台灣晶技為一專業之頻率控制元件供應商，自 1983 年成立以來，致力於石英元件系列產品之研發、設計、生產與銷售，專事生產高精密、高品質之石英諧振器 (Crystal Units )、石英振盪器 (Crystal Oscillators) 等頻率元件系列產品，相關產品皆可廣泛使用於行動通訊、電信、資通訊及儲存運算設備、物聯網 (IoT)、智慧家庭、人工智慧、高效能運算卡 、醫療、各類型連接技術、汽車電子、電動車等應用市場。
公司在今年 8/14 跟 9/11 都各有辦一場法說，但因為內容其實差不多，所以就把 9/11 法說有差異的部分更新在最後面了。
2024/08/14 法說會內容 (含 9/11 QA)
8/14 法說會連結- 公司接下來的發展重點：5G-A、AI 基建、車用，預期都是兩位數的成長。
- 自動駕駛跟智能座艙不管油車跟電車都是很重要的，ADAS 會帶動高階 OSC 需求。
- 市場趨勢：小型、高頻、高穩定度、低功耗的產品。
- 高階產品占 2023 年總營收 17.4% (上升)
- 有啟動海外第三地生產據點，最快今年 Q4 可以貢獻營收。
- AI 營收預期可以占全年的 9%，車用占 21%，這兩個產品毛利優於公司平均。
資料來源：公司法說會
- 上半年由於稼動率提升 + 產品組合，所以毛利率也有提升。營業費用有比去年降低一些些，但有將近一半是研發投入。
- 負債比上升一部分是因為今年有可轉換公司債到期 (八月初已還款完畢)，下半年會恢復正常水準。
- ROA 跟 ROE 都有成長。
- 今年資本支出提列了 18.7 億，主要用於強化技術、智能製造跟建置工廠 (PCF = 台ˊ灣平鎮廠，用於晶圓工廠轉型；TETC = 寧波晶創廠，是專門車用的廠，用在設備購買跟工程，會在下半年加入生產；SUB = 印尼泗水廠，廠房改建，快的話 Q4 加入量產)。
資料來源：公司法說會
- 與華新科的合作，短期會先從資源共享開始，產品線可從目前的電阻、電容、保護元件、LTCC 等，進一步延伸至石英元件。
- 目前晶技在車用部分市占第三。
- (9/11 內容) 目前中國手機市場有庫存去化，但需求還沒起來 (應該是差不多在底部)，公司在中國主要是做高階產品，中國手機部分大多還是用陸系的產品，公司的手機客戶主要還是美系，美系客戶除了手機還有其他產品，目前第三季是有增加的。PC/NB 部分下半年是溫和成長，AI PC/NB 目前很少，後續持續觀察。網通上半年還是不好，目前業務回饋有客戶在考慮把明年的量稍微提前到今年下半年，但不明確，目前家用網通裝置需求還是較弱。
- (9/11 內容) 車用目前是在舊廠接近滿載的狀況在生產，新廠產能是階段性的，今年規劃是 26KK。車用訂單部分從今年開始都還滿穩定的，雖然目前看起來中國需求最近有放緩一些，雖然過往中國客戶占車用大宗，但公司有持續在增加新客戶，也花了一段時間通過認證，目前規劃 25-26 年會有歐系車廠訂單搭配新廠產能。(這段聽得有點不清楚，希望沒有誤解)
公司近況
今年八月的營收是近幾年的次高 (2021 年最高)，維持這個表現下去，今年 Q3 很有機會可以賺到 2 塊 (2022 Q3 賺 2.75，毛利率也跟當時差不多，雖然當季度的 EPS 有蠻大一部份是業外貢獻)。
晶技月營收趨勢
公司毛利近幾季是逐漸上升的，另外從營業費用可以看出，公司有持續在做研發，提升公司產品的競爭力。
資料來源：財報狗
資料來源：財報狗
資本支出部分近年從 12.42 億 (2022) 到 9.62 億 (2023) 再到 18.7 億 (2024 預估)，代表公司對這兩三年的發展應該滿有信心。
資產負債表中，現金有增加，存貨也是上升的 (這邊從細項看到是商品上升，應該是之後要出的東西)，比較特別的是裡面還有寫到公司有一筆在中國重慶的房地產，從 2021 年完工，至少這幾季都還賣不太出去 (?)。不動產/廠房/設備有上升跟擴產有關，長期借款上升的量看起來跟現金上升的量差不多。
資料來源：公司財報
資料來源：公司財報
不僅是營收有比去年成長，毛利率也比去年同期上升了 3 ~ 4%，原因公司法說有提到，這也帶動整體淨利率上升，在營收跟淨利率上升的雙重影響下，今年上半年 EPS 為 3.4，比去年同期的 2.28 上升了 49% (但這主要應該是去年太爛的關係XD)。
資料來源：公司財報
現金流量表中，營業現金流跟去年持平，雖然稅前淨利是上升的，但同時存貨增加 + 應收帳款下降，所以整體持平；投資現金流大幅上升，跟購買廠房/設備及設備預付款上升有關；籌資現金流上升是因為今年又有新借了 26.2 億的長期借款 (同時也還了 14.8 億的長期借款)，整體來說看起來似乎還算正常。
總結
今年看起來晶技目前為止表現不錯，整年 EPS 理想應該可以有 7.x，搭配高毛利產品逐漸增加 (近幾季毛利率是逐漸上升的) + 新產能開出，明年獲利能力應該還會上升。
