調的上洋2023年一整年的營業收入年增率達11%,然而EPS卻下滑了約24%(13.6 -> 10.28),主要原因就是匯率與空調原物料成本的上升。
哈囉,大家好,沒有想到這麼快又來回顧櫻花了,但這次回顧原因不是櫻花熱水器,而是櫻花從2020年就開始切入經營的台灣家居裝修市場。就在2024年3月26日,櫻花宣布與愛菲爾簽約合作,共同搶攻台灣每年上達1000億規模的裝修市場,更重要的是櫻花將取得愛菲爾51%的股權。
近期因某Youtuber以《山道猴子的一生》影片大肆撻伐租賃業者分期付款業務,使得近期租賃業者相關新聞層出不窮,包括先買後付業務(Buy Now Pay Later, 簡稱BNPL)、金管會約談、地下錢莊......等等,而這些新聞也使得原本被預期今年營運開始轉好的租賃業者的股價備感壓力
距離上次介紹櫻花(2024.01.07)已經經過兩個月的時間了,櫻花從2023年12月31日到2024年3月15日,股價從69.5爬升至80.5,累積報酬為15.8%。但諾亞的投資哲學還是一樣,我們要把重心放在這檔股票的『價值』,而不是『價格』
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本篇參與的主題策展
終於開始看施昇輝老師的書了,之前主要是看他在節目上發言,這次算是靜下來真的第一次看他的書。這算是他特別為了小資族打造的書,所以針對的收入跟各種也走向小資,力求簡單無腦投資,捨棄一些不需要的動作。下面就來看看書中我覺得很不錯的概念吧。
市值型ETF包括美股和臺股,美股因手續費推薦長抱,而臺股則適合進出。不斷買進又賣出可能錯過配發股息和獲利時機,增加成本。定期定額投資則能享受複利效應,建議躺平投資以獲得最大效益。結論永遠留在市場享受複利,若需要現金流可配置到市值型ETF或債券型ETF,不要必須賣股換現金。
在高股息ETF的投資中,重要的是要找到適合的買入時間和賣出時間。一般來說,計算股價和股利的比值可以判斷是否適合買入,而在賣出時,可以以總股利收益作為參考。股票投資的關鍵在於持續的買入和加碼,以及在合適的時間出場,以最大化收益。
這本書算是日本人撰寫的投資書,主要透過各種小故事講述55條個有錢人的思考法則。裡面是沒有教怎麼投資,更多的反而是觀念上的討論,對於自己職場的工作、投資、創業或是改善關係等,我覺得都蠻有幫助的,比較像是觀念建立的書,很推薦一讀。
本書介紹透過蒐集客觀數據以及持續買進的投資策略來穩穩累積財富。書中強調了儲蓄和投資的重要性以及何時該專注於提升收入、增加儲蓄或是買賣股票。同時,書中也提到儲蓄與投資的關鍵,以及如何選擇及購買投資標的的策略。
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