台股 ETF 該存 00692 還是 0050？這 3 個理由讓我選擇 00692！
假如你是剛準備要存股，想找 0050 之外的其他選擇，甚至想找看有沒有兼具成長性與配息的 ETF ，那麼或許可以參考這支富邦公司治理 100 ，代號 00692 。
這集我會跟你分享 00692 的基本介紹、指數篩選的規則、它的過去績效與風險、選擇 00692 的 3 個理由等等。
00692 基本介紹
這支由富邦投信發行的 ETF 00692，成立於 2017 年，追蹤「臺灣公司治理 100 指數」，持有 100 家公司。
00692 跟0050 不同是在於 00692 帶有主動選股的成分在，除了依據公司治理評鑑結果，還使用財務指標篩選出成分股。不過股價走勢高度類似 0050。對於想被動投資的人沒有太大的影響。
00692 目前資產規模約 320 億台幣，股價約 42 元，是相對好入手的價格，雖然現在不論是定期定額，或是單買零股都很方便，不會被高股價所拘束，但對於目標是存 XXX 張的投資人，有個股價相對低的存股標的，對於達成目標會有比較強的心理激勵。
至於每年的持有成本費用率，00692 為 0.18%，原本比 0050 的 0.42% 便宜一半，但是0050 今年大幅調降管理費，目前費用率約 0.11%，反超 00692。所以 00692 在費用率這點失去了優勢。
00692 殖利率以往約 6 %，不過在 2024 年一輪大漲後，目前的殖利率已經降到約 2% 左右。不過比 0050 還是好一點點。
那麼，
00692 的 100 檔成分股是怎麼選出來的？接下來告訴你！
指數篩選規則
簡單介紹一下指數篩選的規則，主要有三個步驟：流動性、公司治理評鑑以及財務指標。
流動性檢驗
- 刪除採樣母體中最近 1 年期間(前 1 年 7 月至當年 6 月)，日平均交易金額 最小 20%的股票。
- 日平均交易金額以實際有交易之日數計算。
公司治理評鑑篩選原則
上市公司最近 1 年公司治理評鑑結果前 20% 的股票。
財務指標
- 每股淨值：最近 1 年底的每股淨值不得低於面額。
- 稅後淨利及營收成長率：將符合上述條件之公司，分別以最近 1 年稅後 淨利及營收成長率進行排名，並將個別排名加總後，由小至大排序選取 前100 檔成分股。若排名加總有相同者，則以每股淨值高者優先。
我覺得這樣的篩選是相對中性，而且入選 100 家，可以比較分散性持有各種公司。畢竟公司治理評鑑是沒有針對特定產業去做篩選的。
十大持股
圖片來源：M平方
台灣市場產業分布不均，雖然 00692 持有 100 家公司，但台積電的影響力依然巨大。
當初我買進 00692 時，台積電佔比 38%，沒想到一年後，竟飆升至 50%！這代表00692 幾乎是「成也台積，敗也台積」。而在 0050 中，台積電的佔比更是突破 56%！
如果你想透過 ETF 分散投資，卻又選擇全市場型 ETF，那麼幾乎無法迴避台積電的影響。
再看看 00692 vs. 0050 的前十大持股，其實高度重疊，只是比重略有不同：台積電、聯發科、鴻海、富邦金、台達電、廣達、中華電……這些龍頭股，兩檔 ETF 幾乎都囊括在內。
換句話說，00692 只是稍微不同比例的 0050，但在台灣市場，終究還是難逃台積電的影響！
績效與風險
再來說一下投資人最關心的績效，00692 從過去 7 年成立以來繳出相當不錯的成績，總報酬高達 206%！其中獲利來自資本利得約 6 成，來自配息約 4 成。
反觀 0050 獲利組成約是 7 成來自資本利得 ，3 成來自配息。
圖片來源：M平方
而這樣的績效換算成年化報酬的話，因為 00692 成立未滿 10 年，因此採用 5 年年化績效，00692 約有 21%，與0050 相當。而在風險相關的指標方面，00692 標準差 18.36%，比起 0050 的 20.84% 少了一點。顯示出風險是比較分散的。
圖片來源：M平方
而代表風險報酬率 CP 值的夏普指標則是達到 0.89，與 0050 相當，都是相當不錯的數據。而最大下跌程度至於期間最大跌幅則是都差不多，大約 34%，跟0050 的36% 差沒多少。
所以持有 00692 基本上就是避免掉了個別公司風險，而承擔了市場風險。
圖片來源：M平方
0050 vs. 00692，選哪支更好存？
雖然 00692 和 0050 的績效長期幾乎一致，但 2025 年初，0050 祭出兩大殺手鐧：
- 費用率下調至 0.11%（比 00692 的 0.18% 更低）
- 股票分割1 拆 5（股價降至約 40 元，與 00692 相當）
坦白說，這兩檔 ETF 差異已經縮小，如果你正在考慮要存哪一支，其實兩支都不錯。
不過，如果你想找 「稍微」比 0050 好一點的理由，00692 仍有幾項優勢：
00692 三大優點
- 市場覆蓋更廣：涵蓋 100 檔股票，比 0050 的 50 檔更多，讓更多中小型企業被納入，增加市場代表性。但台積電仍佔 50%，影響力依然巨大。
- 持股風險更分散：00692 採用公司治理評鑑與財務篩選，相比 0050，更能納入財務穩健的公司。因此，風險指標（標準差 18.36% vs. 20.84%）也略優於 0050，整體波動稍低。
- 配息殖利率較高：00692 過去平均殖利率約 6%，略優於 0050 的 4%，雖然殖利率不是 ETF 最關鍵的考量，但多拿點現金流總是不錯。
當然，00692 也有幾個缺點，
- 歷史績效紀錄較短：0050 自 2003 年成立，擁有更長的歷史數據可參考；00692 創立於 2017 年，未來表現仍需時間驗證。
- 非純被動型 ETF：00692 需要經過治理評鑑與財務篩選，成分股變動頻率可能較高；相比之下，0050 完全依市值排名，少了經理人「干預」的風險。
- 仍受台積電影響：如果你存 00692 是為了降低台積電曝險，效果可能有限，因為它的台積電比重仍高達 50%，與 0050 相差不大。
00692 的配置策略：該 All in 嗎？
由於 00692 與 0050 的相似度極高，在投資組合中的比例其實可以彈性分配 20%～100%，端看你的投資策略。
我在台股採取長期存股策略，所以目前台股部位有 98% 都壓在 00692，已持有 111 張，2025 年的目標是加碼至 200 張。
為什麼敢這樣做？
因為 00692 高度分散（100 檔），比 0050 更廣。股價約 42 元，不論定期定額還是單張買入都很好上手。殖利率較高（過去約 6%），現金流更穩定
若投資人還是有個股投資的規劃，則 00692 可以持有約 80%，剩下 20% 分散在各別公司就好。
如果你還有個股投資計畫，怎麼分配？
如果你希望00692 是核心持股，但還想保留一些個股機會，可以參考這樣配置：80% 配置 00692，20% 配置個股，押寶你看好的企業。
這樣做的好處是：大部分資金穩健增值，不怕單一個股影響，但是同時保留選股靈活性，可以參與特定公司的成長。
結語
這篇文章我們不只介紹了 00692 ，更拿它直接跟 0050 來個超級比一比！00692 與 0050 的核心差異在於持股家數數量、選股機制以及殖利率。
如果你的目標是分散持股、降低一點台積比重且兼顧股息收益，00692是合理的選擇；但如果你希望擁有市場驗證已久的 ETF，0050 仍然是主流的選擇。你的投資，你自己作主。
我自己是個人投資了 00692 ，而幫孩子的教育基金則是選擇了 0050 連結式不配息基金。小孩子才做選擇，大人全都要！
不論選哪支，重點是長期投資，而不是糾結細節。
你打算選哪支？留言分享告訴我！
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