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📌 一、美股市場表現
1. 指數變動
- 道瓊指數 +317點 (+0.71%)，報44,873點
- 標普500 +23點 (+0.39%)，報6061點
- 納斯達克指數 +38點 (+0.19%)，報19,692點
- 費城半導體指數 +114點 (+2.3%)，突破5000點，報5090點
2. AI 科技股表現
- 昨日 Alphabet (Google) 與 AMD 財報公布後股價下跌，盤中仍有顯著賣壓。
- 輝達 (NVIDIA) 領軍，帶動費城半導體指數大漲 +2.3%，站回年線。
- 標普500與納指漲幅較小，介於 0.2% - 0.4% 之間。
3. 2024 年至今 AI 科技股漲幅
公司2024年漲幅
輝達 (NVIDIA)
+160%博通 (Broadcom)
+121%
Meta
+103%
亞馬遜 (Amazon)
+63%
特斯拉 (Tesla)
+58%
Google (Alphabet)
+40%
蘋果 (Apple)
+27%
微軟 (Microsoft)
+12%
- Meta 為2025年最大贏家，今年股價已上漲 17.1%，超越輝達、博通等 AI 巨頭。
- 輝達雖然是 2024 年以來最大漲幅股，但近期從高點回落 20%，進入技術性熊市。
- 微軟 (Microsoft) 表現最弱，僅上漲 12%，但 OpenAI 仍是市場關注焦點。
📌 二、美國經濟數據與市場影響
1. 重要經濟數據
- 1月 ADP 小非農數據：18.3萬，遠超市場預期 (12萬)
- 美國 Markit PMI
- 服務業 PMI：52.7（低於 12 月，但高於預期）
- 綜合 PMI：擴張持續，但未大幅加速
- 市場解讀：
- 景氣擴張但未過熱，無法推升 10 年期美債殖利率。
- 10年期美國公債殖利率：4.42%（下跌 9 個基點，創 2024 年新低）
- 債券市場投資人受惠，股市與債市同步上漲。
2. 通膨與貨幣政策
- 美國避險情緒升高
- 黃金價格連續 3 天上漲，創下 2865 美元/盎司 的歷史新高。
- 美聯儲 (Fed) 暫無升息計畫，但通膨風險仍存。
📌 三、美中貿易戰與地緣政治影響
1. 美國 vs. 中國 貿易戰新動態
- 川普揚言 "美國要接管沙烏地阿拉伯"，但市場對中東戰爭風險仍持保守態度。
- 中國報復性關稅
- 針對美國進口 煤炭 & 液化天然氣 (LNG) 徵收 15% 關稅。
- 影響不大，因中國主要能源來源仍來自中東。
- 美國加碼貿易制裁
- 取消中國商品「小額豁免」條款（低於800美元的進口商品免關稅）。
- 30% 以上中國商品包裹無法進入美國市場，影響中國零售與電商企業。
2. 影響中國科技企業
- 美國加強科技封鎖
- Google 被美國政府反壟斷調查，但中國市場影響力有限。
- 美國對 Intel、蘋果 (App Store)、中國 AI 企業 展開更多監管行動。
- 中國反制措施較弱
- 北京調查 蘋果 App Store 但未禁售 iPhone，力度遠不及美國對中國科技的封鎖。
- 中國政府回應更像是「象徵性報復」，影響有限。
📌 四、全球經濟趨勢
1. 美國 vs. 中國：經濟數據對比
指標美國中國
全球 GDP 佔比
20%
19%
製造業產值佔比
15%
32%（全球第一）
消費佔比
29%
12%
- 美國 高消費 + 低生產，中國 高生產 + 低消費，形成貿易逆差。
- 川普政策目標：
- 減少貿易逆差
- 促進美國製造業回流
- 限制中國科技崛起
- 逼迫中國市場開放
- 中國內需疲軟
- 12月 CPI 僅 0.1%，顯示消費者需求低迷，陷入通縮。
- 工業生產利潤連續 3 年下降，美國制裁已產生初步效果。
2. 貿易戰影響歐盟 & 東南亞
- 歐盟對美貿易產品：20% 機械 & 設備、19% 製藥、10% 汽車
- 東南亞過去是美中貿易戰 最大受益者，但川普可能將矛頭轉向越南。
📌 五、台灣經濟與股市表現
1. 台灣景氣對策信號燈
- 12月回升至紅燈 (38分)，代表全面復甦：
- AI 需求強勁
- 年底旺季帶動出貨
- 1月農曆新年提前備貨
- 製造業銷售、批發零售、餐飲業皆進入 紅燈區，顯示台灣景氣高檔鈍化。
2. 台股市場
- 台股昨日漲 367 點，報 23,317 點
- 成交量偏低，顯示市場情緒仍謹慎。
- 台灣製造業景氣回暖
- 電子產業 (半導體、電腦設備) 進入紅燈區，需求穩健。
- 中小型製造業仍未全面復甦，仍需觀察。
📌 六、未來市場展望
1. 美股後市觀察
- AI 科技股將持續帶動市場，但需留意獲利回吐壓力。
- 10 年期公債殖利率持續下行，有利股市表現。
- 避險資產 (黃金) 持續創新高，市場避險情緒未完全消退。
2. 2025年 投資建議
- 科技股長期仍具成長潛力，但短期波動加劇，建議 逢低分批布局。
- 美中貿易戰升溫，影響全球供應鏈與產業變化，關注受惠區域市場 (如印度、東南亞)。
- 台股資金集中在權值股，中小型股回升仍需時間。
🔔 結論：持續持有長期成長型資產，逢回加碼，注意市場輪動與貿易戰影響。
📌 祝各位投資順利！我們明天再見！ 🚀
