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⭐️焦點
- 中國開源AI公司DeepSeek免費APP下載排名第一，半導體承壓，短線上債券表現，但預計AI軟體公司、記憶體在市場壓力後仍見機會。同時AMD宣布已將全新的 DeepSeek-V3 模型整合至其 Instinct MI300X GPU，市場關注AI算力與晶片競爭變化。市場維持中性偏強，震盪調節並有修正。市場關注本週開始科技巨頭財報以及美國利率會議。
- 1/29(三)TSLA、MSFT、META、IBM財報。1/30(四)預計美國利率決議，AAPL財報。
⭐️技術面概況
- 市場維持中性偏強，震盪調節並有修正。美股市場整體開高走高，終場四大指數全面收跌，道瓊指數收 -0.32%，那斯達克指數收 -0.50%，標普500指數收 -0.29%，費半收 -1.89%；中小型股的羅素2000指數收 -0.30%。
- 產業方面，市場多頭震盪，產業分歧，多數淨下降，並以金融、通信服務、地產、公用事業、原物料主要表現。個股強於市場(標普500指數)比重板塊：科技、通信服務、金融、消費、醫療保健。
- 市值方面，整體同步震盪，巨型股反彈或支撐，並有輪動的震盪或突破。大型股震盪調節並有修正。中小型股分歧表現。微小型股震盪調節並有修正。
- 題材方面，ETF以半導體(SOXX)多頭震盪，軟體(IGV)多頭震盪，核能鈾礦(URA)維持多頭，黃金(IAU)維持多頭，基礎建設(PAVE)維持多頭，太空(ARKX)維持多頭，機器人(BOTZ)多頭震盪，數字貨幣與區塊鏈(BLOK)強勢多頭。
- 近三日風險殖利率：11.132%，前日11.118%，11.125%，短線震盪。
⭐️概況筆記
- 風險方面，隨著川普將於2025/1/20總統就職，市場關注後續地緣政治、稅務包含關稅與企業稅等政策，以及利率路徑變化（3/6/9/12季度會議公布），市場也將持續緊盯科技巨頭與成長股的收入增長動能是否趨緩（2025上半年），以及利潤是否維持穩定、AI隨著成本效益增加是否減少對算力的需求，以及Deepseek開源AI後，是否造成市場定價壓力以是否減少對算力需求，並關注科技成長股財報。
- 機會方面，美國經濟穩增長，消費者情緒尚未降溫，整體經濟增長仍然有撐，通膨數據持穩且上行力道趨緩，就業市場受週期強勁支撐，目前仍利好於基本面，銀行財報看好川普新政府對於調整監管、投資活動上升。中國2024年9月底一系列寬鬆政策，以及AI與半導體至東南亞投資可能支撐全球經濟。美元強勢則因美國基本面優於其他市場、川普新政府吸引全球資金，以及美國緩降息、其餘主要國家寬鬆步調。題材中AI帶動資本支出與終端消費品的迭代更新，帶動晶片、記憶體與供應鏈、零售商與軟體、人形機器人、結合基因發現與療法、自動駕駛、國防與無人機的發展將受市場關注，相關題材包括電力、核能、材料、原物料，數字貨幣也受到美國總統川普支持。其中晶片方面科技巨頭紛紛自研，晶片毛利增長壓力顯現，符合預期，同時量子技術與晶片技術解決方案題材顯現，城市空中交通飛機完成測試，有望明年逐步受市場關注商業化發展。目前仍維持股優於債，避險仍以美元為主，黃金與債券可關注在今年初消費季過後並等待財報的空窗期，以及財報增長變化是否出現避險需求。
- 美債2年期殖利率4.25%、10年期殖利率4.58%，30年期殖利率4.8%，3個月期殖利率4.33%，美元指數107.4、黃金2793、波動率（VIX）17.28。
- 12月美國聯準會決議降息1碼(0.25%)，基準利率自4.5%~4.75%v下降至至 4.25%-4.5% 區間，符合9月利率路經顯示年內的最後一碼路徑。並發布新的利率路徑預期，聯準會預計經濟表現還是穩健增長，因此通膨保持支撐，進一步降息將會保持謹慎，12月公佈的利率預期預計明年從降息4碼（1%）減少至2碼（0.5%）。1/15公布的2024年12月通膨數據顯示，除了能源電價大漲外，其餘在旺季增幅並沒有明顯增長，關注旺季轉趨緩後，物價壓力在沒有外力改變（例如川普貿易政策）之下，物價壓力將缺乏進一步上漲動力。市場將關注3月利率路徑是否調整。
- 美國12月ISM製造業49.3，較前月的48.4進一步上升，新訂單穩步上升，重回擴張，其中電腦電子產品、電氣設備為主要推動行業，出口保持強勁，客戶庫存進一步下滑、需求支撐物價，基本面穩健偏強，符合聯準會2024/12會議放慢2025降息步調預期。
- 美國12月 ISM 服務業指數54.1，前月52.1，保持擴張，但略低於9月與10月數據，主要以假期消費季節以及可能的關稅之前的行動，支撐包括進出口訂單的成長、就業市場的穩健以及整體產業服務價格的上升，這對企業財報有利，但週期上推動通膨與利率上行，各產業需求支撐物價，支撐美國整體經濟基本面維持穩健增長，仍有望吸引風險資金，並持續關注1月假期過後消費與勞動市場的短線週期性降溫與資金變化。
⭐️價量表現個股
NEE、IBKR、META、GOOGL、WMT等。
更多資訊請見：2025.01.27 美股價量表現股－題材與技術面概況
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⭐️技術面與焦點內容
中國開源AI公司DeepSeek免費APP下載排名第一，半導體承壓，短線上債券表現，但預計AI軟體公司、記憶體在市場壓力後仍見機會。同時AMD宣布已將全新的 DeepSeek-V3 模型整合至其 Instinct MI300X GPU，市場關注AI算力與晶片競爭變化。市場維持中性偏強，震盪調節並有修正。市場關注本週開始科技巨頭財報以及美國利率會議。
截至目前，中國開源AI公司DeepSeek在中美App Store免費下載排名第一，超越ChatGPT及Meta公司旗下的社交媒體平台Threads，以及Google Gemini、Microsoft Copilot等美國科技公司的生成式AI產品。此前提及，隨著DeepSeek釋出開源並開放API串接R1 模型，關注後續市場趨勢是否隨著帶動開源以及定價競爭，導致語言模型終端價格的上行壓力，關注是否反向影響AI晶片需求與供應鏈定價能力，半導體承壓，短線上債券表現，但預計AI軟體公司、記憶體在市場壓力後仍見機會。同時AMD宣布已將全新的 DeepSeek-V3 模型整合至其 Instinct MI300X GPU，市場關注AI算力與晶片競爭變化。
另一方面，原哥倫比亞拒絕川普政府遣返移民，川普在祭出關稅威脅後，哥倫比亞已同意接受移民遣返，結束雙方在關稅壓力。
市場維持中性偏強，震盪調節並有修正。並關注本週開始科技巨頭財報以及美國利率會議。
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