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渾沌中的秩序
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全球經濟猶如無垠的大海，無數經濟活動潮起潮落，波濤洶湧。微觀的消費者行為、企業投資，到宏觀的經濟成長與衰退，就如海中浪花，看似獨立，卻相互交織。政策則如海中暗流，在水面下推動著經濟走向。科技創新更是如同強勁的海風，掀起產業變革的巨浪。透過系統性分析，我們得以在看似無序的浪花中，捕捉到潮汐的規律。
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2025/04/29
在川普政府上任百日之際，美國經濟正面臨潛在放緩風險。3 月勞工市場數據顯示職位空缺降至 719.2 萬個，為 2020 年以來最低，政府部門裁員暴增三倍，顯示企業對招聘持謹慎態度。聯準會關注的每位失業者對應職缺數亦跌至 1.0，顯示市場緊縮。然而，離職率上升、就業仍增長，顯示勞動市場仍具
2025/04/29
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2025/04/28
美國總統川普上任百日之際，積極推動一系列施政行動，包括貿易協議、和平談判與削減官僚體系，並計畫透過馬斯克領導的團隊精簡政府。川普在密西根州集會上慶祝百日成就，強調經濟願景、移民驅逐、外交轉變與通膨降低。然而，民調顯示川普支持率僅39%-41%，創下80年來新低，72%民眾擔憂其政策可能導致經濟衰
2025/04/28
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2025/04/27
美國總統川普目前積極推動一系列經濟與政策改革，對內外發表具體觀點，特別在貿易、資源控制和國內經濟等方面展開新一輪行動。
在貿易政策方面，川普明言將不會延遲對其他國家實施對等關稅，以施加談判壓力。他強調，若中國未做出實質讓步（如開放市場），不會取消關稅。他自信地表示，金融市場已經適應這些政策
2025/04/27
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所得稅線上申報
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全球科技產業的焦點，AKA 全村的希望 NVIDIA，於五月底正式發布了他們在今年 2025 第一季的財報 (輝達內部財務年度為 2026 Q1，實際日曆期間為今年二到四月)，交出了打敗了市場預期的成績單。然而，在銷售持續高速成長的同時，川普政府加大對於中國的晶片管制......
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重點摘要：
6 月繼續維持基準利率不變，強調維持高利率主因為關稅
點陣圖表現略為鷹派，收斂 2026、2027 年降息預期
SEP 連續 2 季下修 GDP、上修通膨預測值
---
1.繼續維持利率不變，強調需要維持高利率是因為關稅：
聯準會 (Fed) 召開 6 月利率會議
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美國重點數據概覽
非農業就業人數變化（4月）
公佈值：62K
預測值：114K
前值：147K
解讀：遠低於預期，就業市場明顯降溫，對美元利空，市場可能預期聯準會將保持或轉為鴿派。
核心PCE物價（第一季）
公佈值：3.5%
預測值：3.1%
前值：2.6%
解讀：高於預期與前值
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美國公布 3 月非農報告，新增非農就業人數報 22.8 萬人，高於 Bloomberg 共識預期的 14.0 萬人，2 月前值則自 15.1 萬人下修至 11.7 萬人，雖然整體 3 月勞動力市場表現仍舊平衡，但後續預計勞動力市場將逐漸減弱，除了關稅對美國企業的衝擊之外，BLS 在本次非農報告亦表示
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美國公布 1 非農就業報告，新增非農報 14.3 萬人，低於 Bloomberg 共識預期的 16.9 萬人，但前值 12 月新增就業人數大幅上修至 30.7 萬人；1 月失業率則報 4.0%，低於 Bloomberg 共識預期與 12 月的 4.1%。
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美國12月非農就業人口新增25.6萬人，創近九個月新高，高於市場預期之16.5萬人，12月新增就業產業表現較佳主要來自健康護理、零售業、休閒餐旅和政府雇員；失業率自11月的4.2%下降至4.1%，低於市場預期之4.2%。勞動參與率持平於62.5%，符合市場預期；平均時薪年比自11月
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美國勞工統計局上週五(6日)公布最新就業數據8月非農就業新增14.2萬人，遠低於市場預期的16.5萬，失業率從4.3%降至4.2%，若將修正後的數據來看，新增就業人數依舊比預期數值要高，但是就非農就業數據就足以影響Fed在9月利率政策會議的降息決議.....
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美國勞工統計局公布5月失業率創七個月新高，但非農就業人數單月大增33.9萬，高於市場預期。
5月失業率從4月3.4％，跳升至3.7％，高於市場預估3.5％。整體失業人數增加44萬人至610萬人，總就業人數減少31萬人至略高於1.6億人。
5月非農職位以專業和商業服務類淨增加6.4萬個為最高。5月平均
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昨晚美國公佈4月份非農就業人數增加25.3萬人，失業率3.4%
2022年以來科技裁員人數35.5萬（2001 年以來最多）
失業率：3.4%（1969年以來最低）奇怪的是美國科技業一直在裁員，但失業率不增反減，我們來做個簡單的梳理⬇️
先將25.3萬做個拆解：
🔹採礦和伐木：+0.7萬
🔹建築
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昨日市場許多人疑問非農就業 23.6 萬人，低於上月表現也低於預期，為什麼殖利率轉而攀升？
主要的核心在於就業市場趨緩有限，反轉的失業率搭配略為加速的時薪增長，熱絡的就業市場緊扣的邏輯為，通膨黏性仍在，在此邏輯下，也將給予聯準會 5 月升息政策保有彈性。就業數據公布後，美國十年期公債殖利率升至 3.
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