沒有沒有風險的投資
存股是真的是萬靈丹嗎 ? 你知道九成以上股市投資人都是賠錢的，但是在網路、YT甚至是你的同事，你大概都會聽到:
「我這一季又賺了XXX萬元」、「我這一次大賺一筆」、「我的 BMW 就XXX股賺來的」。
但我們確很少聽到，有人說 :
「我這半年來，大賠了200萬」、「昨天的台股大跌，我撐不住了」、「融資斷頭了」。在開始投資之前，你一定要真真切切地理解
「投資是有賺有賠的」。
投資不可能是永遠都會賺錢的，沒有一種投資方式是完美無缺的。存股好的地方，但也不是全然沒有風險的。今天我們會很誠實地，來一一分析存股的利弊。在投資之前，你一定得要知道風險，並依自己的收入、家庭的支出來，來看哪些投資方式適合現在的自己。
存股的機制
在投資的時候，我建議還是使用ETF 進場，因為ETF 為一籃子的股票。這樣可以大幅減少，個股的風險。並且在於「固定的時候」進場。例如每月一次。當然您也可以依據您的資金，例如: 每週一次，或是長一點的每季一次。而在每次進場的時候，可以買入「固定的張數」。例如: 每月一張，或是你是每週一張、亦或每季一張。這個一可以換成二或是1.5。當然買得快，資產累積的速度就會加速，但是要付出的成本就會較高。而若是買的少一點點，當然對於資金的壓力就會減少，但是同樣地，累積資產的速度就會下降。
- 設定固定買入的時間 : 例如每月一次或是每季一次
- 設定固定買入的張數 : 例如每月一張或是每季四張
存股要加速的話，必定要要加碼建倉的時機，加碼建倉的時機為:
- 除權後，股息再投入
- 加薪或是有額外獎金
- 股價跌落長期均線，如: 年線或是二年線
若有以上的時機的時候，這就是我們加速我們投資的最好時機。
存股的五大優點
我們先定義完什麼是存股之後，接下來就要開始來來說說的優點了:
一、打造被動收入的現金流
我們有說過存股的核心概念是「領股利」，而不是賺價差。當你持有一檔可以穩定配息的ETF（例如: 0056、00878），理論上而言這些ETF會依表定的時間會發股息給你，不管股價漲跌， 這些現金會準時進到你戶頭。這就是所謂的「被動收入」。我們不用每天刮風下雨在一大早騎車去上班。錢就可以自己來這就是存股的好處。對於上班族、小資族而言，是難能可貴的小確幸。
領到的股息，可以用來繳水電費、信用卡帳單甚至成為犒賞自己的包包或是一年一次的輕旅行。這就是「資產」可以為我們帶來的「幸福」感。甚至，若是可以一路地忍下去，我每次的股息或是股利，都能牙一咬地再投入。
等到股息可以支應自己和家人的每一天後，你就可以實現財務自由，過自已想要的生活，這就是存股可以帶給自己最棒的事。
二、懶人投資、不用天天看盤
對於大部分的人而言，我們都不是股市分析師。也不是財經或是會計的專業人事。我們也不是AI的高手。什麼時候要買進、什麼時候要賣出。可能不是我們的專長。長期的存股的好處是，我們追求的是市場的長期成長趨勢。
這樣的好處是，在操作股票的買賣時，並不需要像是短線或是波段操作需要時時注意價格的變化。存股只要設定好每月固定金額買進， 機械化的進行操作。對於上班族而言，這樣的機制可以大大地降低了操作的難度。
你只要做到「確定每個月有錢買入」這樣的投資模式，可以適用於所有的人。甚至可以更進一步，使用券商提供的「定期定額買ETF」的功能，例如:
「每月5號，在發薪後，自動扣款10,000元買入00878」
只要帳戶裡面有錢，系統就會幫你處理一切，懶人理財的極致體驗。完全不需要動手操作，若可以撐到 5 ~ 10 年。勢必會有豐厚的收獲。
三、小額進場，入門門檻低
現在幾乎所有券商都支援「定期定額買ETF」或「零股交易」， 也就是說，幾百塊、一千塊也能投資。我們不必要準備一筆大錢，也能馬上來開始投資。這對於剛出社會的新鮮人、學生族群或資金有限的小資族來說，都是非常友善的投資起點。
「投資不是有錢人的專利」
是小資族，投資才會更為重要。因為小資在持續地累積之後，才有辦法持續成長。從另一個角度而言，若你的身價過億，每個月 1 萬，對於億萬富翁而言，並不這麼重要，但是對於身為小資的朋友們，這可能就是每個月20% ~ 30 % 的大幅加薪。
若是你是小資族，小額投入可能會是更便利。而且對你的幫助也是更大的。
四、分散風險，比單押個股安全
在開始存股的時候，我們的建議是以ETF為例，因為是一籃子股票組合，例如00919包含30檔高息個股， 0056、00878也是。這種方式可以有效降低「單一公司出事」造成的損失。若以2022年為例，如果你單押金融股，可能因為升息與債券評價下跌導致股價重挫； 但如果你持有ETF，它會自動調整成分股，把表現不佳的個股剃除。這樣的機制讓風險被攤平，即使遇到市場黑天鵝，也比較不會讓你資產大幅波動。
除了ETF 和個股的差異之外，存股重視的是「定期」 及「定額」。這個機制，若維持一年的話，你的標的的成本在在年線左右 。
年線 :股價在一年的約 200 天的開盤日的平均價
而若你存股存了三年的成本，就會是三年線扣掉這三年來的配息的成本。理論上，若非金融風爆，一般的股價很少會跌落五年線。這也是長期的存股，會比一次性的ALL-IN (單次買進) 的風險更低。
五. 股息再投入、增強複利效果
前段有提到，領到股息可以支應個人的生活支出，但是若領到股息之後，沒有花掉反而是將錢再投入。這樣的機制可以加速你股票資產的快速增加。
下面我們用了一個例子，表一是股息就領到的時候，就可以用於支應日常收支，但是表二，就是將領到的股息再投入。
表一 : 股息無再投入
表二 : 股息再投入
在經過了20 年後，若是表一的話，您僅僅會有240 張，因為一年12 張，在20 年的話，就會僅有240 張，在20 年後，大約每月會有5.76萬的被動收入。但是在表二的話，若將這累積收益都再投入的話，在20 年後，將會成長到 668.2張，每個月的收入會高達 16 萬以上。
這就是時間與紀律的威力，複利的關鍵是「再投入」與「長時間不間斷」，任何中斷或提早退出都會讓成果打折。這點也是為什麼越早開始越好，時間是一切的乘數。
存股的五大缺點
在談完了，存股的五大優點之後，我們也來看看存股的缺點:
一、成果慢，容易半途而廢
存股是馬拉松，不是百米衝刺。但人性都是期待短期就可以回報，但努了省吃儉用了一一年，發現才領幾千塊股息。一不小心，存的股票因為大環境的因素，不小心跌落了年線。 (大部分的股票，一年之內都會有數字跌落年線的)。一旦跌落年線之後，你第一年累積的資產，會瞬間從正收益變成負收益(賠錢了)。這時候，大概會有80 % 的人，沒有辦法持有一檔標的，長達一年以上。
萬事起頭難，若是沒有耐心，很可能不到三年就放棄了。三年是一個指標時間，因為一般而言，要跌落 3 年線是一個不容易的事。我們以年平均收益 6 % 為例，換句話說，每年的成本會為前一年的 94%，那經過三年的複利的話，成本約為買入時的 83 %:
存股三年後的成本 = 0.94 * 0.94 * 0.94 = 83%
這個少掉的 17% ，其實就是你的存股的「安全邊際」
存股的安全邊際（Margin of Safety） 是指投資者在購買股票時，為了降低風險而預留的緩衝空間。這個概念來自於價值投資理論，主要是指 股票的內在價值與實際購買價格之間的折扣程度，用來保護投資者免受市場波動或估值錯誤的影響。
而若是存股五年之後，你的成本會落到買入時的 73.3 %:
存股五年後的成本 = 0.94 * 0.94 * 0.94 * 0.94 * 0.94 = 73.3%
到了10年之後，成本大概就會落於50 %以下了。
在一開始就放棄，在存股新手是時常發生的，因為：
- 第一年的資產幾乎沒成長
- 股息領得少，沒感覺
- 覺得好像「沒賺到錢」
但存股是用10年、20年來看的，在你想放棄的時候，千萬要記得存股不是用「一年」來看的。
二. 股息會被課稅
領到的股息不是「淨賺」，還要繳稅。目前台灣對股利採合併計稅，會被納入所得稅與健保補充保費。以2023年稅制為例，股利收入若單月超過20,000元，就會產生2.11%的健保補充保費， 同時也要併入年度綜合所得稅申報，視稅率級距而定。
舉例：
- 單月領到股息50,000元，需繳補充保費1,055元
- 若合併後所得落入20%稅率，實拿可能僅約38,000元
雖然存股仍然穩定，但實際入帳金額會打折扣，當然，這個對於一開始存股而言的朋友可能不是一件很重大的問題。但是對於本來本薪就有超過 30% 以上的中產階級，當看到所得稅單的時候，若是你的張數過多的話，你可能會倒吸一口冷氣，這時候，也有可能會造成你的存股失敗。
三. 遇到空頭市場時的帳面虧損
再穩定的ETF，也會因為大盤波動而出現跌價。例如2022年升息期間，很多ETF出現10~20%的跌幅， 本來可能三年了，都很習慣，帳面上有超過20 ~ 30 % 的獲利，而在三年之後，你可能存了數十張的ETF，但是在空頭市場 (股市大跌稱為空頭)，大部分的股票都下跌超過 30%，這時候，因為帳面上的張數也夠多了，若是剛開始存股的朋友，可能會從習看慣看30 % 的帳面獲利，突然在一、兩個月之間，由正轉負。
這時候人的心理會因為緊張、想要保本而將努力的存股全數賣出，想要認賠殺出。這個在存股過程中是 100 %會遇到的真實場景。
在存股時，我們得要有心理準備：
「股價有漲有跌，在高點的時候要享受資產增加，但是低點的時候，才是建倉的好時機」
「千萬不要買高賣低」
空頭市場是最考驗存股心理的時候：
- 能不能堅持定期投入
- 能不能忽略短期虧損
- 能不能相信自己當初的選擇
終將成為未來成功與否的關鍵
四. 殖利率不等於獲利率
假設是投資個股，有些公司即使沒獲利，仍會發股息（例如動用資本公積）， 表面上看起來配息穩定，但實際上可能是「硬撐」。在存股時要學會判斷配息的來源，避免掉入高股息陷阱。如果配息只是包裝出來的糖衣，長期下來反而會侵蝕本金。
殖利率是用年配息金額除以當前的股價，以00919為例，目前的00919 的股價約為23.7元，它一年配發四次的股利，每一次為 0.72 元，0.72 x 4 = 2.88 元，其殖利率為 12.15%, 00919殖利率的算法如下:
00919殖利率 = 年配息金額 / 股價 = 0.72 x 4 / 23.7 = 12.15%
您也可以用每年配息的金額除以股價來計算您的標的的殖利率。
也因此，殖利率高不一定等於獲利率，假設一個股票，它配得很多，但是股價長期一直下跌，無法填息，則這就不會是一個好的標的。這時候你可能會
「賺了股息、賠了價差」
因此建議搭配以下方式檢視：
- 看近五年營收與EPS是否穩定
- 檢查是否用盈餘發放而非資本公積
- 查詢現金流量表中的「自由現金流」是否為正
五. 應對通膨能力有限
若整體市場進入高通膨時代，而你的存股商品配息若沒有辦法同步成長， 你的「實質購買力」會被下降。這時候，可能需要搭配一些成長型ETF或其他抗通膨商品，來補強整體資產配置。
例如：
- 搭配市值型ETF（0050、00923）提升資本利得潛力
- 考慮抗通膨債券、REITs等工具進行對沖
什麼樣的情況，存股可能是適合的選擇？
不是每個人都適合存股，但有些特定的情況下，存股的策略可能會是你的好幫手。比方說，你有穩定的工作收入，每月有一些可支配的餘裕資金；你對股市沒有太大興趣，也沒時間天天看盤，甚至不想追求短線大波動的刺激感，只希望未來可以有點被動收入、或是慢慢累積一點資產，那麼存股就很適合你。
又或者，你已經準備好進入一段較長時間的財務規劃期，像是要儲備孩子教育基金、退休金，或是單純想建立第二條收入線，那麼存股的慢、穩、可預期的特性，也會很契合你的需求。
對於投資是要改進我們的生活的，並不是為自己圖增煩惱。如果您希望投資可以能融入生活、輕鬆執行，不會成為壓力來源，長期存股這條路就非常值得考慮
沒有完美的投資，只有適合的策略
存股不是萬靈丹，也不是什麼財富自由的保證書。它的本質其實很簡單：長期、穩定、紀律，藉由買入好公司或積優ETF，累積資產與現金流。但同時，它也需要你放慢腳步、學會等待、學會承擔風險。
千萬不要因為看別人說「很好賺」就衝進去，也不要因為「短期賠錢」就退出放棄。
投資就像登山，不是每條路都能直上雲端，但只要你選了對的方向， 終點也許會比你想像的更穩定、更遠大。從今天開始，不如就試著設定一個目標：
- 每月固定投資金額
- 持續追蹤自己的投資成果
- 每年回顧自己的股息成長曲線
這些簡單的行動，會在未來，慢慢累積成你的自由與選擇權。
