每當市場劇烈波動的時候，我總會想起那句老話：
「我們無法決定市場，只能決定自己的行為。」
4月初，VT從年初以來的高點大幅回落，從3月收盤價115.95 從半山腰一路滾跌至4月最低點100.89，不只措手不及，甚至令人腳麻跑不動。
川普投顧一個關稅快刀，不只是技術面的修正，更像是一場投資心理的震撼教育。有人開始觀望，有人停扣，有人選擇投入。然而，截至5月2號收盤，VT跌破眾人眼鏡 又悄悄站回 $119.06，甚至超越前高4月高點的時候，市場上卻少了掌聲，因為太多人已經「麻木、懷疑、害怕下跌再來」。
而那些仍然默默扣款、定期投入的投資者，此刻卻靜靜見證了一場資產的重新分配。
我不知道你是否有在那幾天感到猶豫、恐懼，或甚至按下了暫停鍵。
但希望你記得，在這條路上，你並不孤獨。至少有我還在投入。
📜 市場只會向右
「我們無法決定市場怎麼走」這句話聽起來像廢話，卻是投資中最難做到的體悟。
四月的下跌，有人說是川普關稅的影響、有人說是美債議題的影響、有人說這是一連串全球供應鏈事件的集體反應。但這些你控制不了，就像你無法阻止風雨的來襲一樣。我們唯一能做的，是決定自己的傘要不要撐開、雨鞋要不要換上。
同樣地，在那幾天，有些人選擇持續定期定額、有些人選擇賣出離場，也有些人則主動加碼。每一種行為都代表了一種選擇，而這些選擇，背後都有其決策的心路歷程，也最終也會決定財富的分配方式。
市場一直都在，而且總是向右走向前行，而你的選擇決定你是否參與那場重分配。
📉 指數反彈，你認為是機會還是遺憾？
VT從 每股100.89 一路反彈到 119.06，短短不到一個月內，漲幅超過 18%。
還記得那段跌落的時候，市場的聲音嗎？ 「是不是要崩了？」、「這次不太一樣...」、 我等它再低一點...」、「金融風暴要來了...」
請你永遠記得，這些聲音其實每次下跌都會出現，也會一再地干擾指數投資人的心智。
邀請你反思一下，作為一個合格的指數投資人，你該關心的是什麼呢?
答案就是，一如既往。
定期定額發動時你可能沒買在最低點，但沒關係。長期投入的關鍵從來就不是最低點在哪，而是你是否還在場。
財富從來不是一次押注的結果，而是一次又一次堅持下去的累積。
錯過了一次投入，不是錯誤，是提醒你下次該更相信自己的節奏
下圖是 VT 的月K線圖，清楚展現出 2025 年 4 月的長下影線回檔，以及 5 月強勢反彈的過程。這一根「海底針」K棒不只是價格的修正，也是心理的測驗。當市場劇烈下殺時，你是否仍然按下扣款？還是選擇觀望？而當價格再次站上 $119.06，甚至將來回到高點時，你是否曾參與這場重分配？
價格又下又上彷彿什麼都沒發生
這是一個誠實的問題，不需要對別人回答，只需要對自己誠實：我是否還在場？
但更進一步來說，每月定期定額的朋友有參與到，很好，每年度才定期投入的朋友也許根本沒有想法，也很棒! 重要的是，我還在場。
💱 匯率震盪，是新的一輪難關？
好不容易進入快樂的5月份，想不到5月2日時，台幣兌美元從 32.05 一口氣升到約 31.06，單日升值幅度超過 3%，為數十年來少見的劇烈波動，不禁引發另一波猜測。
不少投資人手中持有的美股資產水位好不容易回到大跌前，看似沒跌、卻因匯率變動，換算成台幣後出現「報酬縮水」的錯覺，心理上格外難受。
但回顧歷史，台幣本來就在 27～33 之間來回震盪。以我自己這幾年年度換匯的價格，也落在這個區間，有時換在29、有時換在32，並沒有一個所謂「最好的時點」。
真正重要的不是精準換匯，而是你是否持續有換匯、有投入、有紀律地做這件事。 匯率只是在不同年份給了不同的入口，而你是否跨過那道門，才是關鍵。
進階提醒，我們進行的是美股投資，是要把台幣換匯成美元，因此有人選擇主動再美元高低點進行大量換匯，而我個人的想法是「分散」，沒錯!
指數投資者除了資產標的分散、買進時間分散，甚至連匯率風險都該分散
📊 匯率與資產的關係？
VT-USDTWD
IEF-USDTWD
這兩張圖，是兩種對照，也是一體兩面的提醒。
在上圖，我們看到的是 VT 的月K走勢與美元兌台幣匯率（USD/TWD）的長期對照，展現出全球股市長期趨勢向上的力量；而在另一張圖中，我們將焦點放在 IEF（7-10年期美國公債ETF）與美元兌台幣匯率（USD/TWD）的長期對照。
與 VT 不同的是，IEF 在 2022 年之後經歷了顯著的價格修正。這是美國聯準會升息的直接反應，當利率上升，債券價格自然下跌，這段期間也讓不少以債券為避險資產的投資人感受到「防禦資產也會受傷」的現實。
然而，回顧近20年來，USD/TWD 的波動依然侷限在 27～35 的頻道內來回震盪，若我們能夠接受「匯率本就是波動的一環」，那麼就會更能穩住腳步。
年年投入、年年換匯，長期的複利與紀律，將遠大於短期的起落。
🧘 結語
市場每一年都有波動，有時比較大、有時比較小；匯率也是如此，有時相對高、有時相對低。
這些價格行為，其實都在提醒我們：你無法控制市場，也無法控制匯率，但你可以選擇繼續做對的事。
堅持不懈，不是口號，而是你在投資路上真正的分水嶺。
當別人選擇觀望，你是否選擇了堅持？
當匯率波動讓人心慌，你是否照著計畫換匯、照著節奏投入？
當大家都忙著思考「對策」，而我們選擇「一如既往」。
看似很傻，但也許，傻傻走下去的人，才會走得最遠。
📌後記
這次下跌，聽說許多近幾年才進入市場的朋友，因為重壓個股並透過質押放大部位，在前兩年完整吃到了上漲的波段，相當開心。
但也或許太過樂觀了。
在資產不斷增長的過程中，有人選擇再進一步放大槓桿，透過質押資產借錢再投入，猶如期貨市場或加密貨幣市場常說的「滾倉」操作。
正所謂：市場要毀滅你，必先讓你自認為無所不能。
在這個快速滾雪球的過程中，許多人爆賺了，自信滿滿、以為財富自由近在眼前。想不到 4 月初的快速下跌，導致維持率不足、被券商強制平倉（斷頭），就此出局。
「維持率」是投資中非常關鍵的術語，尤其在使用槓桿操作時。它代表你的資產價值與借入資金的比例，是衡量風險與是否會被強制平倉的基準線。一旦跌破臨界值，系統就不再給你機會。
看見各大論壇出現大量「投資畢業文」，往往就發生在市場最低點那一刻，真是令人唏噓。
最後說說匯率這件事我的主觀看法。
傳統上我們認為台灣是出口導向國家，台幣貶值有利於出口業利潤；反之，一旦台幣大幅升值，就可能導致出口企業產生「匯損」。有人說這是產業轉型的契機，也有人擔心台灣無法承受這樣的壓力。
但我想問的是：就算這一天真的發生，我們就不投資了嗎？
🌍如果哪天台灣真的失去競爭力，我們更該將資金配置到全球最強大的資本市場!
匯率短期或許能讓你「撿便宜」或「保值」，但對我們這群普通人來說，長遠來看，能夠持續投入、穩定參與市場，才是真正的解答。
還是那句啟蒙者說過的一句話：
🧭「投資，比的是氣長，不是氣盛。」
感謝你的耐心閱讀，願善良、智慧與紀律與你我同在🙏
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