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阿福投資週報（2024/09/07） - 降息對股債投資的影響
更新於 2024/09/07閱讀時間約 6 分鐘
投資理財內容聲明
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投資週報內容包括投資洞察、投資組合個股分析、買賣策略與對帳單、觀盤重點與投資計畫，透過方格子訂閱專題每週發佈，提供投資朋友參考。
❶ 投資洞察：降息對股債投資的影響
美國聯準會主席鮑爾在全球央行年會上暗示，降息時機已到，市場預期九月即將進入降息循環，這個改變對股市和債市的影響？接下來的投資策略為何？投資人該做什麼準備？本周就這個主題加以說明。
① 即將進入降息循環
- 降息指央行調降基準利率，降低資金借貸成本，促使人們消費投資，有刺激市場效果。
- 美國聯準會在2024年 5 月宣布放緩縮表步伐，聯準會主席鮑爾在全球央行年會暗示降息時機已到，對通膨持續回到2%目標有信心，市場預期在 9 月 17 日至 9 月 18 日的美國聯邦公開市場委員會將會宣布降息。
② 殖利率曲線倒掛即將結束
- 美國國債殖利率曲線是將不同期限的國債殖利率連接起來的曲線，正常情況下，長天期國債的殖利率比短天期國債的殖利率高，以補償投資人承擔的較長持有期風險，當市場對未來經濟前景的不確定性和對短期經濟風險的擔憂，短天期國債殖利率高於長天期國債，就會出現殖利率倒掛，通常被視為經濟衰退的預警信號。
- 自 1987 年以來，殖利率倒掛發生過四次，都引發經濟衰退，倒掛時間越長、幅度越深，隨後的經濟衰退也越長越深。2022 年 7 月開始，殖利率曲線倒掛至今，已持續超過 500 天，時間超過以往任何一次，由於聯準會將在九月降息的預期，使得短期利率下降，殖利率曲線倒掛即將結束，此次倒掛是否造成衰退？這值得進一步追蹤觀察。
③ 降息對股市的影響
- 對股市有利，利率和股市呈反向關係，利率下降時期股市會較熱絡，因為利率調降，投資人會將資金取出尋找投資機會。
- 後續要持續觀察就業市場的情況，關注非農就業數據，若小幅度的降息後無法支撐基本面，經濟繼續惡化至衰退，聯準會將進一步大幅度降息。
④ 降息對債市的影響
- 對債市有利，債券價格和利率呈反向關係，利率下降、原有較高到期殖利率的債券價格會上升，而買入新的債券，未來的預期報酬會比之前差。
- 降息循環初期，市場預期利率會逐步下調，債券價格會上漲，但是長期來看，因為市場利率下降，債券的長期預期報酬是下降的。
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我是阿福，一名馬拉松跑者，也熱愛投資，於48歲（2020年）時實現財富自由，擁抱「FIRE」（financial independence, retire early）——亦即「經濟獨立，早早退休」。我邁向自由之路的經驗不一定能夠複製，但可以傳承，讓你少走一些冤枉路。
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*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
美國巿場近日來遭遇亂流，股巿債巿波動劇烈，連帶著台股也受重創。
當前巿場擔心的已經不是降不降息了，因為降息已成為共識。當前的巿場更關心的則是降息的幅度。
Fed 7月FOMC會議結果維持現行利率區間5.25%-5.5%不變，FED主席鮑威爾在會後記者會上證實，只要通膨數據持續放緩，就會啟動降息，從言談顯示多數共識九月可得能性最高，美債市場殖利率立即反應，對Fed利率政策最敏感的2年期公債殖利率下滑2.2個基點至4.337%....
提供每日上架的最新重要資訊，包括國際市場、總體經濟和產業新聞、前一交易日盤勢與焦點，以及相關族群觀察分析。
快要轉虧為盈囉!
把握降息機會：債券投資宜務實追求債息
重點要點：
美國通膨持續下降，市場對美聯儲降息預期提升。
公債殖利率持續走低，債券市場表現強勁。
專家建議投資者選擇債券，並謹慎選擇投資標的。
新聞要點：
美國10年期公債殖利率已連續下跌，下降至兩個月來的低點。這反映了
本文討論高利率時期對市場的影響，分析升息和降息的意義，並解釋降息對市場的影響。同時回顧過去幾次高利率時期的績效和策略。文章建議投資人謹慎評估，獨立判斷，自負風險及盈虧。
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