【交易回顧 — 黃金】大交易週期進場，黃金多頭還會走多久？

前言

在【最純粹的交易世界】的專題中，我基本上是不談基本面的，不過黃金的基本面十分特殊也有趣，存在許多投資噪音，所以藉此機會來簡單分析一下黃金的基本面 (感謝小Lin說的解說)，討論基本面投資黃金的難點，與這次使用技術面交易的想法與規劃。

黃金價格波動主要來自需求變化

黃金 (或任何商品) 價格的波動不外乎就是供需狀況，而黃金的供給面因為開採技術已經成熟，所以非常穩定，因此價格的波動主要是來自需求的變化。

黃金的需求主要來自1)飾品 (佔45%)、2)私人投資 (佔17%)、3)官方投資 (佔22%)、4)其他(佔16%，例如電子元件、工業用品、食用等)。

不過這些需求中，飾品與投資兩大需求偏向負相關，經濟好時消費者傾向購買黃金相關飾品，而規劃投資的資金可能會從黃金流進股市或房地產；反之，經濟不好時，大家可能就會減少奢侈品開銷，而黃金避險、保值的投資特性就會浮現。

然而，上述購買飾品及投資需求一來一回抵銷後，黃金價格波動還是十分劇烈，究竟是否還有其他因素影響呢？

有的！第一，大家對黃金存在某種集體潛意識的喜好，可以提供物質上，抑或是情緒上的價值，雖然講起來很玄，但黃金本身漂亮、安定的特性，無形中驅動大家的需求。第二，黃金價格波動變大之後，投機客就有操作的空間，進而又加劇波動的幅度，具有放大的效果。

總而言之，黃金的投資噪音實屬不低，綜合以上基本面分析，要想引導投資決策是相對困難的。

黃金重新展開多頭攻勢，劍指 3000 美元不是夢？

觀察黃金的K線圖(下圖)，切到月線級別，可以發現 2013 年起黃金先是經歷 6 年的盤整，突破大頸線後走了 1 年的多頭，隨後 2020 年又進入 3.5 年的調整期，2024 年重新展開多頭攻勢，便一路持續創新高。

黃金月線圖(XAUUSD)

切換回黃金週線圖(下圖)，可以發現黃金 3.5 年的整理過程中，大約在 2070 美元的位置形成了突破不了的平台，顯示此價位對黃金構成不小的壓力，經過前面三次比較明顯的回檔過後，2023 年底至 2024 年初可以發現價格已經幾乎貼在平台下緣附近進行狹幅整理，代表多空籌碼在此已經經過充分地籌碼交換，逐漸安定，在後面兩根的堅決突破 2070 美元平台後，造就進場時機。

補充：【最純粹的交易世界】中交易策略的技術型態可以適用於15分K~月K，當然最適用還是1小時K及日K，且其中有些微差異，之後可以在「交易系統」的篇章中找到說明。

黃金週線圖(XAUUSD)

目前來看，從 2024 年 3 月進場已超過半年，根據上一次多頭一年的經驗，是否還有至少半年的上漲空間呢？

雖然答案可能令你失望，我無從得知，但重要的是你的交易策略跟資金管理有沒有執行到位。

我這次使用停損金額佔總資金 10% 的風險進場，理想目標是達到五倍盈虧比 (總收益 50% )，對我的資金帳戶就能有比較有感的增長，但價格大約會落在 3000 美元，如果沒到，我的配套措施就是移動停利方式，來避免大幅地獲利回吐，賠掉資金跟時間成本。

大家共勉之！市場最缺的不是機會，而是穩健的投資策略、耐心與執行力，接下來就慢慢收割前其努力的成果！

進場後就是耐心與資金管理的考驗，避免過度期待與預測，方能穩定執行交易計畫！