不管在股票市場、債券市場、不動產市場，每個人的財務規劃不同，資本大小也不同，決定性的性格不同，認知範圍也不一樣。我們的選擇，金融市場和世界會很深刻地反饋給我們，因此選擇適合的週期進行投資是很重要的。這次，我會想從幾個方面解析為何身為一般人的我們，該以長週期進行投資，也說明為何太短期的決定，往往會帶來情緒與財務上的損失。
情緒
第一個，也是最重要的，在長週期的投資間，我們比較可能規避掉情緒對決策的影響。價值投資之父班傑明・葛拉漢曾經明確指出，市場的反應像是一個躁鬱症患者，總在巨大的膨脹、巨大的崩跌、巨大的樂觀、巨大的悲觀間遊走。當我們的決策週期很短時，很容易被恐懼所牽引，有心人也很容易利用我們。但真實的市場是一場體重計，不管資訊如何紛雜，虛胖澎風的總會被拉回原本的樣貌。
他有多少價值，最終就會有那個價格。然而，過強的情緒——不管是狂喜或恐懼——在短週期被強迫決定的選擇間，往往會讓我們付出過高的代價。以買不動產為例，如果仲介或賣方不斷對我們施壓，壓縮我們的決策週期，最好的策略就是盡可能爭取空間，寧願慢而不要貪或急。甚至就我自己看來，如果壓力太大，也可以先放下，等一等再做選擇。在決定是否繼續進行買賣前，我們一定要確保交易安全。在下斡旋金或訂金前後，穩住自己的心態，按照自己的步驟進行，才能避免情緒和財務上的巨大影響。混沌
當人們看到非常具象、非常細緻的資訊，意圖在極短期內套利或投機時，不管是一日、一週、數個月，時間越短，越可能遭受混沌的干擾。我們的世界並不像某些諾貝爾學者假設的那樣，只遵循單一模型運作。
甚至許多量化計算也無法掌握它，因為這是由無數生靈構成的世界，只能在大方向上做預測。這點在物理的熱力學系統中亦是如此——我們只能知道兩個相通的杯子裡的氣體分子最終會混合，但如何混合則是未知的。以短算長、以少算多、以渺小去計算短期的無限，在我看來，都是很沒有效益的事情。許多人接觸大宗商品期貨、股票期貨、當沖、外匯交易時，往往混淆了投資與資本賭場的界線。這些工具沒有複利效益，交易成本又高，幾乎不可能對大多數投資人產生正向效益。更不用說，大部分的操作者因為資本小，會開槓桿，這對個人的前途與名聲可能帶來巨大損失。在公司、學校或親人往來中，人們對於財務風險過高的人，往往會下意識地規避。
資訊差
短期財務決策時，大眾在看到新聞製作的財經跑馬燈時，往往忽略了這些資訊其實已在檯面下醞釀了一段時間。有些訊息見了光，有些則無聲無息地沉了下去。這些資訊很多來自媒體製作人、政府機關、大型法人的再製。不管是分析報告還是財務評級，每則資訊都有其目的。由於大眾與政策擬定者、法人之間存在資訊落差，在短期投資中的表現往往不佳，甚至容易被誘導性訊息影響。加上情緒與混沌的複合效應，這樣的短期交易通常不會有好的結果。
交易成本
長期持有資產、減少買賣次數，能夠盡可能降低交易費用和成本，這在數學上是一種獲利的必然。高頻交易的大眾，獲利機率會隨著交易頻率增加而不斷下降。以台灣證券交易稅千分之一點四二五為例，再加上券商的費用，即使可以協商費率，短期交易幾乎無法勝過法人。投入的資本，最終會被交易成本、稅收、券商和法人的套利瓜分。券商雖然提供高頻交易者各種優惠，例如特殊空間、專人服務、免費水果等，但這些最終都還是「羊毛出在羊身上」。除非出於避險或原物料採購的必要，大部分人應該選擇長週期的交易方式。
複利累積需要時間
大部分的避險工具都不是複利工具，而是買方與賣方之間的博弈。這些市場的對手，可能是大資本家、大法人，甚至是國家政府。在這場零和遊戲中，長期下來，有人贏錢，就必然有人輸到脫褲。長期投資適合大眾的原因，在於未來是未知的。不管是指數化投資、不動產投資，還是股票投資，大眾都擁有獨特的優勢，例如買賣品味、生活經驗、通路觀察等。在財務、人生與人際關係上，我覺得許峰源老師說得很好：一切慢就是快，安穩才能走長路，才能先窄後寬。謹以此，祝福各位
