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資金是股市裡最重要的數據

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  • 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料,僅供輔助說明之用,不代表創作者投資決策之推介及建議。
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企業可以擘劃遠大的計畫,投資人可以胡思亂想,但要真正獲利之前還是必須要把錢拿出來,資金(成交量)就是股市裡最客觀的數據,不過該怎麼解讀還是需要一些經驗與學習,由於股市短線容易受訊息干擾,成交量可能忽大忽小,要以一段期間內的平均值才能顯現出市場的交易實況,因此觀察均量才比較具有參考意義。


如果近期的成交量總是低於一段期間的均量,也就是比起前一段時間的熱絡市況,顯然是有資金退場了,若沒有新的資金進場交易,無法再推升交易量,自然不利於股價上漲,不過若成交量維持在一定水準,沒有繼續萎縮,使得整體是偏向來回震盪的波動,就得看是整體的哪一部分類股資金退場,例如台積電占台股權重很高,如果交易台積電股票的資金沒有減少,但交易其他股票的資金減少了,台積電和指數不會跌,但其他股票卻可能跌慘了,除了觀察整體成交均量的變化,不同產業族群的成交均量變化,也是決定整體股市如何表現的重要因素。


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投資人最理想狀況是隨著市場心理的樂觀或悲觀方向投資(投機),只不過市場心理狀態是一個模糊的概念,因為人都有主觀想法,難以客觀判斷市場處於樂觀或悲觀,客觀的理解市場心理是不容易的任務。
股市行情的理由是什麼不是太重要,也不一定需要真正看到經濟的變化,只要預期與想像(川普會刺激經濟),只要有人願意相信並掏錢買單,拉得動股價,行情就可以上漲,問題是股價上漲時,背後是真的有資金看好未來而進場,或只是利機會進行短線投機?
未來市場的想法會不會改變?沒有人知道。投資成效是由未來的價值所決定,有時候市場偏向於樂觀評估未來前景,有時候偏向於悲觀,雖然無法預知未來,不過是可以概略評估市場可能接受的合理範圍。
景氣熱絡高峰的特色現象之一,就是隨時買進並長期持有都可以獲利,而在景氣低迷的谷底特色則是股市處於相對低檔,在景氣繁榮時期買進的持股多半是虧損狀態,等待景氣由谷底翻揚,是可能由虧損轉變成獲利,但個別股票還是有可能因為產業或企業自身績效而有差異,長期持有未必能獲利。
實際影響股市最重要的基本因素還是資金與經濟前景預期,在這些基本因素維持正向不變的情況下,季節慣例行情的發展較無疑慮,如果基本因素改變,行情會優先隨基本因素而調整,未必能按照季節慣例的節奏
即使景氣可以維持一定程度的穩定,也因為去年第四季基期較高,而使今年第四季數字看起來比較黯淡一些,經濟數據可能在接下來一段時間內顯得較疲弱,股市也早就見到成交量萎縮。股市展現的並非只有已知的景氣現狀,股市還會展現投資人對於未來的預期或想像。
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