確定要降息?搞不清楚原因很可怕啊!

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8月初的「黑色星期一」後

多頭似乎正尋求一支強心針

降息開始變成最熱門的關鍵詞

不過近日國際股市再次被殺得東倒西歪

到底降息是「救命稻草」,還是「壓垮駱駝的最後一根稻草」?


降息可簡單分為兩種原因

1.預防性降息

如果是"預防性降息"那當然皆大歡喜,聯準會為了避免過高的利率打壓經濟,所以先行降息。

由於疫情後消費的習性改變,許多商品因價格僵固很難回到以往的水準,例如:房租、醫療與娛樂支出,從聯準會官員的態度來看,中性利率(正常來說是維持在2%)的上調是必然的,只是這個值會是多少?而這個值與當前的利率差,就是聯準會能降息的最大幅度。


2.衰退性降息

如果是這個就要小心了,這是聯準會為了因應美國經濟衰退而使出的刺激性措施。從2000年開始,3次的衰退性降息都是又快又急,2000年時從6%左右的水準一路降至1%左右;次貸風暴時從4%左右降至0%,再來就是新冠疫情開啟的「大撒錢時代」。


投資到底是看新聞做考量,還是看數據呢?

兩種降息,除了最根本的原因不同外,幅度也是關鍵的問題。市場期待的9月「稻草」是哪種呢?也許聯準會自己都摸不著頭腦,反正先降再說?


美國ISM製造業與非製造業;非農數據與失業率,都是一好一壞,媒體也隨之起舞,8月時一下吵衰退一下又說不衰退,一周一種說法。


但有一點可以確定,因為降息一碼幾乎是共識,市場已將一碼所帶來的影響與利多先行消化,若真的只降一碼,在缺少更多有力的刺激下,興許會出現失望性賣壓。


降息兩碼就一定好?平常說不降就不降,這次一降就降兩碼,投資人可能會懷疑是不是經濟有未知的風險,聯準會才要如此大動作,其中肯定有詐!如果投資人膽子都很小,禁不起這樣的折騰,錢還是入袋為安,你說是吧!


你有多少耐心?

大方向來說,降息確實可以刺激經濟,刺激股市,甚至拉數據來看,降息後的數年內股市都有正報酬;但原因的不同,這個間隔可能數月到數年不等,而當前許多股的股價都令人僅敢遠觀,就算不是泡沫,誰又敢斷定手中的持股經歷過降息後還能重回榮景呢?



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