這幾天被朋友問到，他最近有一筆閒置資金，可能一年左右才會動用，如果暫時先投入高息低波的00713領息是OK的嗎？這個問題可能也有很多人有相同疑問，所以我想透過我的看法來分享適不適合。
■00713的選股邏輯是什麼？
從(圖一)中我們可以知道，00713主要追蹤的指數重點，就是「高股息低波動」。挑選成份股的標準就是依據：
圖一00713基本資料
-市值前250大
-基本面營運穩健度佳：股東權益報酬率、每股盈餘、營運現金流量
-財報體質佳：本益比、股息率、股息配發率、股價動能
-現金股利率高且股價波動較小
以上這4大特點來篩選成份股，除此之外，還列入2大特點：
-單一成份股權重配置上限為10%
-與傳統市值型指數相比，減碼半導體產業
為的就是不要讓某產業或者某個股佔比過大，造成股價波動太高的原因。
從前5大成份股來看，台灣大、統一、遠傳、統一超、台新金；前4大產業分佈，金融保險、通信網路、食品工業、貿易百貨，都是平時投資者喜歡存股的標的，也是生活中的剛需，所以不會像一些擁有半導體產業那樣有如此大的波動。
在近4次的配息分別為1.5、1.5、1.4、1.4，如果加總並以2025.03.18的收盤價54.9元來換算，股息報酬率為(1.5+1.5+1.4+1.4) ÷ 54.9 × 100= 10.56%。
再從(圖二)績效角度切入，我將同質性較高的另外2檔熱門的高股息0056、00878，用近3年報酬比較，00713近3年的績效為56.78%，優於00878的42.2%以及0056的39.32%。
圖二0056VS00878VS00713報酬比較
從選股邏輯以及績效表現，可能是以上這些原因，加上最近3/21即將除息，才會讓我的朋友想把短期閒置資金放入這檔標的。
■從波動度來看風險：
00713雖是高息低波，大盤相關度高，若股市修正可能同步下跌，近期美國對很多國家大打關稅戰，導致美股波動加遽，連帶台股也受到影響。我們從今年1/2至3/18的股市走勢，來比較0050與00713最高與最低的差距漲跌幅。
(圖三)我們看到，0050在今年1/7時最高來到204.4元，3/14時最低來到180.5元，跌幅達11.69%；00713在今年1/13時最低來到52.6元，3/6時最高價來到55.25元，漲幅達5%
圖三0050VS00713波動幅度比較
由於0050持有台積電佔比達到55%，所以波動幅度很大。反倒成份股沒有台積電的00713卻是逆勢成長，波動只有5%。
雖然00713的波動比0050還小，不過還是存在大盤可能劇烈波動的風險。以目前加權指數3/18的22271.67，從歷史數據來看，還是位居高水位，很容易一個國際事件，造成股價大幅波動。
而一年內就會用到的資金，假設為了領那10%的股息，很難保證在此期間投入的資金，可以順利賺到股息而全身而退，更有可能賺了股息，卻賠上了價差。
■還有其他更好的選擇嗎？
除了高股息ETF外，還有另一個標的是大家比較少考慮到的，就是短天期美國公債。巴菲特在觀望股市時，除了持有現金外，同時也會買入美國短天期公債作為資金短暫停泊的地方。
因為短天期公債有這幾項優點：
1. 低波動，穩定性高
短天期債券對於利率變動的敏感度較低，因為存續期間較短，因此受到市場波動的影響較小，不容易因為利率上升而產生大幅的價格下跌。
2. 不怕市場大跌
股市或長天期債券遇到市場崩盤時，價格可能大幅修正。但短天期投資級債因為波動較小，價格變動不大，因此是一種不錯的避險工具。
3. 現金流穩定
短天期投資級債通常配息穩定，提供定期利息收入，對於希望獲得穩定現金流的人來說是一個不錯的選擇。
4. 信用風險低，不容易違約
短天期公債以美國政府發行的債券為主，違約風險極低。與高收益債相比，美國公債更能確保本金的安全。
■以00719B元大美債1-3來舉例
我們就以(圖四)元大美債1-3 00719B來舉例。成份股主要是由美國發行的債券，債券到期日為大於1年，小於等於3年，僅納入固定利率債券。
圖四00719B基本資料
從波動度來看：
我們與00713近3個月及近1年，股價期間最高與最低的差距來比較。
(圖五)近3個月：00719B最高與最低波動幅度1.68%；00713最高與最低波動幅度5%
圖五00719BVS00713近3個月波動比較
(圖六)近1年：00719B最高與最低波動幅度5.32%；00713最高與最低波動幅度15.9%
圖六00719BVS00713近1年波動比較
在股價波動風險上，短天期公債會比高股息ETF小；若遇到股市大幅下修時，可以避免價格大跌，因為短期會用到的資金，保本才是最重要的一點。
從配息角度來看：
(圖七)00719B過去4次分配的金額分別為0.35元(2025/01)、0.35元(2024/10)、0.39(2024/07)、0.37(2024/04)，總共配發1.46元，我們以2025.03.18的收盤價32.54來計算，(0.35+0.35+0.39+0.37) ÷ 32.54 × 100 = 4.48%，年配息報酬為4.48%。
圖七00719B配息殖利率
雖然配息比不上00713的10%，但比起銀行的定存利率1.7%，則有更高的配息，且在資金運用上更有彈性，想要運用資金時，隨時可以變現。
■結論
如果你有一年內才會用到的閒置資金，除了高股息ETF、定存外，其實還有第3選擇就是短天期公債。因為目前處於高利率的階段，所以在配息上有較大的優勢，更不用擔心會因為短期股市波動造成資金受損。
雖然短天期債券風險較低，但相對報酬也會較少，所以我個人有2點建議：
1.要想賺多點配息的人：
不妨00713及00719B各投資一半，只要這一年股市繼續上漲，除了領息外還可以獲得資本利得，但若股市下修時，也會讓本金受到虧損；另一半投資公債部分可以穩定領息。
2.不想有太大波動的人：
那就可以考慮全部投入00719B，投資期間，可以安然領息，承受較少的股價波動。
文章所提到的標的，00713、00719B純屬個人舉例，沒有要推薦大家去購買此商品，讀者可以藉由文章的思考邏輯，去選擇其他適合自己的標的。唯有投資自己懂的商品，才有辦法理解風險，從中獲得收益。
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