筆記-理財達人秀-25.04.08
蔡明翰
**對比過往的大跌行情:*2008年金融海嘯，股市橫向打底之後轉強，再底部經過5個月的時間整理 才往上走。
下跌的過程像溫水煮青蛙慢慢跌，跳空缺口少，花了6個月才下跌5成。
*2020年Covid-19，V型反轉往上走。
1個月就跌掉3成，有較多的跳空缺口向下，快速跌到底部，籌碼會快速洗得乾淨。
*4/2川普關稅之後的下跌走勢屬於快速下殺，這樣比較好，籌碼才會快速洗乾淨。
**目前市場屬於不理性下殺，不用再給自己增加太多恐慌。
**巴菲特說，面對熊市最好的策略，就是長期持續投資。因為股市回升的速度，會比想像中來得快。
**左側交易的操作策略:
用自有資金(不要借貸)，至少分為5筆資金，進行分批布局，
選股以大型權值股、或ETF為主，
在大跌時的收盤買進，
虧損超過3%再加碼，
不要看未實現損益，
目前最大的風險就是 買太快 或 買太慢。
容逸燊
**目前有能力抵制美國關稅的只有中國跟歐盟。
**對比2018年貿易戰，整個貿易談判是個很冗長的過程，
目前不要看到利多就覺得沒事，談判的時間起碼3-4個月跑不掉。
**後續談判的情境:
*最樂觀情境。機率15%。中國以外各國關稅統一降到10-15%，
僅技術面修正2-3成，利空出盡之後回到牛市。
*中立情境。機率65%。有經過談判的國家，關稅降到10-15%，
談判時間拉長到3-4個月以上，行情呈現弱勢整理。
*悲觀情境。機率20%。維持目前25%以上個高關稅，半導體關稅後續出台，
全球經濟陷入衰退，國際貿易量萎縮，進入空頭格局，FED被迫救市。
**持有現股，不用殺低，可以等反彈。
*融資，週三、週四仍有斷頭賣壓。
*期貨，透過國際市場期貨進行避險。
**融資維持率已將降到130%以下，
目前大盤雖然還不是絕對低點，但也已經是相對低點了。
**關注個股: 聯發科、緯穎、東陽。
阮慕驊
**目前的川普人造海嘯，不排除會演變為金融海嘯。
川普目前態度很硬，似乎沒有跡象顯示會踩煞車。
*即使比爾艾克曼等挺川普的對沖基金大佬出來喊話、希望川普暫緩關稅政策90天。
**中國跟美國兩大經濟體長期互槓的話，關稅戰之下沒有贏家。
**4/10會公布3月CPI。
目前市場預期3月CPI年增率2.6%(2月是2.8%)，核心CPI年增率3%(2月是3.1%)。
**目前市場預期美股企業25Q1盈餘年增7.0%，比起去年12月底時的預期值11.7%下修。
**目前標普500的forward PE是20倍，降到了5年均值，但還是高於10年均值，
如果遇到金融海嘯，過往的經驗是PE會降到16倍。
*後續如果EPS下修，PE也下修，就是戴維斯雙擊，行情將持續下跌。
