震驚世界的１３Ｆ報告
今天的南島天氣晴，昨天深夜的室外溫度接近零度，起床後滿草地的白霜。周末正當學徒我老人家在外頭散步拍黑白羊羊時，手機傳來陣陣簡訊通知，一看就知道出大事了。波克夏公布的13F報告顯示巴老爺子大幅減持手上近半的蘋果股票，以及七月份連續12天出脫了他手上1/10的美國銀行持股，波克夏公司在短短的一個季度現金水位暴增八九百億，來到兩千七百多億美元的超高水平。
巴菲特的搬帽子戲法
我們可以從這兩檔股票不同的操作看得出來巴菲特的老狐狸戲法，知道他自己的買賣點洞見觀瞻，因此將不用即時申報的蘋果在一季度內狂賣大半，而身為大股東必須及時申報的美銀則慢慢的每天賣點做障眼法。
普天之下，能如此神不知鬼不覺地賣掉八百多億股票部位，沒被那幾百萬雙盯著的眼睛發現，又沒有影響股價顯著下跌，除了老巴，也真沒有誰了！
由於蘋果與美銀這兩檔股票是波克夏第一、第二大持股，這麼巨量的賣出行為當然也就引發週一亞洲股市的全面下挫。
史詩級崩盤
今日在座的我們就在這平凡的一日，平淡的經歷了超越2008金融海嘯，與1987年黑色星期一齊名的融斷級股市大恐慌。
日經225指數今日盤中熔斷，收盤下跌4839.5點，單日下跌13.47%；韓國股市盤中也同樣發生融斷，收盤下跌204點，單日下跌7.63%；台股創下有史以來最大跌幅與跌點，收盤下跌1814點，單日下跌8.38%。
客官們可要知道，日經指數在歷史上超過12%的情況是極為罕見的，通常只會發生在極端的市場恐慌或重大經濟事件期間。截至目前，接近今天這種跌幅的歷史上僅發生過兩次：
- 2008年10月16日 - 當時正處於金融次貸危機的大風暴當中，九月份世界第五大券商雷曼兄弟宣告破產，第四大券商美林證券被美國銀行併購，美國保險巨頭AIG陷入倒閉危機。當天，日經225指數單日下跌了11.41%。
- 1987年10月20日 - 黑色星期一後，日本股市受到全球股市崩盤的影響，日經225指數單日暴跌了14.90%。
1987黑色星期一，道瓊最大跌幅紀錄
1987年的黑色星期一是有史以來最著名的股市崩盤之一，導致全球範圍內的股市出現了巨大波動。就在日經暴跌的前一晚，道瓊指數更是達到驚人的單日重挫22.6%，也是迄今為止道瓊指數最大的單日跌幅紀錄保持。黑色星期一之前的三個交易日，美股已經分別下跌了3.8%、2.4%和4.6%。
這場災難無人倖免。沃倫·巴菲特(Warren Buffett)損失了3.47億美元，比爾·蓋茨(Bill Gates)損失了2.55億美元，沃爾瑪(Walmart)創始人Sam Walton家族損失了17.5億美元。
當時很多人在股災後感到奇怪，因為當天根本沒有任何不利股市的消息或新聞，因此下跌看似並無實在的原因，令當時很多人懷疑是＂羊群心理＂、市場失靈或經濟失衡引致股災。
真正引發股災的原因，至今仍在爭論。（有沒有跟學徒說的一樣，我們並不需要幫股市下跌找理由，往往就是時候到了漲不動該跌的時候。）
美國以外地區，也血流成河，加拿大股市下跌-22.5%，標準普爾500指數下跌-20.5%，日本日經225指數下跌-14.9%，英國富時100指數下跌-12.2%。
1987黑色星期一前後幾周的股災，道瓊指數花了兩年的時間才回到起跌點
根據維基百科對於黑色星期一當時的經濟狀況描述：
1986年，美國經濟已經從高速發展變為緩慢發展。直接導致經濟放緩爆漲停止的「軟著陸」。1987年緩慢過去，似乎經濟衰退的恐懼並沒有馬上爆發。股票市場在1987年8月到達頂峰。接著連續數日，市場大面積下滑。8月，觀察員警告......
不知道各位讀者看完覺得如何，我是覺得毛骨悚然。
也就是說，1987年的黑色星期一股災與其說要有個甚麼確切的原因，倒不如說就是眾人擠在因為停電悶熱沒有空調的電影院當中許久，突然有個姓巴的老頭子或許是因為尿急狂奔離開戲院啦～～然後，有人誤將老頭打開電影院布幔一瞬間的光線認作火光大喊了一聲失火啦～有人先逃走啦～眾人就開始下意識地往緊急出口狂奔而出形成踩踏。
下午，台指期跌停
台股在一點半收盤前後，台股賣壓從現貨市場轉向期貨市場，把原先就已經搖搖欲墜的台指期直接打入跌停板-10%，期指下跌2152點，來到19374點，比起台股收盤價還低上450點左右。
翻翻資料，上一次看到台指期跌停是在2004年台灣總統大選時阿扁的二顆子彈事件，導致隔天台股開盤全面重挫跌停。
那時候我還在墨爾本唸書，大選前幾天看到市場上全部都壓注台股選後有一輪多頭行情，而天生反骨的我就心血來潮的壓反方向，去買了好幾張看空台股指數的認售權證。
隔天在教室聽到了台灣的新聞快報說阿扁在選舉車上被碰碰，各家政黨宣布選舉造勢活動暫停，奇美醫院緊急為阿扁的鮪魚肚開刀。
就在這種詭譎忐忑的氣氛中，我一夜無眠的抱著忐忑又興奮的心情從澳洲早上心不在焉的在學校教室上課，直到接近中午，台灣股市終於開盤，手上的認售權證一跳動賺了700多趴！
但貪心的我想再多撐一天再搏翻一倍就收攤，可天不從人願，隔天台股就隨著國安基金進場護盤直線向上，我印象中最後大概是賺兩倍出場的吧。
以當時的窮學生生活的我，這筆意外之財可讓我在墨爾本市中心的唐人街中餐館裏頭豪橫的點上一盤炒飯外加炸排骨了。
如今，轉眼過了剛剛好正20年，台指期跌停這名場面竟又被我看到一次，時光飛逝啊～～～
接下來該怎麼操作？
學徒老人家的講古結束，接著我們也來聊聊接下來的投資該怎麼操作？是要繼續無腦進ETF買買買呢？還是要出場觀望逃命去～以下是學徒我老人家的一家之言，謹供讀者們參考，不作為買賣投資依據喔！
股市
台股與那斯達克指數連動關係緊密，，加上日本央行升息後引發的日幣升值，carry trade 平倉，今天的亞洲盤全倒一片。至於何時止跌，要不要接刀子，我們可以觀察以下幾個觀察指標，越多指標達陣就越容易止跌：
- 日幣何時止升？日本央行什麼時候受不了市場波動跳出來信心喊話？
- 台股的三大法人買賣超，什麼時候外資自營商轉正+投信買盤轉負（散戶投降，股票從不穩定的散戶流向法人機構）
- 台股的融資維持率越接近130%就越靠近反彈契機。
- 今年帶領台股的多頭號角台積電與輝達必須止跌，其他跟班才有力氣反彈。
週五的美股波動率（恐慌指數）已經躍升到23，盤中最高29，在學徒我撰文的此刻，VIX盤前繼續飆升突破50，不只是創下今年新高，還是僅次於2008金融海嘯與2022COVID大封閉的歷史上第三高。但由於台股多頭排列已經被嚴重破壞（標普跟道瓊目前看起來還行），即便短線存在強烈的反彈動能，但反彈後能不能長抱就是另外一回事，還得觀望美聯儲這幾天的態度而定。
２０年美債相較於上個月殖利率低了４０個基點，接近兩碼
２年期國債殖利率相較於上個月低了８０個基點，已經預期降息三碼以上了，這我覺得有點過頭
債券
至於公司債/美債ETF現在能不能買？從圖上可以看出兩年期美債跟上個月相比已經掉了80個基點，跟FED利率比較不相關的20年期也掉了40個點。由於2年期國債殖利率基本上是貼著FED基準利率同步上下。因此，可以說目前的美債短率已經是反映年內降息三碼，這麼大的跌幅就我主觀上認為是有點多了(over pricing)。
長債／投資等級公司債的最好的買點可能是等這一輪恐慌結束後的8月中、9月再來找買點抱過2025的衰退年。高收益債／垃圾債就要擇時避開不碰為妙。
外匯
避險資金平倉日圓/瑞郎的carry trade 交易，推升這兩個貨幣（尤其是日圓），短線內要看日本央行的阻升態度，中長期，隨著美國9月加入歐洲的降息大軍，預期美元將溫和持平或緩跌。
結論
總之，本周少做多看，入場須謹慎，分批佈局，不要太快把子彈打光，反彈可期，但大盤要再創新高可能今年內渺茫了。但也不用隨著市場恐慌，隨著時間維度放長，美股大盤指數就是隨著美國經濟的繁榮/ 衰退，一波比一波更高的。
也歡迎您留言說說看，這一輪的暴跌是不是跌出了今年下半年的最大黃金鑽石坑，不跳下去對不起自己跟祖上十八代啊？
今天很多人的財富應該都自由地飛走了-取材自臉書謝東霖創作
-------------------------------------------
再次感謝你看/聽到這裡，如果你喜歡這篇文章或是「有聲文」這樣的嘗試，歡迎留言或是按下文章的喜歡，讓我知道！
特別感謝在八月份打賞本沙龍四個專題的贊助讀者&每一位付費訂閱讀者，讓人類學徒能在寫作之餘，買杯咖啡醒醒神繼續爬格子耕出有趣的金融科普﹑人文歷史﹑紐西蘭風光文章給各位。(打賞/贊助按鈕目前官方停用中，祝願各位讀者股市賺大錢留到未來再打賞學徒我辛苦寫文章＋錄音）
人類學徒在此作揖感謝。
--------------------------------------------
※歡迎來到重新復活的臉書粉絲頁與金融人類學徒互動交流: 迷惑的金融人類學徒
