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【市場知識】投資經驗分享 EP1:看好/研究一檔標的時,常見的散戶盲點

更新於 發佈於 閱讀時間約 6 分鐘
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最近看到一些朋友對於選股或是研究有盲區,所以寫這篇與大家淺談。


第一個盲區就是,常聽過很多朋友說某某某前景很好,然後搬出很多新聞、研究報告的理由。而伴隨而來的常見問題有三個:


1. 你說的都是新聞、sell side 的報告複製貼上,那為什麼你會假設別人不知道?你可以依此賺到錢?


投資賺的錢來源許多,這裡簡單說兩個:資訊落差 or 耐心等到市場忘記了。


所以剛剛說到你說的都是新聞、sell side 的報告複製貼上,那這些事情誰不知道?這個資訊落差的錢你怎覺得自己賺得到?


再者,如果你要賺市場知道但他忘記了的錢,像是去年說一年半後某個新產線要放量 or 送驗通過,又可能是十月、十一月先去蹲可能伴隨而來的紀念品行情,那有這個賺錢的機會,因為雖然市場知道,但發動時間太久了,屆時可能早已經忘記了。


不過如果你看的股票都是熱門股,例如台積電、鴻海、MTK,然後又都是這半年的新聞,那你怎覺得有人會忘記,讓你賺的這個錢?


2. 他很好,所以他到底賺幾塊錢?

延續上述,你搬了一堆市場說他很好,sell side 的報告說他很好的資訊,且不論你就只是拿一堆沒有品質的內容來當作投資依據好了,我們談第二點,那就是所以他目標價給的是多少。


我們拿一個鴻海來看好了,這不代表投資上的任何推薦或是否定,只是當作例子。


假設券商認為他 2025 年可以賺 15 塊。那如果你去看他在 2024 年以前的 PE 大概都給 12x 左右,那你就知道按照過往的市場慣性,那他的價格可能落在 15x12= 180 上下。那以今天的收盤價 165 來看大概就是 10% 空間。

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那這就可以帶出一個問題,就是如果大家都把某檔股票吹得很好,所以你要自己算出所以他未來一年可以賺多少。


常常都是吹到天花亂墜,但只要你一算發現:誒現在的價格好像已經反映了,肉不多了。


另一個例子就是我聽過人家在推一檔某行業新進者的公司,我就不說是哪隻了,而該公司由於體量較小,加上這行業有個特性,就是僱員可以找零時工,所以反過來說就是公司體量不會是產能的瓶頸,所以部分投資人認為該公司的營收只有龍頭的一半,換言之就是市況好的話 EPS 有翻倍空間(可以直接找零時工來扛)。


但問題是如果你回過頭看,該公司的 PE 落在 20x,而龍頭的 PE 卻只有 12x,也就是說這時你要反問自己:如果兩間公司的性質差不多,那為什麼市場給予的估值差這麼多,會不會是市場可能也已經反映了這件事情,所以後續就算 EPS 真的翻起來了,股價也不會如預期的有劇烈成長,反而是如果市況反轉會造成 EPS 跟估值的雙殺?


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留言
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prince kuo-avatar-img
2025/02/05
謝謝摩股大,這段分享韭菜覺得有幫助~~
摩股資本-avatar-img
發文者
2025/02/05
prince kuo 感謝喜歡~~
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摩股雙週報:美台股產業投資 / 質性分析 / 總經研究所
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專欄筆者為獨立投資人,同時經營同名 podcast 節目,曾登台灣投資榜前三名,風格為左側交易、產業投資、總經分析,善於透過美股法說的質化分析,從台美股尋找投資機會。
2025/04/06
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2023/12/29
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