Zoom 宏觀分析：一代視訊軟體霸主的崛起與打擊
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前言
相信大家經歷前幾年的疫情，對於 Zoom 這套軟體應該都不太陌生。
Zoom 主要專注於雲端視訊會議、網路研討會、以及即時訊息服務，幫助企業和個人用戶進行遠程通訊和協作，隨著遠程工作和數位化需求的增長，Zoom 成為全球企業和教育機構視訊會議的首選工具。
講到 Zoom，經常會想到其高效穩定的視訊會議解決方案，可以輕鬆進行線上討論。不熟悉的讀者可以將其想像成虛擬會議室，允許用戶無論身處何地都能即時進行高品質的通話；此外，Zoom 還具備共享屏幕等功能，進一步提高會議的互動性。
例如，一家公司可以使用 Zoom 來連接全球各地的分公司，實現跨國團隊協作，現在還可以透過 AI 工具自動生成會議紀錄，提升會議後的追蹤和執行效率！
為了幫助大家快速了解這家公司，我們來看一下 Zoom 近期的幾則相關新聞：
Zoom 推出 AI 驅動的即時翻譯與摘要功能（2023 年 9 月）
Zoom 於 2023 年 9 月推出 AI 驅動的即時翻譯與摘要功能，這些功能可以在會議中提供多語言翻譯，並自動生成會議摘要，讓團隊成員無需手動整理冗長的會議紀錄，進一步提升工作效率。
Zoom 與 Salesforce 深化合作（2023 年 10 月）
Zoom 在 2023 年 10 月宣布與 Salesforce 深化合作，將 Zoom 的視訊通訊技術整合到 Salesforce CRM 平台，使企業在客戶管理中能更高效地進行視訊討論。
來源：https://www.salesforce.com/newsroom/zoom-salesforce-partnership/
Zoom 的產品和服務
Zoom 的產品可說是既單一又多元，為甚麼呢？
一來是因為Zoom 專注於滿足各類型用戶的遠程通訊需求，無論中小型企業還是大型跨國公司，都可以找到適合的服務；另一方面，他們以通訊作為基底，往外發展相當多元的通訊產品和服務，包含：
- Zoom Meetings - 核心視訊會議解決方案
Zoom Meetings 是 Zoom 最核心的產品之一，提供高質量、穩定的雲端視訊通話和即時訊息服務。無論用戶身處何地，Zoom 都能提供流暢的音視頻會議體驗，支援畫面共享、虛擬背景、白板工具等，特別適合企業內部協作及對外演示。 - Zoom Webinars - 大規模網上活動工具
Zoom Webinars 讓用戶能夠輕鬆舉辦大規模的網上活動，如產品發布會、客戶培訓和市場推廣活動，與一般視訊會議不同，Webinars 支援更大規模的觀眾互動，並提供報名、投票、問答等互動功能，幫助用戶更有效地管理和分析參與者行為。 - Zoom Rooms - 硬體結合的會議室解決方案
Zoom Rooms 是一套硬體與軟體相互結合的解決方案，相較於 Zoom Meetings 更著重在結合硬體設備，如：鏡頭、麥克風、螢幕、會議吧等，與 Zoom 軟體無縫整合成一個虛擬會議室。
進入 Zoom Rooms 會議室空間後，與會者可以輕鬆透過無線或有線方式共享筆記型電腦、平板或手機的螢幕，並配合白板功能進行協作，突破空間限制，如同身處同一會議室。
- Zoom Phone - 基於雲端的企業電話解決方案
Zoom Phone 整合網絡電話（VoIP）功能，使企業能夠在 Zoom 進行內部與外部的語音通話，協助企業在一個平台管理通訊需求，簡化整體通訊流程，且支援全球多地的號碼分配和語音郵件功能。 - Zoom Chat - 通訊軟體
除了視訊與電話服務，Zoom Chat 也提供跨平台即時通訊服務，讓團隊成員之間可以快速地溝通與共享文件，並支援持續性的主題討論，使工作溝通更具連貫性。 - 整合與擴展服務
除了核心產品之外，Zoom 也提供多種第三方整合服務，讓企業能夠將 Zoom 輕鬆地與其他業務應用，如 Salesforce、Microsoft Teams 和 Google Workspace 等整合，實現通訊與業務操作的無縫結合，加強企業的協作效率。
透過這些產品與服務，Zoom 不僅在遠程視訊通訊領域佔據領先地位，更不斷拓展其功能，幫助企業和個人用戶實現更高效、更全面的協作和溝通。
Zoom 的營收成長
根據 Zoom 的 2024 年財報，以下是一些關鍵的財務指標：
營收表現
截至 2024 年第二季度，Zoom 的總收入達到 11.63 億美元，相較於去年同期增長 2%，尤其是 Zoom Enterprise 的產品需求持續增長，是主要的收入來源。
此外，Zoom Contact Center 業務也達到 1,100 位客戶，同比增長 100%，顯示出企業客戶對 Zoom 解決方案的高度需求。
Zoom 財報
毛利率與淨利
Zoom 的 GAAP 毛利率為 75.5%，相較於去年同期略有下降；非 GAAP 毛利率則為 78.6%，顯示 Zoom 雖然面臨市場競爭和成本壓力，但在雲端業務的持續擴展和成本控制上，依然能夠維持健康的毛利水準。
另一方面，Zoom 的 GAAP 淨利達到 2.19 億美元，同比增長 20%，得益於公司有效的成本管理和業務效率的提升。
自由現金流
自由現金流在本季度達到 3.65 億美元，相較去年同期增長 26%，顯示公司具備強大的現金生成能力，對未來的業務擴展和創新至關重要。
本益比與負債比率
截至 2024 年第二季度，Zoom 擁有穩定的現金流和現金餘額約為 75 億美元，同時積極回購股票，顯示出公司在財務管理上的穩健和對未來增長的信心。
資料來源：https://investors.zoom.us/financial-information/quarterly-results
Zoom 的市場表現和競爭對手
市場表現與挑戰
根據 2024 年第二季度財報，Zoom 在美洲地區的收入增長 3%，達到 7.5 億美元，顯示出企業用戶對其通訊解決方案的穩定需求。在亞太及日本地區，收入僅略下降 2%，後續更是透過強化本地合作夥伴關係與推出更適合本地化的產品，穩定其市占率。
在企業通訊需求增長的背景下，Zoom 的產品不僅僅是視訊會議工具，更拓展到聯絡中心解決方案、Zoom Phone 等多元化產品線，隨著企業對數位通訊的依賴持續加深，Zoom 進而幫助企業進行全面的數位轉型。
儘管 Zoom 在遠程通訊領域中有不錯的表現，但也面臨諸多挑戰：像是企業需要更具互動性並結合 AI 的解決方案、企業對基礎 IT 支出的投資收縮，都使得 Zoom 需要不斷推出新穎和高品質的解決方案。
其中最大的威脅，便是面臨著來自幾個主要競爭對手的強大挑戰！
競爭對手
儘管 Zoom 在遠程通訊市場具有一定的市場份額，但仍面臨來自其他大型企業的挑戰，包括 Microsoft Teams、Google Meet 和 Cisco Webex 等：
- Microsoft Teams
Microsoft Teams 是 Zoom 在企業客戶領域最直接的競爭對手，由於 Teams 整合 Microsoft 365 生態系統，對已進入此生態系統的企業而言，Teams 的整合和便捷能使企業的生產力得到極大提升，使其成為強大的競爭者。 - Google Meet
Google Meet 作為 Google Workspace 的一部分，主打簡單易用且性價比高的視訊通訊服務，特別受中小企業和教育機構青睞；此外也依靠 Google Workspace 的整合優勢，吞併 Zoom 在中小型市場的市場。 - Cisco Webex
Cisco Webex 擁有強大的企業級通訊和安全性解決方案，對於需要較多敏資的企業或組織更具優勢，同時也因為 Cisco 過去的形象與解決方案極受信賴，故政府和大型企業市場都較青睞這類解決方案。
競爭優勢
Zoom 起初是依靠其高質量的音視頻技術和簡單易用的用戶界面，建立強大的品牌形象，特別是著重在通訊解決方案的產品線，如：Zoom Phone 和 Zoom Contact Center 等產品，成為當企業需要通訊解決方案的第一直覺品牌。
此外，Zoom 持續推出 AI 增強功能，如即時翻譯、會議摘要和 AI 助理等，為企業帶來更高效的會議體驗，幫助應對日益複雜的通訊需求，從而持續保持競爭優勢。
科技加速器小啟發
在這篇文章中，我們企圖從多個面向和大家介紹 Zoom 這家公司，讓大家對於其產品、市場、財務表現能有一個近期的表現更新。
在最後，我們可以簡單進行五力分析，並針對其未來趨勢和可能行動進行分享：
五力分析
- 競爭者的威脅：高
如上面所提，Zoom 面臨許多強大競爭對手的挑戰，這些競爭對手在市場中擁有穩固的地位，並且積極推動產品整合和新技術應用，例如 Teams 與 Microsoft 365 的緊密整合，使其在企業市場中對 Zoom 構成直接威脅。
- 新進入者的威脅：低
新進入者的威脅相對較低，主要原因是進入門檻較高，包括技術要求、品牌認知度以及 Zoom 與其競爭對手已搶走多數的市佔率。 - 替代品的威脅：低
替代品的威脅來自其他視訊和通訊工具，如 WhatsApp、Line 等，或許較中小型團隊有機會考慮，然而這些替代品的功能和安全性仍相對有限，例如 Line 等應用在文件安全性和保留期限方面存在限制。 - 供應商的議價能力：中
供應商議價能力主要體現在雲端基礎設施提供商和技術合作夥伴，如伺服器和數據中心的供應商，這些資源對 Zoom 至關重要，且隨著 Zoom 逐步擴展其雲端業務，供應商的議價能力將進一步提升。 - 買方的議價能力：高
Zoom 的買方議價能力相對較高，特別是由於 Microsoft Teams 和 Google Meet 等競爭產品的存在，企業客戶能夠比較不同解決方案的性價比。
未來相關趨勢與可能行動
整體來說，認為 Zoom 的未來勢必不太好走，原因有二：
- 整體視訊需求降低。當年因為疫情關係，幾乎都要線上辦公，也因此 Zoom 有極大的機會，甚至股價一度到 500 美金；然而隨著疫情放緩以及企業對於 WFH 的限制，都更加劇需求的降低。
- 競爭者多且非常強。目前公司大多都是在微軟或 Google 的生態體系下，因此更容易使企業選擇對應的視訊、通話軟體，以利在整個辦公生態系中有更好的綜效。
當然一間企業是否成功，還可以從許多面向努力，思考如何提高產品或服務的附加價值，以目前來看 Zoom 也是想結合 AI，故推出翻譯、摘要等服務。
然而從技術力這個角度恐無解，因為 AI 的算力、模型、運算平台大多仍掌握在如微軟或 Google 等手上，縱使 Zoom 從特別切角推出新穎功能，在缺乏護城河前提下，恐也會被競爭對手快速模仿...
成長，從分析開始。
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Eddy 的 murmur，研究之前真的沒想到 Zoom 股價當年疫情衝那麼高
好扼腕，當年有買現在就不會寫文章，可以直接環遊世界了(誤
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