回顧-Wells Fargo 第三季度 2024 財務報告的分析

1. 收入分析

• 總收入：203.7億美元，同比下降2%。其中：
• • 淨利息收入：116.9億美元，同比下降11%，主要因存款成本上升以及客戶轉向高收益存款產品。
  • 非利息收入：86.8億美元，同比增長12%，得益於更高的資產管理費、投資銀行費用以及交易收入增加。
• 業務部門：
• • 消費者銀行與貸款：收入同比下降5%，主要因貸款餘額減少以及存款產品結構變化。
  • 商業銀行：收入同比下降2%，但得益於投資收益，資產支持貸款與租賃收入環比上升18%。
  • 企業與投資銀行：總收入與去年持平，市場業務（如固定收益和大宗商品）收入增長6%，但股權市場收入下降。
  • 財富與投資管理：收入同比增長5%，受益於資產價值上升及更高的經紀交易活動。

2. 成本分析

• 非利息支出：130.7億美元，同比基本持平，環比下降2%。降低的支出主要來自：
• • 效率舉措：減少了人員成本和專業服務費用。
  • 技術支出：略有增長，用於改進服務與業務流程。
• 效率比率：64%，顯示運營成本與收入的比例仍處於高位。

3. 資本及流動性

• 普通股權益一級資本（CET1）：11.3%，環比和同比均有小幅提升，顯示資本緩衝穩健。
• 流動性覆蓋率（LCR）：127%，顯著高於100%的監管要求，反映流動性充裕。
• 股東回報：
• • 股票回購：第三季度回購了35億美元的普通股。
  • 股息增長：季度股息從$0.35增至$0.40。

4. 信用質量

• 貸款減值準備：14.7億美元，同比減少2%，主要因大部分資產類別的減值準備減少。
• 貸款損失率：0.49%，同比有所上升，但信用卡貸款和商業地產的減值有所下降。
• 不良資產：84億美元，同比下降3%，顯示資產質量有所改善。

5. 展望與策略

• 淨利息收入：預計2024全年將同比下降約9%。
• 非利息支出：預計全年保持在540億美元。
• 策略投資：繼續重點投資於技術與風險管理，同時推出新產品以優化收入結構。