全球光刻機的絕對霸主艾斯摩爾ASML（ASML.US）日前公佈了全面超預期的2024年第四季財報。對於中國本土大模型DeepSeek引發的低成本AI衝擊，ASML點讚這是半導體產業的好消息。
更加可喜的是，衡量市場需求的關鍵指標——淨訂單額較Q3激增169%，至70.9億歐元，較市場預期的39.9億歐元高出78%。
展望2025年第一季，ASML預估該季銷售額將在75億至80億歐元之間，高於市場預期的72億歐元，全年銷售指引維持在300億至350億歐元。
財報公佈後，ASML歐股股價一度大漲超11%，收漲約6%；截至2月5日，ASML歐股股價年內上漲4%左右，近三個月漲15%。
日前，中國AI大模型Deepseek掀起低成本AI算力潮，這引發AI晶片和光刻機訂單需求下降的擔憂。市場認為，ASML這份高於預期的業績和指引緩解了這種擔憂。
ASML執行長Christophe Fouquet也表示，DeepSeek等高效人工智慧模型的出現對晶片市場來說是一個利好。
他指出，就業務規模而言，需求將更多來自於人工智慧的使用，比如手機、汽車、機器人和工業應用等，而不是訓練大型AI模型。
分析師點評：
TradingKey分析師Viga Liu撰文稱，ASML在2024年Q4的表現簡直是市場的一次大驚喜，遠超出了預期，尤其是在訂單和收入方面。這清楚地反映了半導體市場對先進製造設備的持續渴求，以及AI和計算需求的推動力。雖然公司對未來的增長保持樂觀態度，但也不是沒有隱憂。
- 訂單和市場需求：第四季度的訂單量增長堪稱驚人，新增訂單總額達70.88億歐元，較第三季度激增了169%。這主要得益於EUV和DUV光刻系統的大額訂單，顯示出市場對高端設備的需求依然強勁，特別是邏輯芯片和存儲芯片製造商的需求激增，分別增長了261%和89%。
- 中國市場表現：儘管第四季度中國市場的銷售同比有所下降，但全年表現強勁，同比增長53%，達到90億歐元。中國市場的銷售佔比約26.3%。然而，考慮到美國可能會進一步加強對中國出口的限制，需要密切關注政策。
- DeepSeek帶來的挑戰：近期，DeepSeek推出的更低成本的AI模型震撼了市場，ASML的領導層認爲這將會催生更多AI應用，將帶來更多的芯片需求，但這也有可能會減少對輝達的高端芯片的需求，隨之可能會影響臺積電生產的需求，進而減少光刻機的需求。
總體來說，ASML在第四季度表現強勁，但市場動態，特別是AI成本降低的趨勢，帶來了新的挑戰和機遇。
