長文：買在無人問津時，菲律濱華人撤退潮也是嶄新的機會

大家好，我是Aufheben，菲律濱的政治走向──杜馬鬥爭；產業走向──禁止、清退菠菜產業；外交走向──從中美騎牆轉向一邊倒；本地華人商業、身分走向──合規化。咱們從2022年開始都已經詳細做過了相關預言和判斷，歡迎舊文回顧。而現在正是傳統POGO華人清退潮，浩浩蕩蕩的華人大軍，都已經離開或正在離開菲國前往泰國或柬埔寨等國家。這裡阿本會再拋出一個觀點，等待時間去驗證──這個世界從來不會少了誰就不運轉了，菲律濱經濟也不會因為沒有POGO產業而停止轉動。 「沒誰就不行」向來只是既得利益者一廂情願罷了。而眾人以為的的失業、陣痛期可能比想像的還要小。而在這個「無人問津」的時刻，很多聰明錢已經在佈局了。而且是在中菲關係並不明朗的現在時刻，配合參院已經三讀通過的《企業復甦與稅收激勵以最大程度地重振經濟》（CREATE MORE）法案，或許菲律濱主導產業的轉向和迭代正在悄悄進行中，POGO大軍撤退所帶來的陣痛並不會那麼漫長。

「別人恐懼我貪婪，別人貪婪我恐懼」，股神巴菲特那句流傳甚廣的名言，源自他2008年美國股災時為《紐約時報》撰寫的一篇特稿——《買入美國，正當時》 。

POGO退潮不代表地球停止轉動，有人出自然會有人進來

最近好像菲律濱的華語新聞對投資、經濟類的新聞並不敏感。參議院最終三讀通過《企業復甦與稅收激勵以最大程度地重振經濟》（CREATE MORE）法案這種大消息都被選擇性被媒體、自媒體忽略了。給人一種－在地華人都在慌不擇路的感覺。然縱觀時事易變，過去菲政府大開綠燈，華人用錢開道的壞習慣一旦停止，就變成菲律濱開始「針對國人」的表現？不是現在太針對，而是過去太縱容，一旦縱容和貪腐形成舒適區，不論如何做，只要不能回到原來給錢就輕鬆愉快的時間點，都會被理解成一種「針對」。事實上對於杜特地時代走過來的，尤其是因為POGO產業、週邊配套產業或走私貿易發財的人來說，真是「由奢入儉難」。睜一隻眼閉一隻眼一旦成為習慣，菲國政府一旦較真起來，一切就變成「不合法」的事了。所以華人正被「針對」其實是個偽命題，歸根到底，過去的日子太舒服，讓人獲利豐厚，「局中人」早就淡忘了菲律濱法律、社會認知和政治絕對的本來面目了。

PEZA：2024年中國對菲投資會進一步攀升，不少大企業要在菲擴大產能

菲律濱經濟特區管理局：預計 2024 年剩餘時間內中國對菲律賓比索的投資將達 46 億比索。在這個很多華人要離開的時間節點，卻有不少中資大企業開始進駐、備案。 PEZA稱，預計年內中國投資者將申請六個擴建項目，總價值約 46 億比索。

署長特雷索‧潘加 (Tereso O. Panga) 代理菲律濱經濟特區管理署於 9 月 4 日至 10 日首次對中國進行的投資考察。本次訪問已獲得的中國外國直接投資承諾包括現有註冊商業企業（RBE）的擴建項目，將於年內提交備案。注意這些投資都是已經在菲建廠的大公司的擴建項目，而不是八字沒一撇的基建項目的那種「投資承諾」。

阿本看了下，追加投資名單包括C&U精工（主要做工業軸承）的新廠房和生產線，這將使其工業軸承的日產量增加到50萬個，廠房擴建、新生產線將會新增投資27.2 億比索。很巧的是，阿本所服務的大客戶也是該集團的光伏發力服務商，已經多重通路核實了該消息的真實性。

中國華鼎控股還要投資 10 億披索在 Suntrust Ecotown Tanza 新建一個佔地 1.3 公頃的生產設施，主要進行紡織品生產。

這次考察期間獲得的另一項承諾是主營矽膠、塑膠的BOCHENG集團，將投資 7 億披索，在LIMA工業園區建造新廠房，用於生產塑膠注塑件。

同時，中國太陽能光電企業Tide Solar 也額外投資 300 萬美元（1.692 億披索），Anflo Industrial Estate工業區建造另一家新的太陽能板製造廠。

另一家中國電池充電樁企業Mass Power 以及Boamax也準備將電動車電池充電樁設備製造業務從中國遷至菲律濱。

上述企業之所以瞄準菲國建廠，主要還是因為即將到來的更大的中美「關稅」風暴以及瞄準菲律濱和美國、歐洲長期穩定的政治關係。通常我們強調政治穩定，往往是和投資者母國的穩定性，但是本身和中親的地方，就意味著西方市場日後份額會丟掉，所以大公司如果捨不得海外份額，菲律濱絕對是東南亞繞不開的國家。畢竟上一輪美國對太陽能光電施加關稅，泰國、馬來西亞、越南、柬埔寨都已榜上有名。

根據PEZA稱考察期間，PEZA還在上海市和廣東省東莞市舉辦了投資論壇，挖掘了 11 家中國企業的投資潛力。菲律濱經濟區管理署也與其他投資促進機構（IPA）一起參加了在廈門舉行的第 24 屆中國國際投資貿易洽談會（CIFIT）。投洽會以企業對企業洽談會為主要內容，福建富川一帆新能源裝備股份有限公司、賽特製藥股份有限公司、喜多多集團有限公司以及其他六家涉及綠色礦石加工、汽車製造和電子商務領域的企業參加了此次洽談會。

菲律濱經濟管理局

他補充說：「投資促進機構期待很快在菲律賓承接這些新的投資。」許多人以為今年中菲關係不太和睦，可能中國投資銳減，可是事實卻是「不減反增」截至今年八月的八個月內，菲律濱經濟區管理署批准了來自中國和香港的價值20.2 億披索的投資，遠高於去年同期的7.69 億披索。說明投資依然源源不斷，聰明錢都在想辦法保證生存與發展。一邊哀鴻遍野一邊悶聲不響大發財；一念天堂，一念地獄，莫過於此了吧？

「目前菲律賓經濟特區內有189 家中國RBE（大型註冊企業），它們創造了473 億比索的投資和46,501 個直接就業崗位」一旦潛在風險低於收益，資本的認知會超過普通人的「臆想」。也正應了那句話「買在無人問津時，賣在人聲鼎沸時」，「別人恐懼我貪婪」的道理，大部分2019來菲幹POGO；2023來跨境電商飯的人，其實是做了先前佈局的聰明資金的「接盤俠」。現在潮水退去，方知誰在裸泳。在政治衝突、合規審查嚴格、治安問題、華人撤退等表象爭議問題下，有的人選擇離開，有的人選擇堅持，更有甚者選擇大舉進軍，本質上就是四個字「認知偏差」 。等這些大公司創造可觀利潤後，自媒體開始喧囂熱炒菲律濱投資的時候，那時候不割你割誰啊，包虧的。

參議院終於三讀通過了「創造更多」法案

在參議院婦女性平小組對Alice Guo質詢的喧鬧中，輿論和視線都被佔據。先前一直沒有通過的《企業復甦與稅收激勵以最大程度地重振經濟》（CREATE MORE）法案，終於在參院通過，該法案目前靜待總統簽署，將成為正式法律。該法案旨在將國內外公司的稅率從 25% 降至 20%。 24名參議員有23人投票贊成票支持參議院「CREATE MORE」法案。此外菲SEC證監會也推出一系列關閉公司的罰款、稅務問題等減免、豁免，寬限期將到11月31號為止。

根據該法案，資本存量超過200 億比索的大型已註冊商業企業，包括國內外公司(RBE) 都將獲得本地採購增值稅(VAT) 零稅率，進口商品可享受增值稅豁免，資本設備、原材料、備件和配件進口可享有關稅豁免。主要是針對PEZA經濟特區內的大型企業。然後，包括全外資在內的「出口導向型」RBE 也享有清潔、保全、財務諮詢、行銷和人力資源等基本服務實施零增值稅的優惠政策。退稅一直是菲律濱出口企業一直詬病的大問題，BIR國稅局文件要求繁多不說，還把一隻踢皮球。目前參議院版本通過的「CREATE MORE」法案已將處理增值稅退稅申請的責任從國內稅務局（BIR）轉移到財政部，以減少延誤、和政策門檻。

該法案的提案人——華裔參議員張僑偉(Sherwin T. Gatchalian) 在一份聲明中表示：「CREATE MORE 計劃將提供強化和有針對性的激勵措施，以進一步推動該國的投資和經濟復甦…為實現這一目標，該措施側重於強化RBE的稅收激勵制度，澄清現有的財政激勵授予和管理規則和政策，並營造有利於FDI （外商投資）的政策環境。

根據該法案，為了解決製造業在菲高昂的電力成本問題，RBE在一個納稅年度內可以獲得 100% 的電力費用額外扣除，遠高於稅法規定的 50%。該法案還提議根據總收入徵收不超過 2% 的 RBE 地方稅 (RBELT)。 RBE 還將被允許為其最多一半的員工提供在家辦公的設置，而不會失去其激勵措施。根據該法案，菲律賓總統可以向企業提供非財政激勵措施，而無需財政激勵審查委員會（FIRB）的建議。根據該法案，投資促進機構將監督不同經濟區和自由港的運營，並向這些地區的企業提供激勵措施。 FIRB 的職責是審查和監督這些機構在授予這些福利時是否遵守規定。

菲國大公共投資分析師、智庫InfraWatch PH 召集人Terry L. Ridon 表示：「該法案應該會提高菲律賓的商業信心，尤其是因為該法案旨在與鄰國競爭對國內外公司徵收企業所得稅稅率。 」參議院版本的「CREATE MORE」也將免除了國際承運人用於國際航運或航空運輸業務的進口燃料、商品和物資的增值稅。

阿本認為，現在企業出海很火熱，大陸「產能過剩」，甚至流傳「不出海就出局」的段子。然而現實很殘酷，聽那些自媒體、視頻號的話，亂出海的結局就是被國內收割你的那一群人繼續在海外收割，外加「三天餓九頓」。那些目前很火熱的出海目的地，正是－－人聲鼎沸時。如果你熟悉資本市場基本交易的原理就會知道，所有人在高喊「多頭」來了，就是你應該賣出部位的好時機，而不是進場的好時機。等財富效應、發財焦慮傳導到「中小企業」主的時候，就是他們的鐮刀舉起，收割出海者的時候。

目前而菲律濱已經迎來了華商投資的低谷，傳統POGO資本、從業者、週邊配套正在輪番出逃、他們的資產正在套現；而電商也正在拼命卷。另一方面，低調奢華的大企業，包括其他外資都在佈局，建廠，人家才是真正做到──建倉在「無人問津時」。等到連自媒體都開始炒作出海某個國家的時候，身為金錢持有人的各位老闆就要警惕警惕再警惕了，連自媒體都知道哪裡能發財了，你去了也就歇了吧。

菲律濱的私人經濟活躍度，地緣政治，關稅政策，都是收益大於風險的理由

當別人恐懼的時候，如果認知到位，就該貪婪！

願上帝保佑菲律濱群島。

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