20241115_TechNEws
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美國投資大師巴菲特（Warren Buffett）掌管的波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）揭露，第三季（7-9月）期間賣出蘋果（Apple）、美國銀行（Bank of America），同時反手建立新的投資部位，分別買進達美樂披薩（Domino’s Pizza）及游泳池及相關休閒產品批發商 Pool Corp。
路透社、Seeking Alpha報導，波克夏14日於美股盤後向美國證券交易委員會（SEC）提交公告，指出截至9月30日為止持有128萬股達美樂、價值約5.49億美元，同時還持有404,000股Pool、價值約1.52億美元。另外，波克夏並出脫美國硬面地板零售商Floor & Decor。
達美樂、Pool 14日盤後股價聞訊分別勁揚7.52%、5.53%；Floor & Decor盤後則下跌1.71%。
波克夏14日提交的公告中，並未說明這些投資究竟是由巴菲特、抑或是他的投資組合經理人Todd Combs及Ted Weschler所做的決策。
截至9月30日，波克夏的現金與約當現金部位幾乎倍增、達到3,252億美元。波克夏甚至暫停執行庫藏股計畫、為2018年以來頭一遭。
Q3期間，波克夏售出361億美元的股票，僅買進約15億美元。2024年初迄今，波克夏累積已賣出1,332億美元的股票，當中主要是蘋果、其次是美國銀行；年初迄今買進的股票總額僅58億美元。
巴菲特和波克夏海瑟威的投資行為確實能在短期內對相關公司的股價造成明顯影響，這是由於其龐大的資金規模與市場的關注度所致。然而，是否能讓這些公司的股價在長期內看漲，取決於多方面因素，包括：
1. 公司基本面是否支持長期成長
- 達美樂披薩（Domino’s Pizza）： 達美樂作為全球最大披薩外送服務商之一，其商業模式的核心是高效的配送和數位化訂餐系統。未來股價能否持續上漲，主要取決於其是否能維持市場領先地位、開拓新市場，以及應對競爭壓力。
- Pool Corp： 該公司受益於北美住宅市場的需求和休閒生活趨勢，但其業務也高度依賴經濟周期。如果住宅建設放緩或消費者支出減少，其營收可能受到壓力。
2. 市場預期與情緒的影響
波克夏的買入行為通常會被市場視為對該公司價值的強烈背書，因此短期內會引發股價上漲。但長期而言，市場情緒通常會回歸理性，公司基本面將成為主導股價的因素。
3. 巴菲特投資組合的性質
巴菲特的投資哲學注重「價值投資」，通常買入具備長期競爭優勢且價格合理的公司。如果達美樂和Pool Corp的業務確實具備長期潛力，則可能吸引更多價值型投資者進場，支撐股價上漲。
4. 經濟環境與行業趨勢
- 達美樂： 疫情後外賣和快速餐飲需求的穩定增長可能為其提供支撐，但經濟不確定性可能對消費支出造成影響。
- Pool Corp： 住宅休閒市場的增長趨勢有利於其業務，但利率上升可能打擊新建住宅和高端休閒設備需求。
5. 波克夏海瑟威的投資規模與現金部位
波克夏在Q3期間的現金部位增至3,252億美元，並放慢庫藏股計畫，表明公司正保留資金等待更好的機會。這或許意味著目前的投資行為更多是局部機會的把握，而非全面看好市場。
小結
波克夏的大額買入行為雖然能短期推動股價，但要讓這些公司股價長期看漲，仍需這些公司展現穩健的基本面成長和持續的競爭優勢。如果您考慮跟進這些投資，建議不僅要觀察巴菲特的買入行為，也需要深入分析相關公司的業務潛力、估值水平和行業環境，避免單純因市場熱點而追高買入。
鴻海稍早公布第三季財務報告，營收達到 1.85 兆元新台幣（下同）、今年累計營收達 4.7 兆元，皆創下歷年同期新高。營收、營業利益及淨利等都創下歷年當季新高、EPS 達 3.55 元，也是當季新高。
展望第四季，鴻海已進入傳統旺季，營運將會逐漸加溫，可望有顯著季增、年增的成長力道。至於 2024 全年展望，得益於 AI 伺服器的需求強勁，維持顯著成長的展望不變，但能見度更佳。
就 2025 年度展望，董事長劉揚偉在法說會揭櫫五大營運主軸，分別是：AI 人工智慧、三大平台（智慧製造、智慧電動車、智慧城市）及半導體，更預告 2025 年是鴻海「AI 人工智慧年」；同時，AI 也是明年鴻海最重要的成長動能，對明年保持樂觀的看法。2025 年通膨雖然已經趨緩，但國際間的政經局勢、貨幣政策及 AI 產業的發展，將是明年最重要的影響因子。
至於外界最關心的 AI 伺服器產品前景，劉揚偉指出，鴻海在這個領域有系統設計、垂直整合、全球布局的能力，將會持續保有領先優勢。目前趨勢看來，AI 伺服器市場在未來幾年內，還是可以持續高速的發展。
綜觀鴻海第三季財報，營收 1.85 兆，年增 20%，毛利達到 1,147 億，年增 12％、營業利益 548 億，年增 19％、淨利（歸屬母公司業主）為 493 億，年增 14％；也分別較第二季成長 20%、15%、23％、41％。單季 EPS 達 3.55 元，較去年同期 3.11 元、增加 0.44 元，較第二季則增加 1.02 元。營收、毛利、營業利益、淨利、EPS 等五項都創下當季新高紀錄。
累積前九個月財報，營收 4.7 兆、年增 10%，毛利 2,979 億，年增 8％、營業利益 1,361 億，年增 16％、淨利（歸屬母公司業主）為 1,064 億，年增 20％，絕對金額均創下歷年同期新高。前三季 EPS 達到 7.67 元，較去年同期 6.42 元、增加 1.25 元。
外界關心在美國總統大選後，鴻海全球的布局因應。劉揚偉指出，作為一家跨國企業，集團關心的不是選舉本身，而是投資政策、環境及商業機會等因素。
劉揚偉強調，鴻海在美國投入營運以來，已經跨越超過十一屆的歷任總統，集團在美國的布局奠基在集團宗旨，「長期、穩定、發展、科技、國際」之下，深耕將近四十年，設置將近50座廠區，雇用了超過 5,000 名的美國員工，創造出每年 256 億美元的營收，能有這樣的成果，都是每一位鴻海美國同仁努力貢獻的結果。
鴻海 Q3 獲利創新高，淨利 493 億元、單季 EPS 3.55 元
雲端 AI 運算晶片開發的競爭相當激烈，AWS 最近就宣布推出 AI 研究補助計畫「Build on Trainium」，向大學提供最高 1,100 萬美元的 Trainium 額度，鼓勵使用其平台相關研究。
AWS Annapurna Labs 資深總監 Gadi Hutt 表示，該計畫將會為研究人員提供所需的硬體支援，他們將會建立一個擁有 40,000 顆 Trainium 晶片的「研究集群」，供研究團隊和學生透過預約使用。Hutt 強調，目前 AI 學術研究因資源缺乏而受到嚴重限制，該計畫將推動生成式 AI 應用、程式庫和最佳化的發展。
目前 AWS 有 Trainium、Inferentia 和 Graviton 三種 AI 晶片，今次計劃則是希望推動 Trainium 的普及化。然而，華盛頓大學博士生 Os Keyes 對這個計劃表示質疑，他認為計劃下 AWS 將擁有最終決定權，且選擇過程缺乏透明度，是扭曲了學術研究資金的原意。雖然 Hutt 表示資金將「根據研究價值和需求」分配，但 AWS 後來澄清計劃將由「AI 和應用從業者」委員會評選最具影響力的項目，而企業支持的 AI 研究往往偏向具商業應用的研究，而不只是純粹的科研。
於日本東京證券交易所「東證 Prime」市場掛牌上市的台灣人工智慧（AI）企業沛星互動科技（Appier）上季營收、獲利創下歷史新高紀錄，且將首度配發現金股利。
Appier 14日盤後公布上季（2024年7-9月）財報：受益於AI演算法的不斷精進，東北亞、美國和EMEA等關鍵市場強勁成長，帶動合併營收較去年同期大增28%至91億日圓，季度別營收超越2024年4-6月的82億日圓、創下單季歷史新高紀錄；毛利大增31%至49億日圓、創下單季歷史新高紀錄，毛利率為53.8%、創下歷史新高；合併營益較去年同期飆增151%至7.88億日圓、創下單季歷史新高紀錄，營益率為8.7%、創下歷史新高。
（Source：Appier）
Appier指出，上季稅前息前折舊前攤銷前利潤（EBITDA）暴增79%至15.28億日圓、創新高，EBITDA利潤率為17%、較去年同期揚升5個百分點。
Appier表示，上季LTM NRR（過去12個月淨收入留存率）為130.0%、保持在健康水平；月次別客戶解約率（客戶流失率）為0.471%、創下歷史新低紀錄；客戶數年增16%至1,815家，單一客戶平均季營收（ARPC）年增10.1%至486萬日圓；ARR（年度經常性收入）大增30%至334億日圓。
Appier指出，上季東北亞（日本和韓國）客戶依舊是對該公司全球營收貢獻最多的區域、占比重達67%，其次是美國和EMEA（20%）、大中華區（11%；包含台灣、香港以及中國）以及東南亞（1%）。
Appier指出，上季東北亞營收成長加速、年增幅為37%，主要受益於既有電子商務客戶的穩健擴張與多元垂直產業新客戶的成長；美國和EMEA在去年高成長的基礎上持續保持年增29%的高成長率，主因數位內容和其他網路服務需求持續增長。
Appier維持今年度（2024年1-12月）財測預估不變，合併營收預估將年增31%至345億日圓、合併營益將暴增161%至21億日圓，營收、營益將續創歷史新高紀錄；毛利預估將年增35%至185億日圓、EBITDA預估將年增73%至49億日圓。
Appier並宣布，為了展現對可持續、長期成長的信心，將首度配發現金股利，預估將在年度末每股配發2日圓。
台灣 AI 企業 Appier 營收、獲利破紀錄，首配發股利
美國總統大選結果出爐，隨著川普與共和黨大勝，美國政策將可能產生變化，加上近年全球對於人工智慧時代來臨產生的疑慮，科技新報為此專訪智庫「科技、社會與民主中心」召集人陳東升教授，暢談半導體、無人機、人工智慧、淨零科技、低軌衛星和認知作戰等各項議題。
全台灣第一個結合科技與社會人文領域的智庫
科技、社會與民主中心由國科會成立於 2023 年 10 月，主要任務是針對新興科技對民主制度以及社會發展帶來的衝擊，提供跨領域的研究與政策建議。
召集人陳東升為台大社會系教授，在智庫成立時表示近年美中貿易戰、區域衝突和科技競爭影響全球全球經貿，加上人工智慧的快速發展，對於是否會讓科技巨擘掌握話語權，強化貧富差距，以及對勞動市場結構衝擊等，都是該中心研究的重要議題。
為此科技、社會與民主中心共設有經濟安保、民主治理、永續韌性和國家安全四個研究小組，針對半導體、經濟安保、人工智慧、淨零轉型、資訊操弄、反紅供應鏈等各項議題進行研究並提供政策建議。
人工智慧對全球帶來的影響
自從 ChatGPT 問世後，生成式 AI 被譽為是繼 iPhone 之後，對科技和人類生活帶來重大轉變的關鍵技術，但多年來許多對於 AI 技術發展而生的疑慮，包括對人類的安全和勞動市場衝擊等也更加強烈。
對此陳東升表示，由於人工智慧對人類的影響還不明確，因此回顧歷史是個能夠與現況進行比對的方式。
人工智慧與 18 世紀工業革命的情況類似，當年蒸汽機的發明，影響從紡織工業開始逐漸擴散到各種產業，初期的確出現動盪，例如因為低工資、工作環境惡劣導致工人發起罷工和機器搗毀運動等現象，也使馬克思在當時預測未來將會因此產生全球工人階級革命。
但最後為何沒有發生馬克思預測的全球工人革命，也是因為當時英國政府意識到必須改善因為導入機器而受到衝擊的工人處境，提供能維持合理生活型態的社會制度。
因此包括禁止童工、限定工時和提供基本薪資等制度也都是在當時設計出來，為了減緩引入機器帶來的影響，之後再衍生出失業津貼、職業訓練、醫療保險、托育和勞退制度等，透過稅制改革達到所得重分配效果，都是將工業革命帶來的成果，盡可能回饋給勞工的做法。
陳東升也引述今年諾貝爾經濟學獎得主阿傑姆奧盧（Daron Acemoglu），在其著作〈權力與進步〉（Power and Progress）中的說法，認為 AI 雖然能提高生產力，但對勞工影響並不會如預想嚴重，因為引入 AI 的最佳方案應該是人機協作，強化勞工生產效率而非完全取代，且在 AI 發展過程中，同樣會有許多新型態的工作會產生。
不過許多重複性的工作未來勢必會被人工智慧取代，因此需要建立更為開放和彈性化的職業訓練和終身學習制度，讓勞工在 AI 引入過程中能夠更順利銜接到新工作。
以丹麥的終身學習制度為例，雇主必須為員工提供每個月 12 小時有薪學習時間，員工可以從大學、公協會或官方職訓中心學習新的技能和知識，提高自身能力。
因此各國政府就如同工業革命時代一樣，如何將 AI 帶來的生產力提升，透過與工會和勞工之間的協調，以適當的制度改革與社會共享成果，會是未來維持過渡時期社會穩定的關鍵。
川普再度當選對台灣和全球半導體可能影響
美國總統大選結果由川普大勝作收，由於川普於選前媒體專訪時，曾表示台灣搶走美國晶片生意，此外要保衛數千公里外的島嶼有相當難度，因此台灣應該要付保護費等發言。
面對川普再度勝選，對於台灣以及全球半導體產業將會產生什麼影響，陳東升指出，川普個性確實讓各國預測美國新政府影響帶來很大難度，但以台灣角度而言，提高競爭力與不可替代性仍然會是首要目標。
美國未來在川普再度執政下，若真的對台灣實行晶片税，那代表台灣半導體產業在開發和生產效率上必須要提升到比現在更高。
此外台灣也並非只能被動，比如台積電目前最尖端的晶片產品，是由美國大廠如輝達、超微、蘋果、谷歌、高通和博通等取得絕大部分產能。
若這些大廠將研發中心設立在台灣，就能逐漸在台形成產業聚落，而輝達、超微和艾司摩爾等公司目前已經正在進行這些投資。
此外加上台積電在日本熊本、德國德勒斯登和美國亞利桑那建立的晶片廠，除了能夠符合友好民主國家的產能需求外，也能有效分散風險，但台灣本土仍然保有最尖端的技術，如此台灣與國際友好民主國家之間，形成一道交錯縱橫的保護，也是科技、社會與民主中心諮詢委員吳介民博士所提倡的「矽盾 2.0」概念。
透過台灣與民主國家之間強化的半導體合作，矽盾除了能夠保護國際民主聯盟之間的供應鏈安全之外，即便川普明年一月再次上任後，緊密的國際合作也會讓他有更高機率傾向維持矽盾發展路線，而不是大幅改變方向，相對降低了川普對全球半導體產業可能帶來的不確定性。
台積電外國設廠遭遇到的文化差異衝擊
台積電在亞利桑那建廠期間，就多次傳出與美國員工和工會之間的摩擦，許多人認為造就台積電奇蹟的台灣職場文化，未必能夠在美國複製，因此對國外建廠不甚看好。
對此陳東升表示，以科技、民主與社會研究中心的角度來看，無論任何國家及產業要到外國投資設廠，都不只是一個單純的經濟行動，必須要針對當地政治、社會和文化，甚至是民眾關心的相關議題，進行長期的調查和分析才會有較高的成功機率。
此外台積電無論是在熊本、德勒斯登和亞利桑那的新廠房，都是該國半導體產業的重要基地，採取合資方式也有助於讓該國企業協助台積電與當地上下游企業和員工、工會進行協調。
而要讓當地民眾與外資企業，尤其是像台積電這樣投資如此巨型的製造工廠，除了研究當地政治、社會和文化之外，也需要設法回饋居民，降低民眾對於外資企業只是來賺錢然後污染環境的印象。
因此台積電未來如果若能長期在熊本舉辦活動，比如將廠房甚至台灣的員工旅遊安排在熊本進行，或是安排各種人才培訓的計畫，都有助於台積電在外國的投資能夠走得更長遠。
台灣面積不大，淨零政策只能往前
雖然降低碳排放近年已成為全球共識，但由於川普先前執政期間積極推動美國本土石油和天然氣開採和出口，拜登政府則採取壓抑政策，因此川普今年再度當選預期會再度開放，也將對全球淨零政策產生衝擊。
對此陳東升指出，氣候變遷已非當年前副總統高爾〈不願面對的真相〉紀錄片時期，受到眾多質疑的情況，近年不斷出現的異常氣象證明了淨零政策是全球必須急切面對的問題。
「我們就是這麼一丁點大，所以我們的淨零政策更是必須加快腳步。」陳東升表示，即使美國因為政權更迭出現新的能源出口政策，但歐盟仍然會堅持碳排放標準，而我們也不可能放棄歐洲市場，所以無論美國政策變換，台灣還是要依照自己的規劃前進，盡快研究出各種短中長程的淨零政策藍圖。
1,100 萬年前，一顆小行星撞擊火星並將部分火星碎片拋向太空，其中一塊最終墜入地球。這塊隕石含有與液態水相互作用後形成的礦物，現在最新分析結果確認時間點，證明火星表面在 7.42 億年前有液態水。
拉斐特隕石（Lafayette Meteorite）千萬年前因一場小行星撞擊事件而從火星表面噴出來並墜入地球，1931 年在普渡大學某格抽屜裡被重新發現，是少數能直接追溯到源頭火星的隕石之一。
早期對拉斐特隕石的研究已知，這塊隕石含有在火星與液態水相互作用時形成的礦物質，而科學家一直想知道這件事發生於何時，對這些礦物進行年代測定可以知曉火星地質歷史何時存在過液態水。
然而測定來自火星的隕石年代特別困難，因為它們可能在經年累月的太空旅途中遭遇各種相變過程。
現在，一組國際天文團隊排除拉斐特隕石於太空遊蕩 1,100 萬年、期間經歷加熱等影響，終於確定拉斐特隕石在火星上與水相互作用並形成相關礦物的時間點：7.42 億年前。
不過研究人員表示，此時火星表面應該不存在豐富液態水，相反地，他們認為這些水來自附近永凍土融化，而永凍土融化又由火山活動引起，後者至今仍定期於火星上發生。
這項研究為火星表面何時曾存在液態水提供更精確時間點，也讓我們進一步理解火星歷史。新論文發表在《Geochemical Perspective Letters》期刊。
隨著 ChatGPT 的爆紅，現在許多企業都聲稱在自家內部部署了 AI、生成式 AI 應用，不過雲端儲存與資料管理廠商 NetApp 指出，目前大約僅有 24% 的台灣企業在實際營運環境中應用了 AI 技術，實際採用的比率如此低的原因在於，AI 技術部署既複雜，且成本又高還很耗時。
NetApp 大中華區技術總監游慶洪就表示，「資料整理」是部署 AI 專案的首要挑戰。現在大家都說需要打造一個生成式 AI 模型，但這也意味著需要將許多非結構化的數據轉化成結構化的架構，在轉化的過程中理出一個有意義的答案，這當中最大的挑戰就是要如何整理這些資料，且要如何將這些非結構化的資料變成一個理想的構畫。這也是為什麼現在只有 24% 的台灣企業在實際營運環境運用 AI 的技術。
NetApp 注意到現在企業客戶的 AI 基礎架構需求，就是 AI 基礎架構可經濟高效地擴展，且能讓資料做好 AI 準備的整合式資料引擎，並以安全且保密的方式來存取／移動／處理／管理資料，原生混合多雲端和生態系統整合，提供簡單的端對端解決方案。
在 AI 時代有三大資料變革性創新：有效理解與管理 AI 資料、將 AI 帶給資料，以及有效率地運用 AI 力量。游慶洪指出，該公司提供的解決方案實際上已可替企業客戶做好一半的事情，假如客戶地端資料儲存在 NetApp 儲存設備上，那麼就可以更輕易地將 AI 帶到資料上，無需將資料帶出客戶的主機。
複雜、成本高、耗時，NetApp：僅 24% 台企業在運營環境應用 AI 技術
全球矚目美國總統當選人川普將重返白宮的後續影響，台北市電腦公會理事長、友達董事長彭双浪 14 日表示，友達已全球化布局，如何因應美中貿易戰，還是等川普就任美國總統，政策確認再說。
彭双浪指出，觀察全球兩大經濟體，美國經濟不錯，中國刺激景氣政策見效，樂觀看待後續全球景氣表現。
資訊月暨教育科技展14日開幕，彭双浪在典禮後受訪時指出，美國經濟發展狀況不錯，就業非常好，通膨也受到控制；中國經濟狀況在近兩年確實受到房市、車市，消費產品的影響，比較疲軟，但今年9月以後中國刺激市場政策發揮功效，包括節能補貼，刺激消費買氣、救房市，都使中國經濟發展逐漸恢復，若兩大經濟體都持續成長，也會帶動全球發展。
彭双浪說，中國刺激經濟政策發揮作用，十一假期電視銷售量年增14%，銷售金額年增28%，代表更高單價電視賣得更好，主因電視面板尺寸變更大，主流尺寸為75、85、100吋，銷售單價高，尺寸大面積消耗更多。
他解釋，面板過去供過於求，但現在除尺寸變大有利去化產能之外，面板業更有紀律，不會惡性競爭、拚產能，嚴控產能稼動率，更沒有新產能。電視面板價格持穩，10月已止跌，且有上揚跡象，雖然資訊電子（IT）面板價格稍弱一點，但車用產品都處於獲利狀態。
針對友達未來3大領域，彭双浪指出，車用、垂直場域、顯示產業當中，尤其看好車用市場穩定成長，且有廣大應用，第3季加上併購德國車用供應商BHTC以後，整體車用產品占整體營收達26%，仍會持續增加。
另外，友達在智慧場域經營，包含智慧零售、智慧企業、教育、醫療或智慧製造，成長也非常快，第3季非面板營收已占36%，希望將來降低純面板營收，增加垂直場域的營收比重，脫離面板產業的景氣循環。
彭双浪說，雖然川普訴求增加關稅，甚至將中國關稅從25%提高至60%，當然會影響企業的生產製造計畫，但設廠是一個長期的計畫，不至於因為政策變動，任意做很大調整。友達朝場域經濟轉型過程，已更接近市場、全球化布局；今年併購德國的BHTC，就是針對車廠要求接近其組裝廠。
他強調，友達在美洲的墨西哥，歐洲的保加利亞，印度、中國都有製造工廠，已全球化布局，今年也在越南開始生產。
彭双浪表示，全球化布局不僅關稅考量，更須考量疫情後變化，製造從長鏈到短鏈，由全球化到在地化的影響更大，因此，也從供應鏈及公司經營的韌性角度出發；並靜觀其變，觀察川普上任後政見實施速度與力度，再調整全球布局。
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