前言
最近看了一篇貼文，想跟大家分享一下我的心得。這篇貼文主要講了什麼呢？它提到，假設你投資市場上的市值型TEF，把錢存進去，累積到350萬，只要持續投入、不亂花錢、不把錢拿去花掉，堅持下去，大概3到5年，你的資產就能突破1000萬。當你達到1000萬時，就能開啟什麼呢？財富遊戲的門檻。
大綱:
1.開場與主題介紹
2.財富遊戲的核心概念
3.投資市場的現實挑戰
4.質押與財富遊戲的可行性質疑
5.質押策略的細節分析
6.質押操作的實際執行
7.質押與報酬率的反思
8.總結與個人觀點
9.投資風險管理與實際操作
10.未來方式調整與參考選項
關鍵字: #財富遊戲 #市值型ETF #股票質押 #投資挑戰 #質押策略 #報酬率 #風險管理 #現金流 #QQQ #投資選項
對，就是可以開始搞質押，比如股票質押，這是富人常玩的「買借質」玩法。不過我記得，這裡面最極致的奧義應該是「買借死」——買股票，然後質押，一直持續到你去世。
當然，因為講質押這件事很容易引起敏感反應，有的聽眾朋友可能會覺得太敏感，甚至擔心會教壞人。如果你覺得這樣，那這一集就別聽了，趕快關掉吧，别繼續聽下去。
財富遊戲的核心概念
如果你的資金達到1000萬，能做什麼呢？比如說，可以跟質押單位合作，把股票拿去質押，每年借30萬，利率在2.5%到3.8%之間。最近有些質押商還調降了利率，很多人看到後就想去試試，可能還會一窩蜂地轉換公司，而這些公司的利率又進一步下降。
利息呢，就從這30萬裡扣除。假設你借了30萬，扣掉利息後，銀行每個月會發25000元給你花，我就當這是你的生活開銷，你可以拿來用。這篇貼文還提到，像是QQQ這樣的投資標的，年化報酬率能達到14%，資產會像滾雪球一樣成長，這叫無痛投資。
對，無痛啊，意思是你不用費力就能拿到這筆錢，買單的是銀行。它說，財務自由不是存到3000萬然後提早退休，而是讓銀行幫你發薪水，讓你一輩子都能爽爽地花錢。
我把這篇貼文分享到我們節目社群，很多朋友看了覺得好笑，覺得怪怪的。但我自己的看法是，即使你投資市值型ETF，想在3到5年內突破1000萬，其實並不容易。
投資市場的現實挑戰
為什麼呢？因為在這個市場裡，你不能只看過去那些亮眼的報酬率。很多朋友聽了很有興趣，說要投資台股0050，或是美股的S&P 500、VOO、VTI，甚至VT這些標的，還覺得只要投進去，幾年後就能輕鬆拿到1000萬。我們之前幾集有沒有跟大家聊過？好像前幾週提過，年薪80萬要怎麼達到市值1000萬。不管怎麼算，都得花很多年，不是那麼簡單的事。
而且，持有市值型ETF的過程中，你得考慮能不能堅持抱住它。跟有些標的比起來，有些人不願承擔高風險，就會選低波動的標的。在這種考量下，你可能得犧牲一部分波動帶來的潛在收益，得扛下這風險，才有機會拿到較好的報酬。
比如最近，如果你從年初或去年底開始抱0050，到現在可能還是負報酬。比起其他低波標的，你可能會想：那我為什麼要持有呢？感覺就像在存活期存款。我看過一個節目，主持人說，買市值型ETF就像活存一樣，現在可能是負報酬，或只有零點幾%的正收益，因為觀察時間不同，你可能會遇到這種情況。所以，不是說你一定能在3到5年內達成目標。
質押與財富遊戲的可行性質疑
有朋友說，這肯定是拿過去市場行情好的時候來推算的。可市場哪可能每年都那麼好？不太可能。所以，持續投入沒錯，但要3到5年就到1000萬，我覺得不太容易。貼文還提到，1000萬能進入財富遊戲，用股票質押來買借貸。但我認為，如果你真想做質押，不用等到1000萬啊。只要手上有資金，做好風險管理，為什麼非得等到1000萬呢？
發財還要等時機嗎？對吧，想現在就發財，只要把風險管好，不就可以開始做了嗎？幹嘛非得等到市值1000萬才行動呢？其實不用。我覺得這一點沒什麼道理，沒說你必須到1000萬才能搞股票質押。
現在股票質押的門檻越來越低，以前有些質押商規定得借到30萬才能有好利率，但現在不是這樣，搞不好借幾萬塊都不是問題，只要你有額度。有的得搶額度，有的則不用。總之，有額度就能做，不用等到1000萬。如果非得等1000萬，萬一等不到，那不就沒機會用這招了？不過也不是這麼說，應該是你有多少能力就做多少事。
質押策略的細節分析
貼文第三點提到，1000萬資產每年借30萬，利息從30萬裡扣，每個月發25000元。以現在的質押行情來說，利率可能在2.5%到3.8%，但我覺得3%以內比較常見。最近有些利率還調降了，可能限定某些標的，不用搞得那麼複雜，甚至可能連2.4%都不到，不用超過3%，你去找找說不定就有。
如果1000萬裡借30萬，這只佔3%，一般來說，質押比例不會這麼低，除非你用的是某派做法，比如什麼442之類的，或其他特定方法。
這派做法的質押比例確實可能只有2%到3%，大概是這樣。所以我猜，這篇貼文的作者可能是某派老師的信徒或學生，才會用這種方式。1000萬借30萬，3%的比例，從風險管理角度看算相對保守。我還在猜這3%怎麼來的，可能是在說這3%是考慮通膨後的調整結果，因為股票資產會隨市場通膨上升，這是我猜的。
某派老師的做法我記得是2%，但這裡寫3%，所以我在想這3%是怎麼算出來的。當然，也可能是為了湊每月25000元。
這裡有個試算：假設年利率3.8%（不過現在質押沒這麼高），30萬一年利息是11400元；若利率2.5%，一年利息是7500元。從30萬扣掉利息，3.8%利率時一年能拿28萬，2.5%時能拿29萬，差不多啦，每個月大概25000元左右，數字略有差異，但不會差太多。
質押操作的實際執行
每年借這30萬，因為質押這件事，通常大部分朋友不會還本金，雖然我不排除其他可能，但按遊戲規則，質押是不用還本金的設計。不過有個情況要注意：合約到期時，能不能續借得考慮，搞不好借不到。如果維持率很高，但市場上這家質押商沒那麼多額度給你借，就會斷炊。
所以有些派別會開好幾家質押商，這家借不到就換別家，把股票轉過去，或拿一部分股票去另一家操作。像A和B兩家質押商，就能做資金調度，有些人為避免單一質押商風險會這樣做。
質押不用還本金，假設你每年續約成功，就只繳利息。貼文寫「每年借30萬」，我在想，為什麼要每年都借30萬？好像不用吧。只要借30萬不還本金，一直繳利息，續約成功就能持續下去。
沒必要今年借30萬，明年再借30萬變60萬，第三年再借變90萬，好像不用這樣。只是從資金運用效率看，借的金額不算高。
我不確定為什麼這樣設計，可能是想持有的標的是QQQ吧。某派老師的做法確實是用QQQ，設計比例大概2%左右，因為有各種比例，我沒細研究。有興趣的朋友可以自己去查查、研究看看。
質押與報酬率的反思
我認為這3%的做法還算可行，但要考慮到台股資料顯示，不是每年續約時都有額度。你可能得早上8點排隊，或下午5點去搶額度，搶到了就有機會用這招。
第四點提到QQQ年化14%的成長，我覺得，投資這種高波動標的，用14%計算雖然是歷史數據，但有點太理想。
你得想想，投資過程中能不能抱得住，維持率好不好顧。用14%算確實太樂觀，可以取個中位數，或打個折扣的數字來預估，這樣在投資上會比較安全，而不是把高額報酬率直接算進去，然後想像未來一定很有錢。我覺得這想法太樂觀，沒辦法這樣。
第五點說，財務自由要存3000萬提早退休很累，真正的自由是讓銀行發薪水給你一輩子爽花錢。我覺得這點某種程度上沒錯，假設用質押換生活費這招能成功執行，每年每筆借款都能續約成功，的確是可行的。
總結與個人觀點
有些朋友不一定用質押，可能用信貸也能操作，每年申請新額度再借一筆，舊的無痛轉換，每年簽新約，也有人這樣做。
我覺得質押的好處在於現金流需求不高，支出也不大，某種程度上比較好操作。但選標的時得考慮，像QQQ波動較高，你得想想維持率要不要保守一點。以3%的利率來說很安全，假設沒買像QLD這種槓桿ETF，應該相對穩妥。只是每年轉換時，最好分散到不同質押商，會更好。
這篇貼文有些部分過於樂觀，但某些做法確實是市場上某派的現行操作，有些朋友也會參考類似方法。我的理解是，若真要做質押，用低波標的會更好，維持率不用設太高，資金效率也更高。
借款不一定要拿來消費，我個人覺得用質押借款消費是次要選項，不是不好，而是我更希望透過領股息來提供退休現金流。如果有些標的沒股息，可以用質押拿部分現金流，這也是個方法。
未來方式都能調整，都是參考選項。只是投資時，不能光靠歷史數據想得太完美，不然風險會過高，可能不太合適。分享總是單純的快樂，期待下次再見。
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