1. 提高市場流動性
雖然零股交易存在，但它的流動性通常不如整股交易。
- 零股交易通常有較大價差（Bid-Ask Spread），買賣零股可能會面臨較高的交易成本。
- 某些交易所對零股交易有限制，不像整股那麼容易成交。
- 機構投資者通常不參與零股交易，所以當股價太高導致單股交易量下降，市場的整體流動性可能會受影響。
當股價變得過高時，股票的日成交量可能下降，而股票分割後，較低的股價能夠促進交易，使市場更活躍，這對於市場流動性來說是有實質影響的。
2. 吸引更多投資者參與，擴大投資群體
- 不所有投資者都能買零股：有些券商仍然不提供零股交易，或者交易條件較為嚴格。
- 降低心理門檻：即使零股交易存在，許多投資者仍然偏好購買整股。例如，一股 $3,000 的股票，即使可以買 1/10 股，仍可能讓投資者覺得「太貴」，但如果經過 1:10 分割，變成 $300 一股，就顯得更容易入手。
- 機構投資規則：有些基金或機構投資者的規則要求他們只能買整股，股價太高可能影響他們的交易策略。
股票分割可以讓更多人參與，使股價在「投資者更願意交易的區間內」，這有助於提升股票的需求與交易量。
3. 可能帶來股價上漲的市場效應
歷史上，許多大型公司的股票在宣布分割後，股價會出現短期上漲（雖然這不是絕對規律）。這可能是因為：
- 投資者認為分割代表公司對未來成長有信心，因此增加買入意願。
- 交易量提升，使股票更容易吸引市場關注，進一步推高股價。
例如，蘋果（Apple）與特斯拉（Tesla）在宣布分割後，其股價都經歷了短期內的顯著上漲，部分原因是市場樂觀預期帶來的資金流入。
結論：不只是心理作用，股票分割仍有實質效益
雖然零股交易的普及確實讓股票分割的「必要性」降低，但分割仍然可以提升市場流動性、降低投資門檻、吸引更多投資者，甚至影響股價表現，因此仍是一種有實質效益的市場策略，而不只是心理層面的影響。
