股災來臨時，投資者常面臨巨大的壓力和不確定性。為了在這種情況下保護資產並尋找增值機會，可以採取以下策略作為參考。
一、持有適量現金
持有 10-20% 的現金在投資組合中，是應對市場波動的基本策略。現金提供了靈活性，使投資者能夠在市場出現投資機會或需要避險時迅速應對。例如，在市場出現明顯下跌趨勢時，這部分現金可以用來加倉已經看好的優質股票，或者在市場過度恐慌時進行戰略性買入。
二、審慎應對空頭趨勢
當大盤指數顯示出明顯的空頭趨勢並且風險報酬比合理時，才應考慮進行避險操作。這意味著，投資者不應隨意進行市場做空操作，而是謹慎選擇時機。只有當市場存在較大的潛在回報且風險可控時，才應實施此策略。三、熊市中的持倉策略
在熊市中，避免輕易清倉至關重要。理由在於，優質股票在低基期時具備長期增長潛力，市場下跌反而提供了更好的加倉機會。例如，在熊市中，應更關注這些股票的基本面，確保它們具備持續增長的潛力，並在價格下跌時適時加倉。
四、利用選擇權進行避險
在空頭跡象明顯時，可以購買遠期大盤指數 Put 選擇權。這是一種高槓桿的避險工具，即使現股價格下跌 20% 或更多，選擇權的潛在盈利也能覆蓋現股的虧損，甚至實現淨收益。此策略能有效降低市場波動帶來的損失，並為投資者提供穩健的資產保護。
五、再投資策略
利用選擇權獲得的收益，可再投入市場，增持看好的優質公司股票。這種策略的核心在於，利用市場低迷期獲得的收益，在市場反彈時實現更高的回報。例如，在選擇權避險獲利後，可將這部分資金投資於基本面良好但因市場波動而被低估的股票，從而在市場回暖時實現資本增值。
結論
這套避險策略結合了持有現金、審慎應對空頭趨勢、穩健的熊市持倉策略、選擇權避險及再投資的綜合方法。不僅能在股災中有效保護資產，還能在市場反彈時實現更高的收益。成功的關鍵在於對市場趨勢的敏銳洞察，以及對選擇權等金融工具的熟練運用。雖然此策略需要一定的專業知識和經驗，但長期來看，能顯著提升投資組合的穩定性與收益率。
