#立積(4968)

將藉由 WIFI 7 東山再起

關鍵投資理由

1. WIFI 7 帶動需求爆發：
2. • WIFI 7 頻段擴展至 6 GHz，相較 WIFI 6，所需 FEM 數量增加，單台設備產值提升 2.5 倍。
   • 公司已打入美系客戶供應鏈，預計 2025 年將顯著貢獻營收，FEM 營收年增長率預估超過 60%。
2. 營運持續改善：
3. • 2024 年 10 月起，公司營收逐步回升，單月獲利達 2280 萬，預估第四季度營收及獲利均高於市場預期。
   • 2025 年營收目標重返 50 億元大關，稅後淨利將增長 316% 至 5.67 億元，每股盈餘（EPS）達 6.25 元。
3. 市場成長潛力：
4. • 根據市場調研，WIFI 晶片組市場從 2023 年至 2033 年的年複合增長率（CAGR）為 14.6%。
   • FEM 的成長幅度高於晶片組，未來五年 FEM 市場產值 CAGR 預估達 30%。

產業與競爭優勢

1. 公司簡介：
2. • 立積為台灣通訊射頻前端元件 IC 設計領導廠商，主打 WiFi FEM、PA、Switch 等核心產品。
   • 產品主要應用於無線通訊，營收 80% 來自 WiFi 類產品。
2. 市場趨勢：
3. • WIFI 技術快速升級，FEM 的價量增長空間大。
   • 立積憑藉高性價比與市場認可的品質，成功競爭於 Qorvo 和 Skyworks 等全球領導者之間。

技術分析

從月線圖可以觀察到，230-250已經成為壓力2-3年。可以先觀察是否有成功突破並且站穩向上功。

投資建議

1. 短期展望：
2. • 2024 年第四季度產品組合改善，預期毛利率及獲利顯著回升。
   • 市場對 WIFI 7 設備需求加速，將有助於公司營收增長。
2. 長期前景：
3. • FEM 領域技術革新與滲透率提升，公司在 WIFI 7 市場的地位將進一步鞏固。
   • 預估 2025 年公司將迎來高速成長期，營收與獲利顯著提升。

免責聲明

本文所提供的資訊僅供參考，不構成任何投資建議或邀約。投資具有風險，市場可能出現波動，您可能無法獲得預期的收益，甚至可能面臨資金損失。在做出任何投資決定前，建議您根據自身的財務狀況、投資目標和風險承受能力，審慎評估相關風險，並諮詢專業財務顧問。本文作者及相關單位對因依據本文資訊而做出的投資決策或其他行動所產生的任何損失概不負責。