在投資領域，風險經常被視為一種可以預測和管理的現象。
我們投資者通常依賴過去的數據和經驗，試圖從中找出應對未來挑戰的方法。然而歷史一次次告訴我們，真正的風險往往來自那些我們無法預見的事件。
2008年的全球金融危機就是這樣一個典型的例子。儘管當時有許多市場數據和分析工具可供參考，但當危機來臨時，全球市場依然陷入了前所未有的動盪之中。
我們許多投資者深受這場危機的衝擊。原本穩定的投資組合在短短幾天內大幅縮水，導致部分人要拆東牆補西牆，甚至面臨財務崩潰的風險。這場危機提醒我們市場並非總是按照我們的預測運行，即使掌握了大量的數據和經驗，依然無法完全預見那些改變遊戲規則的「黑天鵝」事件。
「黑天鵝事件」這一概念由納西姆·塔勒布（Nassim Nicholas Taleb）在2007年提出，描述了那些極其罕見、難以預測但對市場有巨大影響的事件。
這些事件往往是在事後才被解釋和分析的，但在事發之前幾乎無法預測。像2008年的全球金融危機、2001年的911恐怖襲擊等，都是典型的黑天鵝事件。這些事件強調了市場中存在著我們無法控制的極端風險，這些風險的發生可能瞬間改變市場的整體運作方式。
然而市場中的風險並不總是那麼難以預見。另一種風險形態是所謂的「灰犀牛事件」。這個概念由米歇爾·渥克（Michele Wucker）在2016年提出，用來描述那些明顯且高概率發生，但由於人們的忽視或延誤而最終導致巨大影響的風險事件。
與黑天鵝事件不同，灰犀牛事件是可以預見的，但人們往往選擇忽略或拖延應對，直到問題無法回避為止。全球金融系統中的系統性風險和氣候變遷帶來的環境危機就是典型的灰犀牛事件。這些事件提醒我們，市場中的某些風險是明顯且迫在眉睫的，但如果我們不積極應對，這些風險最終會演變成重大危機。
新冠疫情就是這種風險的具體體現。在疫情爆發前，全球經濟似乎處於穩定增長的軌道上，無論是股票市場還是房地產市場，都顯示出強勁的增長勢頭。
然而疫情的突然來襲打破了這種局面。各國政府為了應對經濟的迅速下滑，採取了史無前例的貨幣刺激政策，試圖穩定市場。這些措施在短期內確實起到了效果，但隨之而來的通貨膨脹問題卻成為另一個棘手的挑戰，這一點在當初的決策過程中並未被充分考慮到。
回顧過去，我們會發現市場中的重大風險往往來自那些未曾預料到的變數。次貸市場的崩潰最終引發了2008年的金融危機，這一風險的嚴重性在危機前夕並未得到足夠的重視。同樣的，疫情初期的封鎖措施迅速打亂了全球供應鏈的運作，這種深遠的影響也是許多決策者未曾預料到的。
我們必須認識到在市場中真正可怕的風險並非那些已知的危機，而是那些潛伏在我們未曾考慮過的角落中的不確定性。
這些不確定性可能在一夜之間徹底改變我們的財務狀況，甚至顛覆整個市場的秩序。這就是為什麼我們需要隨時保持警惕，不僅依賴過去的經驗，還要為未來可能發生的任何意外做好準備。
不可預見的風險與應對策略
風險的不可預見性要求我們必須具備高度的靈活性和適應能力。過去的數據和經驗雖然能夠提供一定的參考，但市場的動態變化遠比我們想像中更加複雜。
僅依賴歷史數據來預測未來無疑是行不通的。正如2008年的金融危機所揭示的那樣，市場上的危機往往來自那些我們未能預見的因素，而這些因素在危機爆發前通常被忽視或低估。