華爾街開始落後公告我們2024年就已經知道的市場五大慣性拐點

華爾街分析師示警！五大拐點重塑全球財富

1.美銀首席投資官Michael Hartnett在最新《Flow Show》報告中指出，全球市場正迎來「拉低美元、推高黃金」的拐點。

這就是2024年第二季說的美元跟黃金的30年歷史慣性改變

2.科技巨頭地位的轉變。曾引領市場的「壯觀七巨頭」（蘋果、微軟、亞馬遜、Alphabet、Meta、特斯拉與輝達）在2024年市值佔S&P 500達到35%，但市盈率飆至65倍的高峰後，資金正開始輪動至市值1.5兆美元的中國「BATX」（百度、阿里巴巴、騰訊、小米）。這場轉變受到AI泡沫見頂與DeepSeek技術突破推動，預示著2025年超大規模AI與電力投資將見高點。

這就是2024年說的中國市場風報比跟舊AI的估值修正，讓資金輪動到中概股

3.歐洲財政刺激啟動。為擺脫對美國出口、安全與對俄能源的三重依賴，歐洲正策動自二戰以來最大規模的財政支出，德國未來四年預計支出將達1.1兆美元，赤字佔GDP比重從1.5%跳升至4%-5%。其中，軍事預算尤為顯著，德國目前僅670億美元的國防開支遠低於美國，亦不及1979年高峰期的18%。

也是2024年說的德國市場改變過去市場慣性

GDP雖然衰退但是有很多產業可以把指數拉升，創造了跟過去不同的慣性，讓德國指數頻繁創歷史新高

4.拐點來自日本，三十年的通縮時代宣告終結。日本土地價格與CPI分別年增2%與4%，工資成長更達5%，創1991年以來新高。日本央行已將政策利率上調至0.5%，日本銀行股自2019年來上漲180%，成為通縮終結的最佳指標。Hartnett認為，這將推升全球債券殖利率的底部，日圓升值、美元走弱的格局將更趨明確。

這個有點像硬塞的

5.中國從出口轉向消費。中國消費佔GDP僅40%，遠低於美國的80%與印度、巴西的60%，但政策正透過資本市場改革、房地產穩定與8000億美元規模的刺激方案來推動消費。中國零售銷售與房價已呈現回溫，關稅衝突也可能成為雙贏結果，強化其股市表現潛力。

就是2024年到2025年持續說的，中國要從通縮變成通膨

五大跡象顯示，全球資產配置正經歷世代交替，美元與美股優勢逐漸退場，而以黃金、債券、新興市場為核心的新格局正在成形。

現在公告數學答案對於多數落後投資人都已經來不及了。

環境也不會讓他們的投資信仰能迅速改變。

因為大多數投資人『都只想上網或是在現實找跟他們心裡要的答案一樣的朋友取暖或是一起抱怨』。

現在市場還沒公告真正的2025年估值為何要修正的主題。

我們已經知道基本答案，投資的策略就知道怎麼擬定跟主角一起在市場上找到適合自己的節奏