20250307 20:00 全文完
下篇周一發文繼續深入探討觀光類股，部分內容移往本週進度報告
其他不同觀點評論移往，可前往閱讀參考～至三月第二週（至3/6）更新進度報告～投資世界有很多荒謬神話，不同「財富階級」天堂不同～因為你嘛知影，咱攏是為別人咧活
微之！微之！如何？天實為之，謂之奈何！
能一起淋浴的是女朋友，能一起淋雨的才是真朋友
昔年在CMONEY的戲語，居然成為網路名言，咱曾想這句話，或許用在元稹身上最合適，終身緋聞不斷的元微之，女朋友從來不曾少過，但能稱上真朋友的，始終就是白居易。
「元白之交」結束的早，小白居易8歲的元稹，卻早15年離世，是因女朋友交的太多嗎？呃，這個咱千萬不要亂評論，但留下的這位香山居士，開始有時不樂天，會跟同年齡的劉禹錫寫詩抱怨。
有時扶杖出，盡日閉門居。 懶照新磨鏡，休看小字書。
哈，不就是退化性關節炎加老花眼嗎，但劉禹錫可不是元稹，會聽任你哀怨廢話，本蛙這位同宗前輩，當頭棒喝回了首詩。
經事還諳事，閱人如閱川， 莫道桑榆晚，為霞尚滿天。
白樂天兩種不同的朋友，善體人意的元微之，時刻砥礪的劉夢得，所有他的人生是幸福的。
好朋友的近期書評，與諸位分享……
那位舉手的同學有意見？說有人見解不同！要本蛙協助解惑？～呃，那個人說的是女朋友，或是某人的F先生，這個很複雜，不適合課堂上「掏出來」討論～Giro，是「說出來」討論……
一個人，一生只戀愛一次，是幸福的。 不幸，我剛好比一次多了一次（王藍《藍與黑》）
本篇前半段是【切老】投資觀念思辯，後半段談觀光產業，這部分更新速度會慢些，還在等營收出爐，等未來晚霞滿天……
Music！五福再創歷史新高～一個人，一生只戀愛一次，是幸福的。不幸，我剛剛比一次多了一次～唉，愛旅行男人都是渣男……
《長期買進：財金教授周冠男的42堂自制力投資課》書評 By 【切老】
計足下久得僕書，必加憂望；今故錄三泰，以先奉報。其餘事況，條寫如後云云～呱，【切老】跟諸位問候方式，還真有白居易風格。
過去這段時間處於忙碌狀態，有段時間沒寫文章了。近期系上一位非常優秀的中生代教師（也是前主任）因癌症過世，多少影響到心情，後續的處理工作繁複，加上最後一學期的行政工作，剛好要接受六年一度的系所評鑑，在眾多壓力之下，寫作工作（包含寫書進度）都先暫時停了下來。
在二月底突然接獲蛙大的截圖訊息，是蛙大專欄訂閱服務中，對協力作者的票選活動，發現自己被票選為最想看到的協力作者，意外，真的又驚又喜。
非常感謝蛙大，讓我在過去近兩年期間內，有機會在他的訂閱服務中，扮演了一個有點衝突的角色：一位不賺價差，不信技術分析、不做短線與波段的固執投資人。在崇尚競爭的網路世界，都是彼此黨同伐異，感謝蛙大能以開放的心胸提供給訂閱戶另一個思考方向，
感謝大家的厚愛，讓切老好開心啊！
為了感謝各位的支持，這個月再次接受蛙大的邀請，主題是由蛙大挑選的年度暢銷書的書評。這本由政大金融系的周冠男教授在去年七月底出版的理財專書書，不到半年就賣了16刷的「長期買進」。我很意外蛙大會挑選這本書請我做評論，因為這本推廣「被動指數基金」的專書，其實是鼓勵大家放棄自己選股與操作，直接投資被動指數基金，與蛙大這種技術分析派的投資概念有很大的分歧，幾乎是站在對立的一面。
但我想蛙大的用意很明顯，要讓大家偶爾跳脫已經長期習慣的投資模式，從「外部視角」來檢視自己的投資人生，廣泛地瞭解投資界的各種門派，從中找到最適合自己的投資模式。
本書作者是正統「財務金融學」背景，擁有美國愛荷華大學的財務金融學博士，專長是研究金融理論與投資人行為，曾經在國際期刊上發表超過60篇高階研究論文。周教授是臺灣少數一開始就鎖定被動指數投資，並且靠著超過20年的時間長期持有，累積了令人稱羨的財富。他最有名的新聞就是買了一台價值500多萬的瑪莎拉蒂，還特別選了「0050」的車牌號碼。
為了閱讀心得分享，立馬入手周教授的《長期買進：財金教授周冠男的42堂自制力投資課》
一、「長期買進」重點整理
為了讓大家快速抓到這本書的重點，還是幫大家迅速整理一下這本書的幾個重點。
1. 長期投資勝過短線交易
周冠男教授強調，全球股市超過百年的數據顯示，經濟和股市長期趨勢向上，即使經歷金融海嘯等危機，市場最終都能回升並創新高。他以自身持有20年的元大0050做例子、總報酬率高達550%（年化報酬率9.8%），證明「長期買進並持有」更勝過短線交易的策略。
2.市值型指數ETF的簡單力量
周教授書中最重要的建議就是「持續買進大盤指數型ETF」，如台灣的元大台灣50（0050）與追蹤美國SP500指數的ETF（SPY）。周教授認為，這種被動投資方式無需研究個股，只需跟隨市場成長，就能獲得市場的平均報酬。這是最簡單的投資方法，卻是「知易行易」，特別適合無暇研究股票，或績效長期不佳的投資人。
3. 時間複利的魔法
「時間是投資最好的朋友」是書中反覆強調的概念。周教授認為如果有一大筆金額，可以一次投入，或透過定期定額投資、結合時間複利，就能讓資金逐步增長為可觀的財富。他以自身經驗鼓勵讀者「馬上開始行動」，即使本金的起點低，只要堅持，長期就能為自己減輕經濟負擔，也能為自己預備好安全的退休金。
4. 行為偏誤的解析與克服
周教授以他擅長的行為財務學為基礎，剖析投資者常見的心理誤區，如過度自信、追高殺低與害怕錯過（FOMO）等偏差投資行為。他建議透過長期持有ETF規避這些陷阱。周教授談「行為財務學」的部分是我認為此書最精彩的部分，將過去比較艱深的學理與研究數據，用深入淺出的方式，讓你迅速瞭解一般投資人容易犯的思考偏誤，避免靠主觀與直覺做出錯誤決策。
5. 資產配置的重要性
書中也提到「股債配置」的觀念，周教授建議根據個人年齡與財務狀況調整股票與債券比例。例如，能忍受多一點波動與還有很多時間等待的年輕投資人，可以持有更多比例的股票型ETF，退休人士則增加債券比重以降低風險。這簡單的概念提供投資人一個靈活且個人化的投資框架。
6. 債券ETF的防禦角色
債券部分是個人投資人常忽略的投資標的，台灣投資人也常誤解債券的功能。周教授澄清，債券不是追求資本利得的工具，主要是用於資產防禦與穩定現金流。他推薦以短天期債券ETF來替代銀行存款，有更高的利息，也能在股災時提供流動性。
7. 高股息ETF的適用性
周教授特別針對這幾年臺灣投資人風迷的高股息ETF做探討，他認為高股息ETF適合需要穩定現金流的退休族，但不建議年輕人過早追求高股息，長期市值的增長才是目標。他建議「股息再投資」的概念，而非急著領取現金。每個人要從自身需求設定更長期的資產目標，過度追求短期的現金股息反而會拖累長期的投資目標，投資時切記避免盲目跟風。
8. 大資本單筆投入、小資族定期定額
根據歷史實證，投資被動指數基金時若單筆投入，會比將資金分批投入而有更高的勝率與報酬率。對於小資族「沒錢怎麼投資」的疑問，周教授提出「定期定額」的策略，強調每月小額投入也能累積財富。最怕的是嫌每個月的薪水少，能投入的本金不多，貪圖靠短線或波段賺取更大的報酬，結果常常不如預期，長期績效遠遠輸給大盤甚至以虧損做終。
9. 專注本業與穩健理財並重
周教授分享自身經驗，運用簡單的ETF策略理財，讓他無後顧之憂地專注於教學與研究本業，既省時又有效。他鼓勵讀者應該將精力放在事業發展上，將投資定位為輔助工具，讓穩定的薪資可以持續貢獻在被動指數基金上，同時達成人生與投資的複利成長。
10. 退休規劃的具體建議
書的最末段，周教授針對退休計畫提出解方，例如透過ETF來補足勞保與勞退的退休金缺口。若想退休後每個月有50,000元收入，可以透過ETF的平均績效來計算每月或每年需投入的金額，並預估需要達成目標的時間，透過有計畫的方式來完成退休金計畫，會比在股市裡胡亂操作，無法計算長期的合理報酬來得更有效果。
二、切老的書評
大家應該都知道，我過去一直推薦新手或長期績效不佳的投資人，應該優先選擇「被動指數基金」，所以對周教授的這本「長期買進」暢銷書的觀點是完全贊同的。
其實整本書的精神很簡單，也沒有複雜的技術或觀念，我把整本書的內容簡化成以下幾句話來做總結：
- 誠實認知自己的能力，
- 放棄主動選股與操作，
- 投資簡單省力的被動指數，
- 輕鬆贏過85%的投資人！
其實「被動指數投資」的觀念就是這麼簡單，端看你願不願意誠實面對投資這件事。
周教授在書裡提到一段文字讓我覺得很有趣：「散戶很少認為自己是散戶，卻還是持續以散戶的資源和資訊（常常是不重要的雜訊）」執行法人式的主動操作」。但專業法人的績效都難以打敗大盤了，身為散戶的我們打敗大盤的機率又有多高呢？
第六章 過度自信：人們總是自我感覺良好
